来自：数科社

　　水滴筹就快成了沈鹏的“心病”。

　　继久为外界所诟病的“公益变业务”争议后，本年6月水滴筹又被媒体曝出依附于大病筹款产业的灰色链条难题。

　　上周三，针对“灰产”难题，水滴筹举办了媒体沟通会，并初次披露了打击恶意推广的相干数据：日前已累计管制恶意推广案例800余起，管制恶意推广的使用者账号600若干。惊人的是筹款中介从中抽成比重多达30%-70%。

　　也便是说，部分捐出来的救命钱，有近一半甚而以上进了这点筹款中介的口袋。在社交媒体上，对于互联网大病筹款产业“骗筹”“收割爱心”的声响已不绝于耳，再次有爱心的人也不免对此发生相信危机。

　　财报数据显现，截止本年3月31日，有超越4.03亿人经过水滴筹累计向近250万名患者捐赠了总计约509亿元国民币。为了守住水滴筹这片庞大的流量洼地，意指着水滴企业要不停与“灰产”打游击。

　　本年4月7日起，水滴筹在全中国正规打开了收费“业务”——向筹款人收取实质筹款金额的3%作为效劳费，0.6%作为第三方支付平台的支付费，单个筹款案例最高收取不超越5000元。水滴官方显示，是为了掩盖一部分运营本钱。

　　曾称从不收取全部效劳费的水滴筹，终归撕掉了最终一层带有公益属性的标签，它的负担来源何处？

　　#01

　　“保障中介”不好干

　　自2016年创立以来，水滴筹一直是水滴企业最为大众熟知的名片，直到翻开水滴在纽交所递交的招股书才会发觉，它已是华夏第二大人寿和健康险代理商。

　　2020年，水滴企业以144亿元的FYP（首年保费）区别位居榜首蚂蚁保以后，与第三名qq微保此前，后两者的FYP区别为250亿元和6.2亿元。

　　水滴的大病众筹营业在撕掉无偿标签前，从未奉献过全部收入，其超越九成的营收来源于焦点保障营业水滴保，是全家名副本来以赚取佣金为主的“保障中介”。

　　水滴营收最重要的分为四大类，保障经济收入、治理费收入、技艺效劳收入和其它收入，此中治理费率收入已随着被关停的水滴互助营业没再计入营收。

　　从往日几年财报数据来看，水滴的“保障中介”业务属事实在赔钱赚吆喝。

　　数据显现，2018-2021年，水滴企业总营收区别为 2.38 亿元、15.11 亿元、 30.28 亿元及32.06亿元，但一直增收不增利，反而损失额同步扩大，区别为2.09亿元、3.22亿元、6.64亿元和15.74亿元。

　　水滴将持续损失归因于出售营销费率以及因涉足保障营业带来的本钱增添。

　　往日三年，水滴的出售及营销费率区别为10.56亿元、21.31亿元及31.04亿元，营销费率占总本钱比例一直在60%以上，2021年已近乎与总营收持平。

　　详细来看，高企的营销本钱中，第三方流量通道的营销支出占据大头。

　　水滴保的客源区别来源里面（水滴筹和水滴互助）和外部（第三方流量通道），2019年-2021年，其首年保费中，来源于里面流量的占比区别为65.2%，55.1%和50.4%，可行瞧出一年年下调，相应的对第三方流量通道的依赖进一步增强。

　　昨年到市场前夕，受看管趋严作用，水滴互助营业关停，水滴曾体现出获客焦虑。

　　昨年3月，水滴保、轻松保等互联网平台“首月1元”的保障数字游戏被《华夏花费报》点名涉及虚假宣传、过度营销；8月，银保监会发文献通告，发动互联网保障乱象专项整治事业，责令全部机构限期整改。

　　在水滴原有的营业生态闭环中，经过友人圈的水滴筹让使用者增加防范大病来得的意向，接下来经过水滴互助筛出有付费意愿的使用者，继而引流到保障营业上。当水滴互助这一要害导流中心步骤被砍掉，水滴只能越来越依赖第三方流量通道的广告营销。

　　因而可行见到，本年一季度水滴实现鉴于GAAP下的单季盈利1.05亿元，与其大幅操控营销本钱不没有关连——全个一季度企业出售和营销费率同比下调75.6%，带来总运营本钱和费率同比下调60.4%。

　　代价是一季度保障相干营业营收较2021年第一季度的8.25亿元同比降低了23.9%。

　　#02

　　水滴筹越发难以掌控

　　为了节流止损，现在就连水滴筹也要“业务”收费了。

　　于水滴筹而言，从不缺少话题和争议。创始人沈鹏曾屡次公布显示，“好多人把咱们当做公益组织，这是一种第一大的误解”，也是缘于水滴筹自上线以来所对外展现的互联网公益属性。

　　85后沈鹏曾是美团的第10号员工，美团外卖的结合创始人，作为一种见证了美团外卖从创办到冲顶头部的互联网老兵，出去创业时他早已深谙“得使用者者得天下”的定律。

　　因而，沈鹏抉择了公益色彩浓重的医疗互助筹款范畴。2016年水滴刚成立就得到qq、美团、IDG、真格基金等知名资本的5000万天使轮投资，而其上线的第一种营业是水滴互助，两个月后水滴筹营业才诞生。

　　为了快速扩充使用者范围，同一时间与轻松筹等竞品争抢市场份额，水滴筹上线后效劳十足无偿，就连第三方平台扣除的0.6%通道手续费，也由水滴企业垫付。另一方面，水滴筹的医院派驻地推人士最初了“扫楼式”寻觅求助者。

　　被外界赋予了互联网公益光环的水滴企业成为下沉市场收揽使用者的又一黑马，水滴筹上线不到两年，就为35万名大病患者，累计筹款超越40亿元，捐款人次超越1.5亿。水滴互助的保证使用者超越2400万，月增速是第二名的3倍。

　　而有了巨大的流量池后商业闭环当然水到渠成。2017年上半年，水滴拿到全中国保障经济企业执照上线水滴保商城，不到一年就在许多保障经纪平台中脱颖而出。

　　这没有疑得益于水滴筹和水滴互助两大流量洼地的里面导流，但庞大的流量曝光也越发给水滴带来“打着公益招牌做业务”的争议。

　　2020年4月，由于水滴筹员工和轻松筹员工“扫楼”产生的肢体冲突事故，这一争议的声响彻底被舆论放大。实是上，在此此前就有媒体报导，水滴筹大批招募线下地推人士即“筹款顾问”，在全中国超越40个都市医院发展地毯式“扫楼”，从而激发筹款相信危机。

　　沈鹏曾在微博发表公布信致歉，显示“再管不好，咱愿把水滴筹交给相干公益组织”。实是声明，大病筹款盘子越大，就越发难以管制。

　　本年6月，《华夏慈善家》发文曝光少许游走在大病众筹平台的“职业筹款推广人”，它们以帮助求助人快速筹款抽取善款分成，最高比重达到70%。

　　水滴相干风控监察负责人显示，早在昨年底水滴筹就曾屡次接过使用者的举报和投诉，经常常微信群等通道收到大病筹款求助的链接，水滴筹快速成立里面考查小组，但也坦言，“要从平均每月几万个筹款名目中锁定恶意推广举止难度其实不小”。

　　大病筹款本是一件“众人抬柴火焰高”的好事，却由于这点“灰产”的存留让爱心人员发生了相信危机。在社交媒体上，还不乏有网友反映，有求助人明明家里要求优越依旧发起众筹的景象。

　　现在，沈鹏不仅没把水滴筹交出来，反而变成了“真业务”，赫然也扛下了不小的管制负担。

　　#03

　　须要新故事

　　除了着急盈利和稳住根本盘，水滴也在试图构筑起医疗保健营业的新围墙。

　　昨年3月水滴互助营业被叫停后，本来在招股书里存留感微弱的医疗保健营业，成为替代水滴互助的第三驾马车，其营业位置急剧攀升。

　　日前水滴在医疗保健范畴的布置最重要的有两个板块，好药付和翼帆招募。

　　好药付是水滴在2020年下半年上线的创新药品支付平台，经过与药企、保障机构及药房合作，接连“药—险—患”，从而帮助患者降低药品方面的自费支出。

　　好药付要点围绕新特药、重疾药物和慢性用药，在水滴原有生态中，不论是大病筹款使用者，仍是水滴互助使用者，都对这几类药物有大批要求。不难瞧出，好药付仍是依靠于水滴流量池衍生出的商业逻辑，相比吃根本盘。

　　运营数据来看，好药付初期上线4个月就效劳超3万使用者；截止2021年12月，好药付会员数超越30万，接连了2300余家药房，累计特药买卖范围近25亿元。好药付采纳会员制，每季度会员费199元，已为水滴奉献必定营收。

　　年报中说起的创新营业“翼帆招募”，则为临床患者招募平台。翼帆招募脱胎于水滴筹上期望采用新疗法但又没有力承受高额费率患病人群的痛点，部分患者会转而主动向平台征询临床试验名目，以获得无偿用药的机会。

　　自昨年年初上线到年末，翼帆平台已承受了300若干新药注册临床试验名目，成为华夏第一大的第三方肿瘤临床试验患者招募平台之一。

　　从财报数据来看，2020-2021年，水滴包涵着两块新兴营业的其它收入从2867万元激增至1.32亿元，显露翻倍增添。但对照总营收依然仍是不过零头，尚处于进行阶段。

　　眼下，水滴须要新故事。

　　昨年5月7日，水滴成功登陆纽交所后，首日跌破发行价12美元，从此一泻千里，于今股价跌了近九成，徘徊在1.2美元周边。

　　投资者仿佛早已对其失去信心，焦点原因或在于水滴的护城河其实不够深，其支柱营业水滴保自身不过个“保障中介”，隶属依附于保障企业的保障经济营业，很简单受相干法律法则作用。

　　而其水滴筹这一根本盘，自身就备受争议，盘口越大越受大众关心，如若治理不当，很简单发生相信危机。何况水滴筹现在曾经彻底撕掉无偿标签，意指着靠无偿迷惑流量的周期已过，是否留下使用者仍是未知数。

　　虽然水滴曾经扭亏为盈，但等候它的考验还好多。

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责任编辑：宋源珺