地球人都挡不住的海底捞终归到市场了，只是到市场的支撑非是效劳"有毒"的火锅店，却是身藏幕后的火锅料。

　　7月13日，海底捞掌门人张勇在港交所敲锣，麾下子企业颐海世界控股局限企业到市场。海底捞终归借助颐海，迈出了进军资本市场的步伐。从此，餐饮业的到市场故事又多了一个新版本。

　　颐海代表海底捞先行到市场

　　自2011年起，相关海底捞筹备到市场的信息就层出不穷，但都被海底捞官方以时机尚未老练否定。缠缠绵绵5年以后，昨日，海底捞到市场风云终归落下一槌，其独家底料供给商颐海在港交所到市场。颐海这次来港到市场共发售2.6亿股，此中10%公布发售获0.63倍超购;股份以挨近招股范畴上限定价，料集资净额约7.75亿元，最重要的用作建造河北霸州制造基地、未来潜在战略性采购机会及推广等。就到市场首日体现来看，全日收3.25元，较到市场价3.3元，低1.5%。

　　颐海仍是第一大的中高档火锅底料制造商，日前大家都有339家销售商，产物供应国家内部31个省区，超越6000家大型商商场场，包括沃尔玛及家乐福，也包括杂货店、社区门店等惯例零售通道，以及天猫、京东等电子商通道。

　　海底捞为何要“曲线到市场”

　　好多人说，颐海到市场和海底捞到市场，是两个十足不同的专题。对实质操控人来讲，海底捞和颐海就像西装的两个口袋。把钱包放到哪个口袋里，区分非是很大。

　　海底捞掌门人张勇在港交所敲锣

　　起首，从股权组成上来讲，颐海最大股东及实质操控人区别是张勇、舒萍夫妇，具有颐海47.76%的股权。其次，从营业往来上来看，颐海的业务收入中有半数以上来源海底捞。

　　那末海底捞为何要不干脆到市场，而把底料商打包给上了?

　　由于餐饮公司的门店经营是繁杂的网状构造，用工稠密且流动性极高，存留财务难透明、劳资风险多、税务看管难等诸多难题，到市场一直存留着差不多大的难度。海底捞此番抉择拆分出的火锅底料企业到市场，比餐饮板块到市场更简单。由于供给链企业的商业形式是容易的线性构造：左手买进，右手卖出，赚取当中利润。假如你的制造范围充足大，收购本钱就有压倒性优势，同一时间，假如下行渠道也充足大，利润体积就可以持续增添。形式容易透明+利润持续增添，就组成了一种很没有问题资本故事。

　　另外，华夏食品资产点评员朱丹蓬显示，火锅底料制造相关于餐饮效劳而言，投资者承受的风险更小，而其到市场融资后就有了很大的资金池，适合风险最小化、利润第一大化准则。

　　海底捞对到市场的顶层设置

　　惯例的餐饮形式，到市场存留指标不清楚、数据不透明等诸多困难。回看海底捞的到市场路径，其顶层设置从一最初就在规避这点困难。

　　海底捞2013年将颐海拆分出去以后便最初提速门店扩张，为颐海到市场铺路。截止2014年底，海底捞在国家内部有109家门店。其成立的前20年，以平均每年5-8家的速度扩张。但自2014年起，开店节拍却忽然加速3倍，仅2014年就开出17家店。

　　因此可视，海底捞门店是颐海业绩提高的“启动机”，为它的到市场做足了数据准备。颐海登陆资本市场，也能为海底捞背书。就像张勇所说，到市场让海底捞有了一层庇护，到市场企业的位置和社会股东能帮助海底捞解决少许难惹的人和麻烦;到市场还可行推进企业正经化，也能让海底捞更为“知名”和“成功”。

　　从颐海的股权构造上，也能见到这层意思：马云等人组建的云锋基金持有6%的股权。另外，新期望间接持有的全家机构子企业也持有颐海2%的股权。