记者 | 王鑫

科创板迎接开市三周年。

截止7月21日，科创板大家都有437家到市场企业，总市值达5.76万亿元，此中畅通市值为2.17万亿元。

科创板设立伊始构建了券商跟投制度，这项制度创新意在打破部分券商“只荐不保”的景象，让保荐机构与二级市场投资者实现利益捆绑。跟投请求券商或其另类投资子企业拿出真金白银参加IPO企业的策略配售，跟投比重为IPO数量的2%-5%，锁定期2年。

截止7月21日收盘，大家都有54家券商或其控股的另类子企业参加科创板跟投，跟投次数为456次，日前券商跟投累计浮盈达207.3亿元，较昨年同期的245.13亿元有所收窄。

券商跟投浮盈下调最重要的是科创板最近一年普及回调，科创50指标数据在昨年8月6日盘中达到1639.2点的短期高点，但自此一路下降，2022年4月初次跌破至1000点下面，并在4月27日下探至863.21点的历史最低点。

获配次数方面，券商“龙头”中信证券麾下中信证券投资累计参加57家科创板IPO的策略配售，获配家数最高，也是独一全家获配家数超过50家的券商。中信建投投资、华泰创新、海通创新、中金财富的获配家数相近，区别为43、40、38、37家。

获配家数在10家以上的还包括国泰君安证裕（25家）、民生证券投资（25家）、招商证券投资（16家）、国信资本（13家）、安信证券投资（11家）和光大富尊（10家）、申万创新（10家）和国金创投（10家）。

从券商累计收益来看，绝许多数券商的跟投均实现浮盈，仅有高华证券和天风证券浮亏，此中高华证券跟投百济神州录得1.98亿元的浮亏，天风证券累计浮亏为312万元。

日前中信建投浮盈第一大，为27亿元，中信建投投资经过跟投派能科技、晶科燃料、复旦微电区别浮盈3.9亿元、3.8亿元和3.3亿元。在中信建投跟投的43家科创板企业中，日前浮亏的有8家，此中4家浮亏超2000万元，第一大浮亏为2826万元，跟投对象为汇宇制药-W。

中信证券麾下中信证券投资经过跟投实现浮盈24.8亿元，此中10家浮盈超越了1亿元，浮盈前三的企业为柏楚电子、长远锂科、容百科技，区别浮盈2.4亿元、2.3亿元、2.2亿元。在跟投的57家券商中，中信证券日前浮亏的有17家，此中11家浮亏超1000万元，损失最惨重的为成大生物，日前累计损失达5440万元。

中金企业和海通证券在跟投方面同样得到不俗的业绩，区别浮盈21亿元和20.9亿元，中金企业经过跟投中芯世界实现浮盈4.8亿元，但跟投百济神州却浮亏1.98亿元。海通证券区别经过中芯世界、沪硅资产、金博股份浮盈4.8亿元、3.2亿元和2.4亿元。

跟投浮盈超10亿元的券商另有华泰证券（13.3亿元）、国泰君安（12.4亿元）、民生证券（11.1亿元）。国信证券（10亿元）、东兴证券（7.2亿元）、招商证券（6.9亿元）、兴业证券（5.1亿元）的浮盈位于5-10亿元区间。

7月是科创板限售股解除禁止的高峰期，据中金企业以6月24日收盘价估算，2022年下半年科创板股份解除禁止范围约7783.1亿元，此中，7月单月科创板解除禁止范围即达2636.2亿元，占科创板总市值、自由畅通市值的比重区别为4.7%、14.5%。

解除禁止高峰期来得对券商的跟投收益能否会有作用？国盛证券首席战略剖析师张峻晓指明，科创板7月聚集解除禁止范围创历史新高，解除禁止窗口持续较旧，2022年下半年均面对较高负担。前两轮解除禁止最重要的聚集在7、8月份，而本年下半年月均解除禁止千亿左右，畅通市值占比也根本维持在5%上下，相较前期，此轮解除禁止对情绪的制约可能会更为持续。

“虽然峰值高、持续久且大股东为主，但市场没有需过于悲观。一方面，解除禁止窗口与减持窗口其实不同步，实际性减持常常会显露在延续的市场高位，而当前仍处于底部区间；另一方面，大股东解除禁止企业减持回报较为局限，若参考发行价，约2/3减持范围涉及标的减持收益率不及50%，更有约18%的解除禁止范围减持收益率为负，当前减持性价比可能相对较轻。”张峻晓以为。

开市三年来，券商456次跟投累计耗资249.4亿元，平均每笔跟投5469万元，跟投对券商的资本金提议了较高的请求，除此之外，年初IPO“破发潮”导致不少投资者弃购，保荐机构包销剩余股票，券商亟需“补血”。

2021年，中银证券、中泰证券、山西证券、东方证券、国泰君安、财通证券等8家券商对麾下从事另类投资营业的全资子企业发展了增资。2022年，已有兴业证券、国泰君安、山西证券以自有资金向麾下另类子企业区别增资30亿元、20亿元和2亿元。

东方证券则经过配股来筹集资金，加大科创板跟投营业的实力，在其不超越168亿元的募资计划中，有60亿元是用以加强其股权融资和债券融资的承销能力，包括对科创板跟投营业的“补血”。