记者 | 胡颖君

12月13日，科勒资本（Coller Capital）发表新一期《全世界私募股权晴雨表》，汇报显现将近一半的局限合伙人（下称“LP”）以为，在投资组合企业中更广大实施雇员鼓励计划将有助提升私募股权投资回报，而唯有百分之六的投资者以为此举会减损回报。

全新一期《晴雨表》探讨了全世界 102 位私募股权基金投资者于9月28日至11月9日的看法。

汇报显现，养老基金、保障企业与产业治理企业等私募产业的要紧资金来自对私募股权投资形式深信不疑。挨近百分之九十的 LP以为，多数的中小型到市场企业在进行进程中均可能受惠于私募基金持股。同一时间绝多数的 LP 以为，如正寻求到市场的私营公司具有私募基金背书，将来会令投资者对此中短期进行前景持更正面态度。 虽然如许，LP 也以为私募产业须要接着寻求进行。在多数 LP 看来，单纯的合法合规运作曾经没再充足，而社会负担将促使私募股权产业发展自咱里面调度。

科勒资本首席投资官 Jeremy Coller 显示：“私募股权投资产业放任自流的日子曾经一去不返。私募股权产业的体量之大，已令社会没有办法疏忽。个人投资市场的‘个人’属性正不停削弱，而咱们须要打算如何回应这一趋向。”

出资承诺方面，汇报显现，LP 普及计划加大对亚太地域（华夏除外）的投资，尤其是在采购、风险投资与根基设备范畴。 此外，大约有五分之二的亚太地域 LP 以为它们近年对个人投资市场增添投资的速度过慢。该比重与北美和欧洲同行造成鲜明的对照，这点地域的 LP 普及满足于它们近年对个人投资市场机会的把握。

针对私募股权二级市场的考查看法显现，在投资者看来，续期基金为个人投资市场带来了重要改变。LP 普及以为，续期基金可增强个人投资市场的生态体系。但同一时间，也有数量差不多的少数以为其有损私募股权采纳十年存续期的惯例形式。虽然如许， 投资者仍是普及视续期基金为正面的进行——三分之二的LP以为续期基金有可能成为投资组合企业的优质持有人。 投资者也预期私募产业二级市场会快速进行。差不多全部LP均预期私募股权二级市场接着进行，同一时间一半的LP以为市场上对私募信贷、根基设备与房地产产业的买卖将来会显露增添。

科勒资本亚洲区负责人金俊皓显示：“私募股权二级市场不停进行，正渐渐成为一种迷惑全世界个人资本 的二级市场。咱们肯定亚洲将来会在全世界私募股权二级市场的持续增添中担当要害角色，并在全个个人投资市场的进行进程中发挥要紧效用。”

值得注意的是，约三分之一的亚太地域 LP与四分之一的北美 LP曾由于ESG理由拒绝承诺出资，该比重在往日五年间均维持稳固。但这一比重在欧洲LP间大幅增添，从2016-17 年冬季版《晴雨表》的三分之一，增添至本期《晴雨表》的超越一半。然则，北美和亚太地域投资者对此的取态则未有明显浮动，区别维持在大约四分之一和三分之一的水准。

汇报显现，比较其它地域的同业，亚太地域及北美 LP 对反漂绿（anti-greenwashing）法则成效的态度较为乐天。有超越一半的北美和亚太地域的投资者以为，反漂绿法则在未来三年内可帮助它们更简单辨认出真实的环境保护主张。然则，唯有五分之二的欧洲LP对此抱有信心。

LP 普及预期个人投资市场将面对更严谨的看管举措。多数 LP 估计它们会在 国外面临更多的看管。此外，达一半的北美 LP 预计它们在其国家内部市场面临的看管举措会有所增添。

新冠疫情为投资者执行尽职考查的形式带来了长远的改变。汇报显现，往日的18个月，将近一半的北美和欧洲LP 向它们从未亲身见面的平凡合伙人（下称“GP”）作出了初次出资承诺。大约三分之一的北美和欧洲 LP 指它们在未来 18 个月内也可能会这样做。后者的比重在亚太地域投资者中也上升至 50%。 虽然如许，这其实不代表投资者尽职考查弱化了对私人的关心。有三分之二的 LP 指它们曾经最初或有意将察看 GP 团队人士的社交媒体账号作为考查的一部分。