记者 | 卢奕贝

编辑 | 牙韩翔

巨型明黄色集装箱的店面设置、铺满整面墙体的彩色美妆蛋、平价多样的产物抉择以及全自主购物效劳——在往日两年里，KK团体麾下的几个零售品牌一度引领了线下零售产业的风潮。

眼下，具有精品集合店KKV和KK馆、美妆集合店THE COLORIST调色师、潮玩集合店X11四大零售品牌的KK团体，要带着它的潮流故事走势资本市场。据港交所披露，KK团体已正规发动赴港到市场过程，摩根士丹利、瑞信为联席保荐人。

但KK团体其实不赚钱。该企业招股书披露，2018年、2019年和2020年，KK团体的净损失区别为0.79亿元、5.15亿元和20.17亿元；2021年上半年，KK团体净损失干脆飙升至43.97亿元。

剔除按公平值计入损益的金融负债等要素，这家企业上述汇报期的经调度净利润区别为-4179.60万元、-7695.10万元、-1.71亿元和-3846.20万元——通俗了解，这点是KK团体实质运业务绩的损失额。

只是，比起这家企业临时不赚钱，更要紧的难题是KK团体的“网红集合店”的形式在爬坡期以后，能否能够健康进行，以及在未来为它盈利。

潮流这笔业务，受市场喜好和流量等不确定要素作用很大。哪怕其单店运营模子前期被市场认证有用，假如后期没有办法带来持续客流，也不过一种“噱头”。加上集合店的概念映入门槛不高，市场竞争愈发剧烈，KK团体近来在对照之间也曾经最初显得“平庸”。

KK馆开不下来：依云改农夫山泉，不二家换卫龙辣条

KK馆曾是网红集合店的先锋。

2014年，华夏市场对进口商品的要求爆发性增添，KK团体以包涵零食、美妆、个护等进口快消品类的“KK馆”品牌映入实体零售范畴。在小红书上，往日有不少“弟子党”曾盛赞它是“宝藏进口杂货铺”，有笔记是这样描画它的，“牙膏中的爱马仕、泰国的人民豆奶、日本全新的洗发水、各样面膜……都一应俱全。”

为选出适合年青人要求的爆款进口商品，KK馆除了参考线上跨境电子商和线下进口通道的数据，还会依据自有门店后台数据发展剖析治理。另外，为了塑造必定性价比优势，KK馆在货品直采的根基上经过没有过度效劳、没有体积冗杂、没有品牌溢价的“三没有”理念来下降店面运营本钱。在2018年最初，KK馆以特许加盟的方式快速扩张，打开了它的黄金周期——在以KK馆进行为主线的这5年里，这家企业迷惑了超10亿元的融资。

但此刻，这根顶梁柱曾经倒塌。