本报（chinatimes.net.cn）记者吴敏 北京报导

　　11月15日，北京银保监局发表对于民生人寿发行资本补充债券的批复，内容显现，同意民生人寿在全中国银行间债券市场公布发行10年期可赎回资本补充债券，发行范围不超越30亿元。

　　成立于2002年的民生人寿，在通过寿险企业初期 “ 七平八盈 ” 的锤炼后，在2010年顺利实现盈利，并在今后的12年间一直维持盈利状况。只是，2022年该企业陷入损失，前三季度净利润为-23.78亿元，关于损失原因及这次发债目的等难题，《中国时报》记者曾联系民生人寿相干负责人采访，但截止发稿，未得到对方回复。

　　前三季度损失23.78亿元

　　《中国时报》记者依据民生人寿年报数据整理，2010-2021年间，该企业区别实现归母净利润0.15亿元、0.11亿元、0.54亿元、1.39亿元、4.2亿元、13.38亿元、5.84亿元、6.15亿元、5.15亿元、18.71亿元、23.26亿元、7.08亿元。尽管有些年份净利润振动较大，但作为全家中小险企，民生人寿能够取得这样的成绩，已是非常亮眼。

　　然则映入到2022年，民生人寿的业绩体现却其实不好看，本年前3季度，该企业显露23.78亿元净损失，此中3季度单季净损失12.77亿元。

　　关于本年前三季度业绩损失的原因，以及将采用哪些伎俩减亏等难题，《中国时报》记者曾联系民生人寿相干负责人采访，但未得到对方回复。

　　北京结合大学治理学院金融系教师杨泽云向《中国时报》记者显示：“其损失最重要的由于公允价格变动损益所形成，也即投资性房地产和买卖性金融产业等投资产业的价格变动所形成的损失。可能最重要的是投资的金融产业的价值变动引起的。保障企业特别是人寿保障企业的利润除了遭到承保营业的作用，也遭到投资营业的作用。因而，寿险企业的盈亏因投资而遭到经营战略和市场环境的作用在所不免。”

　　这从民生人寿三季报数据也可瞧出端倪。本年前三季度，民生人寿净产业收益率-15.14%，总产业收益率-1.98%，投资收益率 0.48%。此中3季度投资收益率为-0.39%，概括投资收益率-0.22%。

　　须要指明的是，尽管净利润显露损失，但民生人寿的偿付能力体现的依然稳健，截止3季度末，该企业概括偿付能力十足率、焦点偿付能力十足率区别为291%、222%。

　　既然民生人寿偿付能力十足，这次又因何发债？杨泽云叮嘱《中国时报》记者，发行资本补充债，最重要的目的当然是补充资本，弥补阶段性资本不足，保持或提升偿付能力，一方面加强风险抵抗能力，另一方面，满足某些营业经营的要求。详细到民生人寿来讲，则是其净现款流量显露了难题。民生人寿尽管2022年第三季度的焦点偿付能力十足率和概括偿付能力十足率均远超出看管请求，可是依据偿付能力看管请求，往日两个会计年度及当年累计的净现款不得延续小于零。而民生人寿2020及2021年的净现款流量均为负；本年前三个季度的净现款流量也为负。假如不行及时筹资资金、增添现款流量，则其营业经营可能面对偿付能力看管不适合请求的难题。

　　多笔股权难觅接盘方

　　虽然民生人寿的经营情况相对稳健，但其股权在市场上却其实不吃香。

　　民生人寿曾是产权买卖所和拍卖平台的“常客”。本年1月20日，民生人寿7.28亿股股权在北京产权买卖所二次挂牌让与没有果后，又在深圳结合产权买卖所第三次公布挂牌，但并没有寻得接盘方。

　　而这笔7.28亿股股权除了在深圳结合产权买卖所挂牌外，还曾同步在北京产权买卖所挂牌。在北京产权买卖所，民生人寿7.28亿股股权和0.6亿股股权的挂牌名目披露起止日期均是从2021年11月17日到2022年5月15日。截止日前，尚未查到这两笔股权让与成功的消息。

　　关于该笔股权让与日前进展概况以及能否对企业经营发生作用等难题，《中国时报》记者亦曾联系民生人寿相干负责人采访，但未获对方回复。

　　值得一提的是，除了上述股权，民生人寿还曾有多笔股权被挂上阿里拍卖平台，最近一次股权让与拍卖完毕于2021年4月3日，湖南向前投资局限企业持有的民生人寿705万股，作价1059.548万元起拍，终归流拍。

　　除此之外，2020年，山东华乐实业和通联资本两家股东将所持民生人寿悉数股权先后六次挂上阿里拍卖平台，但均以流拍告终。

　　详细来看，山东华乐实业所持有的民生人寿1050万股股权初次拍卖时间在2020年7月3日，起拍价为4021.92万元；第两次拍卖在2020年7月12日，起拍价降至3619.728万元，相对估价价，打了8.1折；在遭遇二次流拍后，同年7月23日，乐陵市国民法院对该笔股权发展为期60天的变卖，保持3619.728万元的起拍价，只是，该变卖也以不成功收场。随后在9月21日，该笔股权再一次被挂上阿里拍卖以8.1折料理，但仍迎接第三次流拍。

　　类似的是，2020年11月13日，民生人寿二股东通联资管将其所持有的3400万股股份初次挂牌拍卖，拍卖标的占民生人寿总股本的0.57%，估价价为3.46元/股，起拍价设计为1.1764亿元，参加竞拍者需缴纳1500万元确保金，但终归流拍。随后这部分股权于2020年12月12日发展了第两次拍卖，起拍价打了8.1折降至1.05876亿元，再一次流拍。随后12月29日，通联资本下降了拍卖份额，以1206.36万元起拍价拍卖其持有的民生人寿387.4万股股份，结果依然流拍。

　　首都经贸大学保障系副主任李文中在接纳《中国时报》记者采访时显示，当前因疫情与世界形势的叠加冲撞导致寿险业低迷，寿险业转行放缓，外加资本市场低迷的作用，导致保障企业，特别是寿险企业股票体现不佳，况且临时还见不到反转的显著信号。此外，少许占比不高的股权也难以迷惑策略投资者的兴趣，财务投资人此刻也难有兴趣。

　　此言不虚，从产业进行现状来看，近两年，保障业增速显著趋缓。2019年至2021年，保障全产业原保障保费收入同比增添为12.2%、6.12%、4.05%。这也导致资本对保障产业进行前景的观点显露分化，此外，在现在的经济环境下，一度对保障执照兴趣深厚，且极具资本实力的互联网、房地产等产业都面对着变动和调度，没有暇继考虑对保障业的布置。因而，近几年，拍卖频遭折价、流拍的保障企业不在少数。

　　股权让与悬而未决，经业务绩又陷损失，身处“多事之秋”的民生人寿是否在四季度打个翻身仗，备受关心。

　　来自：中国时报

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责任编辑：王婉莹