每经记者 王晶    每经编辑 陈俊杰    

　　上周，在果链歌尔股份（SZ002241，股价18.03元，市值616.7亿元）定单“被砍”风波中，多位剖析师以为，歌尔股份的AirPods Pro2定单将转嫁至立讯精密（SZ002475，股价32.01元，市值2272亿元），立讯或将借此成为AirPods Pro2独一供给商。但受市场担心情绪加深等原因，企业股价并没有显露较大幅度的涨幅，甚而还显露了下跌。

　　11月13日晚间，立讯精密发表有利信号，企业公布2022年股票期权鼓励计划（草案），拟向3759名鼓励对象授予1.72亿份股票期权，行权价值为30.35元/股，包涵4名董监高及治理人士、焦点骨干，合计3759人。只是，记者注意到，该行权价值与立讯精密11月11日的收盘价31.43元/股相差适中。

　　上述被授予对象要行权，必需在划定的考核年度达到企业业绩目标以及私人绩效考核请求。此中，立讯精密在企业层次的业绩请求是，2023年、2024年、2025年、2026年、2027年的营收，区别不低于2300亿元、2600亿元、2900亿元、3200亿元、3500亿元。

　　行权要求具备必定挑战性

　　公布材料显现，立讯精密是国家内部精密生产的龙头公司，主业务务为花费电子、通信及数据中心、车子电子和医疗等范畴，概括掩盖零组件、模组与体系装配。在花费电子方面，立讯精密因代工苹果没有线耳机AirPods、iPhone电话而广为人知。

　　关于上述行权要求设计的合乎道理性，立讯精密方面显示，概括考量企业的经营环境、经营情况、进行规划等相干要素，业绩目标设定合乎道理、可测。对鼓励对象而言，业绩目标准确，同一时间具备必定的挑战性；对企业而言，业绩目标的设定能够推进鼓励对象努力尽职事业，提高到市场企业的业绩体现。

　　财务数据显现，2021年立讯精密实现营收为1539亿元，假如企业2027年营收范围要达到3500亿元，意指着立讯精密的营收增幅将达到127%。

　　业绩方面，2022年前三季度，立讯精密实现营收1452.52亿元，同比增添79.30%；归隶属到市场企业股东的净利润为64亿元，同比增添36.48%。第三季度单季，立讯精密实现营收632.91亿元，同比增添92.58%；归隶属到市场企业股东的净利润为26.16亿元，同比增添63.47%。

　　与此同一时间，企业估计2022年归隶属到市场企业股东的净利润约95.45亿元~98.99亿元，同比增添35%~40%；根本每股收益1.35元~1.4元。

　　但值得注意的是，这次立讯精密行权要求仅针对营收范围作出设定，并没有涉及净利润目标。

　　降低对单一消费者依赖 布置“第二增添曲线”

　　与歌尔股份一样，同为苹果资产链龙头的立讯精密，也存留依赖大消费者的难题。在歌尔股份经验“砍单”事故后，市场对立讯精密也发生了担心。

　　立讯精密本年10月初发表的公告显现，企业2019年—2021年前五大消费者出售收入占业务收入的比重区别为77.04%、82.03%、83.41%，而可比到市场企业（闻泰科技、环旭电子、歌尔股份和鹏鼎控股）平均水准区别为 75.01%、 77.49%和73.56%，立讯精密近两年的前五大消费者聚集度超出平均值。

　　此中，立讯精密向消费者一出售的产物最重要的包括智能耳机、智能手表、显现构造模组、SIP 封测产物、 Mini LED 模组产物等。企业在 2011 年采购昆山联滔电子后映入消费者一的 PC 接连线供给链，延续紧跟消费者一，从线束零组类（转递头、没有线充电等）一步步扩展至功效模组类（声学、 天线、马达等）以及整机类（智能耳机、 智能手表等）营业。2021年，立讯精密最大消费者出售金额占出售总额的74.09%。

　　对果链厂家来讲，“苹果依赖症”是一个“甜蜜”的压力。源于苹果对产物品质的苛刻追求，业内公认映入苹果供给链意指着公司在技艺实力、产物品质上达到顶尖水平。但另一方面，苹果掌握“生杀大权”，可行支持其它厂家，甚而撤换供给商。另外，苹果在议价能力方面也较为强势。

　　本年5月，立讯精密董事长王来春曾在股东大会上回应依赖国外单一大消费者的难题称，理想状况是，10年后单一消费者对立讯精密（业绩奉献）不超越三分之一。

　　为实现这一指标，减少对苹果的依赖，近年来包括立讯精密在内的果链公司全在寻觅花费电子资产外的“第二增添曲线”，日前，立讯精密正踊跃布置车子及通信等范畴。

　　在车子板块， 本年2月，立讯精密发表信息称，将与奇瑞新燃料一同创建合资企业，不业余从事新燃料车子的全车研发及生产。其控股股东立讯局限还豪掷100.54亿元，购置奇瑞系公司的相干股权。日前，企业曾经造成了车子线束、接连器、新燃料、智能网联、智能驾舱及操控等若干品类的产物线。

　　近期，立讯精密进一步准确Tier1（一级车子供给商）焦点零部件的策略指标。在外界看来，立讯精密试图在车子生产范畴“复制”其作为果链代工商的成功案例。东亚前海证券估计，立讯精密车子营业有望在 2023 年发力，关于净利润增加数量奉献占比有望达到 15%。

　　在通信及数据中心范畴，立讯精密已掩盖包括快速互联、光模块、散热模块、基站天线、基站滤波器等产物。另外，企业还导入数字模子，经过建模的方法将制造与数据流做对接，经过大数据、云计算、人力智能和数字孪生等技艺的使用，深度发掘数字背后的消息和趋向，向生产智能化演进。

　　封面相片来自：每日经济新闻 刘国梅 摄