记者｜赵阳戈

1月7日，科创板受理湖北万润，引起市场关心，由于这是全家刚好踩在风口的企业。

讲明书显现，湖北万润的保荐机构为东海证券，融资金额12.62亿元，企业不业余从事锂电池正极资料的研产量销量，最重要的产物包括磷酸铁、磷酸铁锂、锰酸锂等。此中磷酸铁锂收入占总数的9成以上，产物最重要的用于新燃料车子能源电池市场。湖北万润的磷酸铁锂获得了包括宁德时期、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能和万向 一二三等知名电池厂家的认可。

依据华夏化学与物理电源产业协会对华夏锂电池用磷酸铁锂正极资料产量销量量的统算和剖析，2018年，企业市场份额位于产业第二位；2019年、2020年，企业市场份额位于产业第三位。但即使是踏着风口的企业，也有着本身的风险和毛病。

靠着风口2021年扭亏

依据披露数据，湖北万润尽管在出货量上可圈可点，但其净利润刚刚于2021年才达成扭亏。其2019年净利润为-7313.8万元，2020年净利润为-4302.97万元，2021年前三季度净利润为1.84亿元。2020年和2021年前三季度的业务收入范围区别为6.88亿元和11.45亿元。

对此在讲明书中有那么一番描画，在2019年新燃料补助一步步退坡后，2019年下半年新燃料车子销售数量同比下降，对上游正极资料产业带来负面作用，湖北万润也在受作用之列。2020年国度进一步颁布政策以提升产业补助壁垒，淡化能量密度和续航目标，设计补助价值红线，打开了以高平安性、低本钱为导向的补助政策新周期，新燃料车子一步步回归市场化要求，性价比更高的磷酸铁锂更适合市场要求，只是2020年的疫情爆发，作用了物流和下游要求的规复，故湖北万润2020年业绩依然下降。而映入2021年，市场从补助驱动转为花费驱动，在“碳中和”、“碳达峰”等指标趋向下，新燃料车子资产进行获得了政策的扶持，终归使公司盈利能力和经营环境获得持续改进，2021年湖北万润的业绩才可以翻身。

换一种方位来看，2018年，湖北万润的磷酸铁锂卖6.15万元一吨，2019年下调到了4.74万元一吨，2020年卖价为3.3万元一吨，出售价值累积下跌了不少，而直到2021年前三季度均价才又规复到了4.29万元一吨。磷酸铁产物振动与之相仿，这也佐证了市场的浮动。

进一步探讨，湖北万润的要紧原资料为碳酸锂、磷酸二氢铵/磷酸氢二铵和磷酸等，碳酸锂占比超越6成。碳酸锂在2018年的收购均价为7.99万元/吨，然后2019年和2020年区别为5.55万元/吨和3.28万元/吨，在2021年前三季度收购均价也随行就市涨回到了6.58万元/吨，大概较2020年均价翻了一倍，价值增幅超越湖北万润的磷酸铁锂产物。

终归概括下去，湖北万润2021年前三季度的毛利率为29.81%。

2020年市占遭湖南裕能挤压

从公布消息看，实质上在2020年，各家磷酸铁锂企业，都被产业NO.1的湖南裕能所挤压，这此中也包括了湖北万润。

依据华夏化学与物理电源产业协会对华夏锂电池用磷酸铁锂正极资料产量销量量的统算和剖析，2019年时湖南裕能的市场所占率为14.2%，德方纳米（300769.SZ）为26.6%，万润新燃料市场所占率为16.7%，贝特瑞17.2%，重庆特瑞6.8%，那个时刻湖南裕能也不是产业里出货量的NO.1。到了2020年，湖南裕能的市场所占率一下子窜到了22.4%，德方纳米下调为21.9%，名次第三的万润新燃料为13.5%，贝特瑞为12.8%，重庆特瑞为5.7%。

延续，这种市场恐怕还将产生浮动，由于趁着风口，有不少企业全在扩产甚而跨界而来。

湖北万润讲明书里显现，湖北万润的产能为2.25万吨，德方纳米为3.86万吨，湖南裕能为2.94万吨，富临精工（300432.SZ）为1.2万吨，只是这曾经是2020年的数据。全新数据显现，起首湖南裕能依照月度加总计算，2021年6月时，其年产能曾经提高到了3.15万吨（同期产能达到3.85万吨），未来，其“四川裕能三期年产6万吨磷酸铁锂名目”和“四川裕能四期年产6万吨磷酸铁锂名目”，将新加12万吨/年的磷酸铁锂产能，建造期均为24个月。

德方纳米方面，8月份出炉的2021年半年报显现，该企业已建造达成纳米磷酸铁锂产能(不含在建名目和规划产能)约12万吨/年。德方纳米2021年前三季度的产量为6.1万吨，销售数量为5.42万吨。顺带一提，到市场企业中仅德方纳米实现了液相法则模化制造。

富临精工除了手握的1.2万吨产能之外，也在在建一种25万吨磷酸铁锂正极资料名目，一期名目估计2022年6月实现投产，年产6万吨，延续的19万吨视要求而定。2022年1月4日，企业又披露了一种新建年产5万吨磷酸铁锂的募投名目，建造周期12个月。

龙盘科技（603906.SH）自达成了对贝特瑞的采购后切入新燃料电池范畴后，其本身也在不停投资中。2021年12月18日披露，龙蟠科技控股子企业常州锂源计划在山东省鄄城县投资新建5万吨磷酸铁锂正极资料名目，计划投资约8亿元。2021年8月28日披露的定增方案中，有“新燃料车子能源与储能电池正极资料范围化制造名目”。在2021年8月23日，常州锂源还曾与鄄城县国民政府签定了《磷酸铁锂正极资料回收应用名目和磷酸铁前驱体名目合作合同》，计划投资约8亿元在鄄城新建“10万吨磷酸铁锂正极资料回收应用名目”和“10万吨磷酸铁前驱体名目”。诸如许类。

那末延续当各公司产能一步步落地后，市场格局又会如何呢？