记者 | 郑小琳

10月27日晚间，来源广东中山的定制家居公司皮阿诺(002853.SZ)推出往日三季度的经营效果。2021年第三季度皮阿诺业务收入4.73亿元，同比降4.75%；归隶属到市场企业股东的净利润7172.4万元，同比降2.08%。

同一时间，2021年前三季度皮阿诺业务收入13.17亿元，同比增30.38%；归隶属到市场企业股东的净利润1.69亿元，同比增37.66%。“最重要的系企业多通道、多品类拓展营业，零售、工程大宗营业双增添所致。”皮阿诺对此显示。

在国家内部花费持续回升的背景下，皮阿诺这一财季的业绩体现其实不如意。国度统算局数据显现，三季度，随着市场要求持续规复，花费品生产业利润同比增添9.7%，两年平均增添12.0%，表现稳固规复态势。此中，家具生产产业利润区别增添10.6%，增添较为安稳。

而往日的第三季度（7-9月），皮阿诺收入、净利却纷纷下调。皮阿诺对此解释：“最重要的系停止与个别大型房地产商合作所致，若扣除该作用，单三季度同比增添18.30%。”

大宗营业是皮阿诺过去的要紧收入来自，截止本年6月底，企业来源房企的大宗营业营收4.92亿元，占比多达六成。一直以来，皮阿诺与房企之中的合作往来都相比密切。

只是，往日密切合作的营业眼下却变成“拖累”。第三季度皮阿诺的上游合作房企消费者中，连续显露房企应收票据逾期未兑付情形。据披露，该房企全年定单占企业比例10%左右，隶属皮阿诺的要紧消费者之一。

同一时间，该房企在没有力偿债的概况下，经过“以房抵债”、“以股抵债”的方案来偿还债务。截止本年8月26日，双方正好处理相干手续。

然则，虽然债务难题临时获得了缓和，但债务逾期对皮阿诺经营依旧形成较大作用。源于深受房企债务波及，皮阿诺三季报多项焦点数据显露“变脸”。

数据显现，皮阿诺前三季度预付账款与2020年比较高出约12倍。预付账款的大幅增添，依旧是受房企票据逾期作用，房企以房产抵偿到期未兑付票据导致。

另外，截止2021年9月底，皮阿诺账面货币资金下调近七成，从2020年的8.92亿元下调于今年9月底的2.21亿元。

依据披露，皮阿诺账面资金的大幅下降最重要的系增添置办制造设施、支付协议履约确保金以及受国家内部个别大型地产商应收票据显露到期尚未兑付等要素导致。

可行见到，皮阿诺账面资金大幅下调不但仅受地产商票据逾期作用，另有与房企新加合作时须要垫付的“确保金”。获悉，确保金是为了确保公司履行某种义务而缴纳的必定数量的钱。

也便是说，日前皮阿诺并没有干脆从大宗业务里渐渐“抽离”出去，相反企业最初拓展“新消费者”了。

财报显现，前三季度，皮阿诺其它应收款较2020年比较上升约26倍。这最重要的系企业支付协议履约确保金所致。

另外，从应收账款中也能窥见，企业最重要的加大保利、中海及龙湖等工程大宗消费者出售。截止本年9月底，皮阿诺应收账款与2020年底同比仍增添104%，从企业增添的应收款处可知，皮阿诺仍在踊跃拓展与其它房企的合作。

但大宗业务须要资本支撑。通常来讲，直营形式的大宗营业由定制公司干脆向地产商等工程消费者，提供名目设置、研发、制造和出售家居及配套产物的效劳。尤其，在前期合作步骤，常常须要家居提早垫资。

也许是为了拿下房企的大宗定单，皮阿诺最初向外部寻求融资。本年以来，皮阿诺向银行借了不少长久债务。截止2021年9月30日，皮阿诺的长久借款同比2020年底增添113%至14.75亿元。这笔长债金额差不多企业昨年全年收入。

账面现款下调，债务却一年年增添，这对公司来讲，最干脆的作用即是偿债能力的下调。数据显现，皮阿诺的债务攀升且再创新高。数据显现，2019年-2020年及2021年1-9月，皮阿诺总债务区别为7.6亿元、11.21亿元、12.08亿元。

截止本年9月底，皮阿诺的资本负债率为37.08%，较2020年的35.83%高出1.25个百分点。

值得一提的是，也许是本年遭到个别房企作用，皮阿诺也意识到大宗营业背后暗藏不少风险。就在刚刚往日的10月，皮阿诺最初加码零售端营业。这意指着，企业没再将营业重心都放到大宗营业“一种篮子里”了。

10月8日，定制家居公司皮阿诺在海南新加1家对外投资公司，名称为海南皮阿诺科技局限责任企业(下称“海南皮阿诺”)，注册资本为3000万元国民币，由皮阿诺全资控股。

皮阿诺显示，此举旨在进一步布置互联网零售营业和进出口贸易营业，并称本次措施是从企业长远利益出发所做出的慎重决策，对企业的策略布置和未来进行有踊跃作用。

因此可视，为了缓和大宗逾期消费者对经营带来的作用，皮阿诺抉择再一次向C端市场发力。而这点努力，终归是否让企业走出困境，尚需时间检测。