记者 | 冯赛琪

投资300万元买私募基金，仅拿回123万元本金，66岁的投资者黄男士将投资企业告上法庭。到底由谁来为高额损失买单？上海徐汇法院当前推出了该案件的一审判决。

2015年12月25日，上海的黄男士与华鑫宽众投资局限企业（之下简单称呼华鑫宽众企业）签定一份《双创1号基金协议》，基金名称为华鑫宽众双创1号私募股权投资基金；托管人为华鑫证券局限责任企业（之下简单称呼华鑫证券），存续期限第一长不超越三年。

该基金的投资范畴为：最重要的投资于拟挂牌新三板企业股权及其它未到市场企业股权；此中，拟挂牌新三板企业股权投资合计市值比重为基金财产净值的0-100％，未到市场企业股权投资合计市值比重为基金财产净值的0-100％。

2015年3月，投资者庇护基金企业向华鑫证券出示《对于华鑫证券局限责任企业展开私募基金概括托管营业的没有异议函》。2015年8月，华鑫宽众企业成立，华鑫证券系华鑫宽众企业独一股东。天眼查数据显现，华鑫宽众企业注册资金为1亿元。

协议签定3天后，黄男士认购基金金额300万元，认购费率为认购金额的1％，因而他向案涉基金募集户汇划303万元，并在《及格投资者审查确认单》《适当性估价结果确认书》中消费者处签字确认。

私募基金产物相对其它理财产物来讲，对投资者的抗风险能力和风险辩别能力有较高的请求。

因而，该基金《认购风险申明书》具体讲明了“基金不承诺保本或最低收益，具备较大投资风险，符合风险辩别、估价、承担能力较强的及格投资者；本基金不承诺确保本金平安或最低收益，具备较大投资风险，在最不利的概况下，投资者可能会损失基金本金”。

该《讲明书》还指明，投资人需承诺本人为私募资金的及格投资者，具备相应风险辩别能力和风险承受能力并适合下列准则，即金融产业不低于300万元或许最近三年私人年均收入不低于50万元的私人。

2018年12月19日，华鑫宽众企业发表《华鑫宽众双创1号私募股权投资资金终止并映入清理的公告》，载明：依据《双创1号基金协议》的划定，该产物存续期限为3年，现产物存续期限已届满，治理人打算于2019年1月4日终止华鑫宽众双创1号私募股权投资资金协议，并自该日起基金映入清理阶段。

2019年1月16日，华鑫证券产业托管营业募集账户向黄男士汇入99.21万元（买卖附言：清盘净额），两个月后，华鑫证券再一次汇入黄男士账户24.74万元（买卖附言：清盘净额），以上合计123.95万元。

本年年初，黄男士向徐汇法院起诉了华鑫宽众企业及华鑫证券，请求华鑫宽众企业理赔本金损耗176.05万元及相应利息损耗，华鑫证券对上述应付债务承受连带清偿责任。庭审中，经法院来回释明、询问，黄男士准确其本案中说起的系违约理赔诉讼，以民事起诉状记载的实是作为其主张的华鑫宽众企业的违约举止。

法院以为，针对黄男士说起的违约理赔，由于所签定的《双创1号基金协议》是双方真正意思显示，且不存留民事法律所列没有效情形，双方当事人均应恪守。

《双创1号基金协议》准确约定了基金份额持有人、基金治理人、基金托管人的权利义务，亦在多处揭示了投资风险，履行了相应的适当性义务。案涉基金存续期限届满后，不存留确保投资人得到投资收益或许确保投资本金不受损耗的约定。

在约定的投资期限届满后，华鑫宽众企业仅负有根据协议约定对基金财产发展清理并向投资人分配的义务，其实不负有以自有财产向投资人支付投资本金及收益的义务。

法院显示，在案证据没有办法证实华鑫宽众企业存留“误导性陈述”、违反消息披露义务、怠于清理等难题。另外，华鑫宽众企业提供的清理汇报证实案涉基金尚有长久投资未退出，投资损耗尚没有办法确定。

更为要害的是，黄男士在该案中说起的系违约理赔诉讼，即便华鑫宽众企业存留误导性陈述、违反消息披露义务，该举止与黄男士的投资本金损耗其实不存留全部关联。

关于黄男士主张华鑫宽众企业理赔本金损耗176.05万元及相应利息损耗，法院不予扶持。法院同一时间显示，华鑫证券还不需对案涉债务承受连带清偿责任。黄男士作为适格投资者，理当自行承受相应投资风险。

因而徐汇法院一审判决，驳回其悉数诉讼要求，案件受理费2.19万元由黄男士自行压力。

近年来，私募产物爆雷的概况频频产生。看管部门对此也频频发出风险警示，经过请求“私募基金只向及格投资者募集，不得承诺投资本金不受损耗或许承诺最低收益”等划定。坚持“卖者尽责、买者自负”准则，一方面规范治理者举止；另一方面引导投资者提升风险辩别能力，设定投资门槛。