记者 | 黄昱

三笔国内债得到展期后，广东房企华夏奥园 (HK:03883,简单称呼“奥园”) 又要面临新的兑付难题，不但部分理财产物逾期兑付，还显露美元债违约的概况。

12月2日，奥园发好的财富产物被曝出逾期兑付，当天下午部分投资人集中在位于广州番禺的奥园广州总部，期望奥园给出合乎道理的兑付方案。

据界面新闻理解，奥园麾下理财产物最早显露逾期兑付的时间是在11月24日，这批理财产物的金额为不到2亿元，奥园大概从当时最初就着手制订兑付方案。

12月12日晚，奥园对外发表《致投资人的一封信》承认了理财产物逾期兑付的难题，并披露：截止日前，奥园相干的基金和定融产物总额约为60亿元，第三方企业治理的定融产物约24亿元。

还有，知情人员对界面新闻显露，奥园理财产物涉及投资人大概1500人，此中约600多人为奥园里面员工及亲友，涉及资金约为22亿元。

12月2日下午，奥园治理层跟财富产物的相干基金经理就其初步拟定的兑付方案发展沟通。上述知情人员显示，依据沟通结果，初步拟定的兑付方案根本不会改变，但会追加少许没有问题提议。

依据《致投资人的一封信》，界面新闻发觉奥园对初步拟定的投产业品兑付方案仍是有少许调度，最重要的表现在奥园出售回款用于理财产物兑付的比重上。

奥园初步制订了现款分期和实物产业兑付方案。就实物产业而言，奥园提供了不低于90亿元的物业产业，只是初步兑付方案中提到，为了保证和加速投资人延期本息的兑付，奥园将锁定少许出售价值好和出售流速快的优质名目，出售回款归隶属团体权益部分的25%或名目处置后净现款流的25%归集到投产业品还钱看管专户，专门用于投产业品本息的兑付。

而据《致投资人的一封信》，归集到投产业品还钱看管专户的出售回款归隶属团体权益部分或名目处置后净现款流的比重从25%上调至30%。

就详细的实物产业兑付而言，方案的实行对象包括协议约定到期以及尚未到期但请求提早以实物产业兑付投资人。获悉，奥园用以兑付投产业品的物业包括住宅、公寓、写字楼、商铺及车位，总货值不低于90亿。

依据方案，可兑付的实物产业以 “先签先得”为准则。投资人的投资本金兑付金额不足以支付实物产业价值的，不足部分理当由投资人另行支付补足；投资本金兑付金额超越实物产业价值的，超越部分依照方案一的现款分期兑付方案发展兑付。

另外，奥园还可约定在投资者签定合同2年后按原价回购实物产业，但物业已处理网签或已转售的除外。

在现款分期兑付方面，针对协议约定期限到期的全部投产业品，奥园设计了200万元的门槛，并作出相应金额的兑付细节。此中单个投资者累计投资本金余额200万元以内（含200万）的，投产业品到期后分6个月兑付，每月兑付比重区别为20%、15%、5%、5%、25%、30%。

而单个投资者累计投资本金余额在200万元以上的，此中200万以内（含200万）部分到期后分6个月兑付，每月兑付比重区别为20%、15%、5%、5%、25%、30%；至于200万以上面部分分，投产业品到期后先按6个季度兑付60%，每季度兑付的比重依次为5%、5%、10%、10%、15%、15%。今后，延续三个月将剩余40%的本金兑付完结，每月兑付的比重依次为15%、15%、10%。而未达成全额兑付的本金，将来会在2024年5月悉数兑付完结。

此外，针对利息的兑付，方案显现产物在协议约定期限内的利息，仍按协议约定计息支付。关于延期兑付的本金，依照年化6%利率向投资人支付延期利息。据理解，关于初次延期本金兑付在投产业品到期日支付，延续不论是每月兑付仍是每季度兑付，均在每季度的最终一种月25日聚集兑付。

关于投产业品显露兑付难题的原因，奥园方面坦言，本年下半年以来，受世界信用评级机构忽然下降企业信用级别，导致企业各名目出售回款、融资审核、资金归集均受阻放慢，现款溢出现庞大负担。

截止上半年底，奥园总产业3161.55亿元，总负债2628亿元，此中银行及其它借款金额约为802.05亿元，领先票据及企业债券约为311.06亿元，合计1113亿元。

同期奥园账上的现款约为683亿元，而将于一年内到期的债务总额为517.22亿元，一年以上但未超越两年的债务为233.67亿元。

11月，奥园针对三笔国家内部私募债发展展期谈判，区别是深圳市前海融通商业保理局限企业2021年度第一期奥园团体供给链应付账款定向产业扶持票据、安全-奥盈供给链金融1期1号产业扶持专项计划、中山证券-奥创二期产业扶持专项计划，未偿本金余额为15.16亿元。

三笔私募债本来将区别于11月26日、12月3日及2022年5月20日到期，但后者中山证券-奥创二期ABS本来定至今年11月22日为行权回售日。依据经过的展期方案，这三笔国内私募债均将全体展期一年，此中原到期时支付10%、展期30天后支付10%、展期满一年支付余下80%。

虽然有三笔债券寻得展期，奥园仍是显露了违约的概况。11月18日，申万菱信产业产业治理企业发表了申万菱信产业-惠聚2号集合产业治理计划（“惠聚2号”)重要事项的公告，称截至2021年11月12日终，本计划曾经收到应收账款合计金额约1218.4万元，剩余未偿付金额约6590万元，相干债务人均已组成实际性违约。

11月30日，奥园在上交所发表公告，称其于11月10日最初与申万菱信（上海）产业治理局限企业就存续产物展期事项发展沟通，已与申万菱信完成绝对意见，并将于近期达成兑付事业。

12月2日晚，奥园在港交所发表再一次公告称，已就展期与申万菱信完成绝对意见。

日前奥园的国内债仍是存留较大的商谈体积。相较而言，美元债则没那末轻松了。

12月2日晚间的公告中，奥园同一时间称，接获债权人通告，企业本金总额为6.512亿美元的融资因评级下降而请求偿还。于公告日，奥园并没有付款或就替代付款与该等债权人完成合同。

奥园显示，上述未还钱可能触发相干债权人可能有权请求奥园提早偿还多个其它境外融资布置，而相关债权人可能有权依据各自的融资布置条款请求支付债务或采用行动。

“基于本团体面对的流动资金难题，没有办法确保本团体将能于其它境外融资布置到期时履行其项下的财务责任。倘本团体没有办法履行责任以及偿还全部到期债务或与相关债权人协定重续或延伸借款或其它布置，可能会对本团体的营业、前景、财产情况及经业务绩形成重要不利作用。”

另外，据久期财经数据显现，奥园日前大家都有10笔续存美元债，余额共计约32亿美元，此中有两笔共计6.86亿美元于2022年1月下旬到期，区别是：2022年1月20日到期的1.87亿美元债，利率为4.2%，以及2022年1月23日到期的4.99亿美元债，利率为8.5%。

知情人员对界面新闻显露，为了应对日前的流动性难题，奥园将少许国内外产业摆上了货架，但首要请求便是回款要快。