记者 | 杜萌 杜薇

12月10日，中欧基金2022年权益投资战略会在上海举行，这次年度战略会以“看见”为专题，帮助投资者看见优秀投研团队的自咱迭代进化历程，研究产业趋向和2022年度市场投资机会。

会上，中欧基金董事长窦玉明、广发证券首席经济学家郭磊以及中欧基金麾下多位基金经理共聚一堂，研究大资金治理方法论，剖析国家内部及全世界经济进行趋向，研判中长久投资脉络与机缘，为广泛投资者奉上2022年度投资战略看法。

随着人民收入的提升，以及华夏金融市场的日渐老练，居民产业配置意愿日渐剧增，成为华夏产业治理市场面对的新挑战。中欧基金董事长窦玉明以为，公募基金本来以明星基金经理为焦点的投资治理形式曾经难以适应，须要调转方向以团队合作为主的投资治理形式。从“牛人大本营”到“黄金战队”，正是为理解决大范围资金治理的业绩稳固性难题。

窦玉明显示，“个体天才”终究将受限于治理范围的迅速增添，必需向重申团队协作的“黄金团队”进行。因而，中欧基金做了好多改变来改良协作能力，比如持续改良企业处理，同一投资理念，制订准则化的投资过程，组织构造变革、考核鼓励与文化的改良，经过这点方法不停提升组织全体的战斗力，争取持续优异的投资业绩。

广发证券首席经济学家郭磊在会上阐述了他对2022年宏观经济情势的研判。郭磊以为，从大的趋向上来，日前全世界各个世界和地域仍是在不停地走出疫情，包括口服药，疫苗也在革新换代。在此背景下，全世界的大宗商品依旧面临着要求预期上很显著的一种驱动。

“未来10年的话，通胀的弹性有上升，咱以为产业作风不会像往日10年往日5年那末单边，可能会是再次的一种多元化的进程。本年可能不过一种最初。明年的GDP最低可能不会跌破最低的一个概况，最重要的负担在明年的一季度和二季度前半段。”

在圆桌讨论中，中欧基金的几位中生代基金经理对各自所擅长的产业和范畴明年的走向发表了各自的看法。

成雨轩以为，“花费昨年下半年到本年的三季度经验一种十分大的困境，好多长久很稳健的龙头公司，有少许业绩有点扛不住。”她显示，随着通道储存的一步步吸收、社区批发作用的消退，要求渐渐变安稳以后，明年必要花费品的企业业绩会有个环比和同比的大幅改进，是以咱们是看好这条方向的。

在研究未来科创范畴的投资机会时，基金经理邵洁显示，“近些年一步步发觉本来创新价格不但产生在TMT范畴，包括此刻兴盛的智能车子、新燃料车子，未来例如说像全个电网改装，包括未来好多惯例产业，都有好多消息化改装的体积，那末这边面皆是有好多机会可行去发掘。比如在配网、功率、电流以及电流强度和电子体系设置上，本来都会提议新的挑战，也关乎关全个国计民生。长远的进行来看，电力电子相干的创新体积会达到甚而千亿左右范围。好多交叉创新机会的发觉所塑造出去新体积，也是咱们未来几年的投资要点。”

许文星以为，“在往日的这一年，互联网遭受了相比惨重的政策层次的少许打击，可是实是上还不光是政策层次，详细原因用两大要害词综合，一种是内卷，另一种则是垄断。”许文星显示，本来这背后均是使用者红利的下调，真实打算公司价格的焦点变量是公司的长久现款流的折现。

对于未来互联网公司的投资机会，他以为，“咱们感觉可能元宇宙是一种也不错的方向，其次少许营业增添可以、市值适中的低估值企业未来也值得关心。”

“当你凝视港股时，港股也在凝视你。你想在港股找价格洼地，港股就用价格洼地的挑战来应接你。”本年以来，多只决心发力港股的基金均折戟沉沙，而罗佳明却显示，日前曾经有三个信号预示着当前港股曾经来到底部区间，将要显露历史性机缘：一是港股公司再融资金额处于低点；二是港股到市场企业显露大批回购：三是AH股溢价指标数据超出近10年90%以上水准。

2022年，罗佳明将接着坚定在 港股深渊中掘金，并用“仓位安稳、个股聚集、产业扩散”的形式，在高收益和振动之中寻到平衡。