记者 | 郑小琳

以“CHEERS ”芝华仕沙发而知名的敏华控股（01999.HK）近日交出最近半年的成绩单。

业绩汇报显现，2021年4月1日-9月30日，企业业务收入102.14亿港元，同比增添53.9%，归属母企业净利润9.88亿港元，同比增添31.87%。此中，沙发及配套产物实现收入70.59亿港元，同比增添52.1%，为企业奉献约7成收入。

敏华控股显示，2021财年业绩增添最重要的得益于线下扩店提速、营销力度进级及持续的销售商赋能。同一时间，回顾期内，多元化的市场布置，企业商业形式已从出口代工渐渐转变为品牌出售为主。

材料显现，敏华控股1992年诞生于香港，创始人为黄敏利。作为华夏家居软体头部公司之一，敏华控股专注沙发、床垫及智能家居范畴，先后在新添坡和香港到市场。

昨年，经过迅速扩张敏华控股取得了业绩增添。2020年，企业华夏市场主业务务收入同比增添六成。国家内部营收102.14亿港元，占总营收的62.15%，北美地域营收45.79亿港元，占总营收的27.86%。同一时间，在门店数量上，2020年敏华控股新开了1125家门店。

往日几年，敏华控股营业最重要的以外销为主，昨年自疫情以来，企业把营业重心放回国家内部，并以线下门店扩张的形式霸占市场份额。

2021年，敏华控股依旧采用扩张战略来谋求营业增添。敏华控股显示，在华夏线下出售通道，企业接着展开“霸盘华夏”策略，抓住疫情推进产业格局改良的机缘，提速开店。

截止2021年9月30日，企业华夏区共具有5369间品牌专卖店（不包涵采购的格调和普丽尼门店662间）。实现专卖店店铺数目净增添1247间。这一数字，与昨年新加的1125家门店数量有小幅增添。

可行瞧出，扩店的战略支撑企业业绩增添。2021年4月1日-9月30日，敏华控股华夏市场出售收入66.69亿港元，华夏市场主业务务收入约64亿港元（不包涵房地产、超市物业等其它营业收入）同比增添五成。

详细来看，同期内，不包括Home团体（最重要的从事设置制造固定沙发及沙发床）营业，企业出售沙发产物约82万套（依照每六个座位等于一套计算），同比增添了约23.8%，此中在华夏出售的沙发产物套数增添24.3%，出口出售的沙发产物套数增添了23.2%。

除了沙发销售数量大幅提高外，企业本年还经过提价来对冲原资料涨价作用。2022财年上半年（本年4月1日-9月30日），敏华控股毛利率同比增添1.2个百分点，此中沙发及配套产物营业毛利率为37.5%，同比增添1.4个百分比。

东吴证券研报指明，敏华控股芝华仕贵族、绅士、时髦、城市系列沙发、床、床架主推款产物零售价在8月23日起上调5%左右，提价通畅较好掩盖原资料上升。本年4月以来，企业对内销产物已发展二次提价，每一次提价幅度均为5%左右，提价频次及幅度超出往年。

详细来看，敏华控股提价采用末端先行形式，即起首上调末端零售价，待末端价值传递较为充分后再调升离厂价。该形式下，提价将增厚销售商利润，因而销售商匹配度较高，提价落地较为通畅。

日前，敏华控股仍在紧密加大国家内部布置。差不多与门店同步，企业产能也在不停扩张。截止2021年11月13日，敏华控股本年在国家内部曾经投资六个大名目，拟斥资约294亿元。

本年4月20日，敏华控股与惠州市国民政府正规签约，拟投资50亿敏华控股总部大楼名目；4月30日，敏华拟斥资64亿在张家港建智能家居供给链总部；7月9日，敏华控股拟投资15亿在重庆建造敏华产业城二期名目；8月27日，企业与武汉市新洲区政府签约，拟投资10亿美元（约合国民币64.58亿元），建造敏华智能生产及华中地域总部名目。

同一时间，在往日的两个月里，敏华控股仍在投资扩产。9月26日，企业与苏州市吴江开发区签定合作合同，名目总投资估计约8000万美元（约合国民币5.1亿元）；10月19日，企业与吉林省长春经开区签约，拟投15亿美元（约合国民币95.68亿元）建造东北制造基地与北方出售总部。

敏华控股显示，随着团体产物在华夏市场所占率提高及业务额增添，企业最初扩大产能；经过增添自制工序，增强本钱管制，进一步下降本钱，提高产物市场竞争力。

关于敏华控股而言，尽管总量扩张可行使单位本钱下调从而提高本身盈利能力，但提速扩张带来的高额负债，也成为企业未来亟待解决的难题。