2021年国度医保药品目录调度事业曾经完毕，达成年度收官。依据医保局发表，本次调度有74种药品新加映入目录，11种药品被调整出目录。从谈判概况看，67种目录外独家药品谈判成功，平均减价61.71%。

得到医保掩盖的品种有望触达更多潜在市场要求，增添出售。这次国度药品目录调度根本适合预期，全体市场振动安稳，但仍有特点。12月3日，中证医药指标数据上升0.48%，略逊于上证指标数据体现。

掩盖更广

在新加谈判调入的品种里，绝许多数为独家品种，7款罕见病药物颇引人关心。此中包括治疗血友病药物人凝血因子IX、治疗髓性肌萎缩症药物诺西那生纳注射液、治疗多发性硬化的氨吡啶缓释片等。

由Biogen企业开发的诺西那生纳注射液获医保目录掩盖，出乎市场预想。诺西那生纳注射液最早2019年得到国度药监部门批准，市场定价一度达70万/针，是名副本来的“天价药”。诺西那生纳注射液映入医保减价幅度小。

罕见病是指发病几率较轻的疾病，多为遗传病和慢性病，存留未被满足的临床要求。罕见病药物平常价值不菲，源于患者团体范围适中，商业化一直存留难点。这次医保突破性地归入多款罕见病药物，可明显下降患者家族压力，也变相勉励更多公司未来开发更多罕见病新药。

利用最新平台的新药也是这次医保掩盖范畴，如国产抗体偶联药物（ADC）可以初次归入医保。荣昌生物开发的维迪西妥单抗是首款国产ADC药物，6月9日正规得到批准用于胃癌的治疗。

ADC药物同一时间具有单抗药物的“精确性”及小分子药物的“杀伤性”，是备受业内看没有问题技艺路线。日前国家内部有Kadcyla（罗氏）和Adcetris 两款进口ADC药物，获批时间区别为2020年1月和2020年5月。

抗癌明星药PD-1单抗集体增添适应症，扩大了医保掩盖范畴。在医保局推出目录后一会儿，信达生物（01801.HK）、百济神州（06160.HK）等药企接踵“官宣”。

12月3日，信达生物宣告其与礼来制药合作开发的PD-1抑制剂信迪利单抗（达伯舒）新加3项适应症映入医保。适应症包括2项治疗肺癌、1项治疗肝癌，达伯舒2019年初次归入国度医保的适应症仅有1项治疗霍奇金淋巴瘤。

百济神州PD-1抗体药物——替雷利珠单抗（百泽安）新加3项适应症，合计有5项适应症归入国度医保目录。新加适应症包括2项治疗肺癌和1项治疗肝细胞癌。君实生物（688180.SH）PD-1抗体药物——特瑞普利单抗增添鼻咽癌和尿路面上皮癌2项适应症。

新药方面，有更多CDK4/6抑制剂、BTK抑制剂、ALK抑制剂得到掩盖，新药可及性进一步增添。

市场平淡

与剧烈的价值谈判步骤比较，市场反映较为平淡。原土老牌药企恒瑞医药（600276.SH）是本轮医保目录调度的赢家之一，有4款年内到市场创新药得到归入。详细包括PARP抑制剂氟唑帕利，日前已获批用于治疗卵巢癌、输卵管癌等疾病；血小板生成素受体激动剂海曲泊帕乙醇胺片，用于治疗慢性原发免疫性血小板降低症、再生阻碍性贫血等疾病。

值得一提的是，恒瑞医药PD-1抗体药物——卡瑞利珠单抗，新加治疗鼻咽癌适应症并没有归入医保目录，在2020年医保谈判中卡瑞利珠单抗适应症悉数归入。PD-1药企获批适应症不停增添，必然加重这一范畴竞争。鉴于种种考量，恒瑞医药12月3日股价仅微幅上升0.29%。

在PD-1单抗药物之外，百济神州两款要点产物在医保谈判中获益。其BTK抑制剂泽布替尼（百悦泽）新加1项治疗华氏巨球蛋白血症的适应症和PARP抑制剂帕米帕利（百汇泽）得到医保准入。12月3日百济神州港股收跌0.56%。

前述首家国产ADC开发厂家荣昌生物另一款治疗体系性红斑狼疮（SLE）药物泰它西普也映入目录。日前国家内部可用于治疗体系性红斑狼疮的生物仅有葛兰素史克（GSK）的倍力腾（贝利木单抗Belimumab），市场有待开发。12月3日荣昌生物微跌0.05%。

市场对医保谈判宽容度不停增添，大型生物药企股价已包涵预期，特点则显露在范围适中的公司。

歌礼制药（01672.HK）麾下口服抗丙肝病毒方案映入国度医保目录。12月3日企业股价一度拉涨超9%，只是收盘仅上升0.64%。另一款用于吸收道审查中的镇静产物——环泊酚注射液本年获得医保掩盖，该产物开发公司海思科（002653.SZ）股价涨停。