原标题：今天视点：险资改良权益投资要从三方面入手

　　苏向杲

　　12.98%！这是银保监会6月25日披露的5月末险资全新的“股票与证券投资基金”配置占比。险资投资的股票与证券投资基金平常被业内“翻译”为“权益投资”。这一数字令人为之喜忧参半，喜的是月度“占比”略有提高，忧的是环比提高唯有0.07个百分点，占比提高差不多可行疏忽不计。

　　另一组数据同样令人高兴不起来。昨年险资对股票的投资收益率为10.87%，对证券投资基金的投资收益率为12.19%。本年一季度险资对股票的投资收益率为3.73%，对证券投资基金的投资收益率为3.26%。这种收益率与公募基金企业动辄百分之几十的投资收益率相去甚远，更不用说与那一些投资收益率超100%的明星基金经理比较了。

　　日前，险资的配置格局仍以“固收为主权益为辅”。只是，近年来随着利率中枢下行，固收类投资奉献走“下坡路”，而权益投资占比理应担当重任。权益投资这种“少数而要害”的投资，此中“要害”仍现疲态。

　　全无疑问，“权益投资”发挥应有的效用，对保障企业投资端、负债端均存留要紧意义，加大权益投资、提升权益投资收益率显得尤为紧迫。

　　本年保障产业相对低迷，经过权益投资提高投资收益的紧迫性和必需性比过去更为强烈。前5月，保费市场份额占比过半的五大到市场险企保费同比增速已趋于零，这在近几年极为罕见。

　　因而，提升权益投资比重和收益率，是险资不得不迈过的一道槛。

　　勉励险资加大权益投资比，看管层的态度是准确的，相干政策也是为扩大权益投资一路松绑。权益投资上限已由此前的20%一路升至日前的最高45%，另外，看管还松开了财务性股权投资的产业节制，勉励险资扩大权益投资。可是险资权益投资比重并未多大改观，徘徊在12%左右。

　　不难推断，近年来，险企权益投资的“额度”远无用完。此中原因其实不繁杂。“最焦点的原因是权益投资请求有极强的投资能力”，有险企老总对此直言不讳。

　　投资能力的提高非短期工程。笔者以为，可从之下几个方面入手：

　　起首是解决权益投资“卡脖子”难题的要害在哪。笔者以为，“卡脖子”的焦点是态度，近年来，险企投资过度“求稳”，谨慎其实不为过，但同一时间也因而束缚住了手脚，错通过了投资机会。发觉难题，对症下药是必需的。从另一种方面看，市场呼唤强大机构投资者，作为范围已超22万亿元的险资，责没有旁贷。

　　其次是尽快补足探讨能力，力争短期见效。近年来，高档白酒、生物医药、新燃料、医美等若干“盛产牛股”的炙手可热赛道，险资对此仿佛其实不感冒，日前险资持仓最重要的聚集于银行、地产、公用工作等惯例资产。

　　第三是虚心向优秀的“同行”学习。从产业治理来看，公募基金是险资的同行，选取国家内部外优秀的“标的”，经过与优秀公募基金企业的“比对”，寻到差距，锚定努力方向，不失为一个容易而长久有用的方法。

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责任编辑：潘翘楚