来自：36氪

　　文/彭苏平

　　编辑/李勤

　　销售数量一早曝光以后，小鹏车子三季度财报的“不好看”理应落在预期之内：营收68.2亿元，环比下跌8.2%，损失略有收窄，仍多达23.8亿元——但产物变换期的阵痛仍是来临如许真切。

　　第四季度同样不乐天。营业指引中，销售数量2-2.1万辆，营收48-51亿元，接着大幅滑坡。但同一时间，考量到10月、11月的交付体现，小鹏12月的销售数量终归有望再一次站上1万辆的基准线。

　　惨遭发表会“车祸”后，新款汽车G9正渐渐挽回使用者。三季度业绩会上，小鹏车子董事长、CEO何小鹏显示，G9将跻身30万元以上纯电SUV前三，明年还会缩短与第一名的差距。

　　虽然这本来便是G9该款旗舰产物的定位，但风波以后的销售数量兑现仍是显得弥足珍贵。而何小鹏带来的更多对于新款汽车规划的消息，也进一步提振了市场信心。

　　然后的步调曾经清楚：明年一季度起，小鹏将公布三款新品。此中，新型P7将与G9共享部分前瞻技艺，包括快充和智能驾驭；而一款20-30万价位的中型SUV将来会在年中到市场。

　　从累计交付、技艺储备、品牌声量等多维度衡量，小鹏仍位居华夏制车新势力第一阵营。G9发表失利，让小鹏一度处于被动，但可以的展望和踊跃的调度，也似乎给当下的市场吃下了一颗定心丸：

　　业绩会后，小鹏车子美股上涨47%。这此中固然有广州放松防疫政策带来的市场信心，赫然也离不开关于小鹏走出低谷的预期。

　　不得不做的调度

　　市场关于调度的反馈有多强，小鹏之前甚而当下的概况就有多危急。

　　G9发表此前，几款在售车型的体现曾经差不多疲软。三季度小鹏总计出售2.9万余辆，比起一季度、二季度的3.4万余辆有显著下降。

　　这仍是小鹏在力促以下取得的成绩。据36氪理解，早在本年二季度小鹏就最初用减免尾款的形式提振末端销售数量，7月还在部分地域加大了优惠幅度。

　　让价以后，小鹏在必定水平上争取到了更多销售数量，但营收却比市场预期少了1亿左右——尽管三季度售价更高的P7占比提高，单车售价随之增添，但并未达上市此前的预期。

　　新款汽车到市场此前，在售的老款车型常常都会面对短期负担，这在产物矩阵较小的制车新势力中体现尤为显著，例如，理想交付新款汽车L9、L8此前，本年8月销售数量也曾腰斩至4500多辆，因而小鹏在“换挡期”的不振，也算寻常。

　　真实的难题仍是出在G9上。产物配置、定价等方面的失误，让该款被寄予厚望的旗舰车型一到市场就遭遇滑铁卢，没能快速达成补位的重任。依据小鹏全新披露的数据，10月、11月G9仅区别交付623辆、1546辆，小鹏总交付量也唯有5101辆、5811辆，一直未能走出谷底。

　　这惨重偏离了小鹏估计的轨道。有供给链人员叮嘱36氪，小鹏给G9的预期是首月定单8000-10000辆，但实质给到供给商唯有三分之一左右。甚而前期因定单不足，G9产线几近暂停。（小鹏车子之前曾否认这一说法并显示：产线爬坡十月交付慢一丝，十一月会跟上。）

　　新款汽车发表48个小时之内，小鹏就火速调度了G9的配置和价值，并将车型版本的命名形式简单化。这类调度不可谓不及时，但从延续的市场体现来看，G9仍是失去了一炮而红的先机。本年12月，在发表以后的第三个月，G9才有望缓慢地映入它所瞄准的“30万元以上纯电SUV前三甲”的位子，这关于一款装载了企业最领先进步技艺架构的、野心勃勃的新款汽车型来讲，赫然是个遗憾。

　　但也正是G9这一次的波折，给了小鹏调度组织架构的契机。

　　产物配置、市场营销等方面的缺陷，暴露出小鹏在企业处理方面存留的难题，例如被诟病较多的“高层营业参加度不足”。据理解，改配以后，何小鹏曾组织高管在里面延续开会数天，整理企业的组织体制。

　　10月中旬，小鹏里面发表了最新的组织架构。调度的焦点是，小鹏的焦点高管，特别是何小鹏，深入一线跟营业。这一次业绩会上，何小鹏也特意表示，将降低在小鹏汇天等生态公司的参加，聚集于小鹏车子。另外，小鹏结合创始人、总裁夏珩也辞任董事会职务，往后将专注于产物。

　　短期负担犹存

　　但正如何小鹏所言，组织架构的调度是为了中长久，而非是短期。这一番人事变动能发生多大的成果，还须要时间来认证。

　　而全体来看，小鹏本年甚而到明年负担依然相当大。四季度交付指引仅有2万辆，是小鹏全年的新低，G9后劲如何、其它车型的寿命周期多长，都给小鹏的未来带来了更多不确定性。

　　一种值得参考的消息是，11月直至12月小鹏仍在一线推1万元以上的尾款优惠，同一时间还宣告对2022年的国补发展“限时保价”——也便是说，只需是本年下的单，不论甚么时刻上户，小鹏都会兜底。

　　仍是熟悉的“用利润换市场”的套路。小鹏车子财务副总裁吕学庆在业绩会上坦言，销售数量下调和G9公布将来会对本年第四季度的毛利率形成必定负担，2023年第一季度的毛利率同样会遭到兜底补助的作用。

　　麾下车型售价偏低，毛利率水准不高一直是小鹏的心病。与理想、蔚来动辄17%、18%甚而20%以上的车子毛利率比较，小鹏的车子毛利率水准只徘徊在10%左右，从上述推荐来看，高档旗舰车型G9也不容易扭转这一情势。

　　据吕学庆推荐，随着2023年第二季度销售数量反弹和电池价值维稳甚而下降，2023年下半年毛利率才将明显回暖。

　　另一方面，在本年年初短暂地缩减开支以后，此刻小鹏又最初加大投入。三季度，小鹏全体的研发费率从新回到挨近15亿元的水准，比一季度、二季度高出数亿元。

　　这不难了解，在G9到市场此前的最终关头，小鹏势必要在快充、自动驾驭等焦点技艺范畴提速冲刺。以自动驾驭为例，9月17日，小鹏在广州试点公布了都市NGP智能领航协助驾驭体系。

　　何小鹏在业绩会上显示，未来仍是会维持必定的研发投入，主攻自动驾驭和智能座舱等方面。据称，下一代全情景智能协助驾驭产物XNGP已在提速开发中，计划2023年三季度公布最重要的功效，都市NGP至少扶持数十个都市。

　　作为王牌杀手锏，自动驾驭仍是承载了小鹏的最多希望，但在这块兵家必争之地，竞争对手的步伐也曾经加速，蔚来、理想、智己等制车新势力均有计划公布相似功效。小鹏是否保持先机、将这一单点的技艺优势扩大为体制化的策略优势，是未来面对的深远挑战。

　　毛利水准无明显提高、运营支出还在不停扩大，小鹏未能给市场一种准确的盈利时间表。而在同航道选手中，理想以精打细算著称，是最挨近盈利状况的全家，蔚来虽然用钱最多，也给出了2024年盈利的预期。只是，小鹏仍是给出了另一种维度的参考：到2024年有望实现现款流转正，但这一丝竞争对手们早已做到。

　　“智能电动车子的竞争是一场马拉松竞赛，咱信任，唯有掌握焦点技艺而且概括能力优秀，在硬件和软件全能取得大范围收入的强者终归会在长跑中胜出。”何小鹏说道。可行想象，在这场漫长的马拉松上，小鹏车子跑到前面、与对手拉开差距，仍需时日。