记者 | 李昊

近期，随着新冠检验要求激增，多家相干到市场企业股价创阶段性新高。

2021年12月2日，济南高新（600807.SH）放出采购新冠检验企业艾克韦生物信息，股价随即延续四个买卖日涨停。近两日该股再次涨停。

虽然艾克韦生物经营情况难言乐天，且2021年前三季度营收占济南高新总营收不到3%，但企业仍拟剥离最重要的盈利产业为其补血。

对此，上交所1月12日向济南高新发放关心函，请求其回复剥离最重要的盈利产业能否合乎道理。

入局核酸检验存多项风险

虽然采购艾克韦生物一事带涨了济南高新股价，但其对企业的作用同样须要关心。

1月13日晚济南高新发表股价异动公告，此中提醒了采购一事的多项风险。

起首，艾克韦生物业务收入、市场份额占比小，毛利率低于同产业水准。2021年前三季度，艾克韦生物核酸检验试剂类收入2030万元，仅占济南高新同期业务收入的2.60%。同一时间，艾克韦生物核酸检验试剂类产物毛利率约15%。

对照同产业到市场企业，艾克韦生物的毛利率显著偏低。以新冠检验头部公司为例，本年前三季度达安基因（002030.SZ）毛利率为75.35%，热景生物（688068.SH）毛利率为61.44%，金域医学（603882.SH）毛利率为46.63%，均远超出艾克韦生物。

第二，日前股权过户备案尚未达成，艾克韦生物不会归入济南高新2021年财务报表。日前艾克韦生物股权过户备案手续尚未达成，不会归入企业2021年财务报表合并范畴，不会对企业2021年财务报表业绩发生作用。

截止2021年12月11日，本次买卖的标的企业股权均处于质押状况，且尚有约1.06亿元应收账款暂未收回。

第三，济南高新暂没有生物医疗范畴相干人士、技艺储备。济南高新的主业务务包括资产园区开发运营、住宅及商业地产开发、开采金银矿石及冶炼等，与艾克韦生物的新冠检验营业差不多全无关连。

济南高新也显示，并购后企业是否对艾克韦生物实行有用整合和治理尚存留不确定性。

最终，艾克韦生物存留经营未达预期、业绩承诺不行实现的风险。济南高新显示，若艾克韦生物未来经营未达预期，导致业绩承诺没有办法实现，将作用企业的全体经业务绩和盈利水准。

从对赌合同来看，艾克韦生物原股东西陇科学（002584.SZ）承诺2022-2024年经审计的税后净利润区别不低于4900万元、6300万元、7800万元，即业绩承诺时期累计实现经审计后的税后净利润不低于1.9亿元。这一营收对到市场企业的奉献非常局限。

拟关联出卖最重要的盈利产业

济南高新12月30日发表公告称，拟以9.13亿元预估值向关联方玉龙股份（601028.SH）出卖NQM企业100%股权。

这次买卖达成后，济南高新将置出最重要的的矿业开采营业，拟将收回的价款用于资产园区开发运营及配套地产名目、投入生物医疗营业并补充流动资金。

济南高新之前并没有生物医疗相干营业，NQM企业是济南高新的最重要的产业和最重要的盈利来自。

2020年NQM企业产业净额、业务收入占到市场企业相应目标的比重区别为92.93%、61.63%；2021年三季度上述目标比重增至210.05%、61.93%。另外，2020年企业净利润损失约8亿元，NQM企业净利润约1.11亿元。

从买卖预案的对赌合同也能瞧出NQM企业盈利能力较强。预案显现，NQM企业在2022年-2024年承诺实现累计利润数合计约6亿元。

对此上交所于1月12日向济南该信发放问询函，请求济南高新讲明企业剥离最重要的盈利产业的原因及合乎道理性，9.13亿元的买卖对价能否合乎道理，能否存留变相向控股股东输送利益的情形。

值得注意的是，NQM企业对济南高新仍有债务未清偿。截止2021年6月30日，NQM企业应付到市场企业及其下属企业的债务共计约5046.33万元；标的企业接纳到市场企业提供担保的名目担保总额共计9558.33万元。

对此，上交所也请求济南高新讲明债务造成原因、时间、能否存留其它债权债务、资金占用等利益往来。

股价暴涨资本狂欢

不论济南高新“腾笼换鸟”一事是否顺利达成，新冠检验营业预期已令其股价显露显著反映。

1月12日、13日延续两个买卖日，济南高新均涨停封板。截止1月13日收盘，仍有5.7万手买单等候买入。

往日30个买卖日，济南高新累计涨幅达61.16%，股价已触及2020年8月以来的新高。从1月13日龙虎榜来看，华鑫证券麾下两游资占据买一、买二位子；国泰君安麾下游资上海江苏路证券业务部位列买三，净买入2087.69万元。

但济南高新的业绩其实不能撑起暴涨的股价。2020年企业损失8.25亿元，2021年前三季度损失有所缩窄，但仍亏1.65亿元。

值得一提的是，济南高新之前涉及虚假陈述。1月13日公告显现，前期部分投资者以证券虚假陈述责任纠纷为由，对企业等说起诉讼。近期山东省济南市中等国民法院等判决企业向投资者支付理赔款合计约7861万元。企业名下的17个车位以合计132.02万元的拍卖价成交，将以于抵偿企业债务。

另外，济南高新还以价格2.02亿元的房地产抵债。1月13日公告显现，企业与债权人签定《债务和解合同》，企业以自持的价格2.02亿元房产和车位抵偿上述债务本息。