记者 | 赵晓娟

编辑 | 昝慧昉

10月19日，承德露露（000848.SZ）发表业绩公告，企业2021年前三季度实现业务收入18.54亿元，同比增添34.31%；归隶属到市场企业股东的净利润为4亿元，同比增添33.36%。 

对照来看，承德露露本年前三季度差不多追平了昨年一整年的出售收入。据其2020年年报显现，当年企业实现营收18.61亿元，是自2016年至2020年的五年中最差的一年。 

尽管映入2021年后承德露露业绩有所回暖较，但它对大单品依赖过度的难题依旧存留。

除出售最佳的经典产物杏仁露外，近年来承德露露未能再公布新的大单品。虽然其曾在互动平台上称，“企业日前最重要的聚集杏仁露，强化焦点产物，同一时间也在研发相干植物蛋白饮料，择机推向市场。”但在产物铺货和市场体现上，杏仁露仍是全家独大。2020年财报的产物分类收入显现，企业麾下杏仁露系列的营收为18.47亿元，在总收入18.59亿元中的占比多达99.35%。

界面新闻走访北京首航商场、永辉商场以及物美商场发觉，商场通道在售的承德露露麾下最重要的有3个单品，区别是杏仁露、没有糖杏仁露，以及杏仁露1升装。一名商场员工叮嘱界面新闻，露露杏仁露的顾客团体忠诚度高，但源于杏仁中带苦味，讨厌杏仁口感的顾客也不容易被转化。

这给同属植物奶序列的竞争对手们提供了机会。六个核桃的母企业养元饮品是承德露露嘴强有力的竞争者。在物美商场，同样规格的承德露露杏仁露和养元核桃杏仁露的售价区别为4元和2.9元；而没有糖杏仁露和六个核桃的没有糖产物区别售价4.5元、4.2元。承德露露的产物在价值上其实不占优势。

另外，承德露露试图切入孩童市场的产物也经营惨淡。

2016年，承德露露针对孩童团体公布了产物“小露露”。日前，该款容量为145毫升的罐装产物，在京东露露旗舰店中售价为45.9元（145ml*12罐），3.8元的单价与露露经典款杏仁露（240ml）相近。

在上述界面新闻走访的商场中，都找不到“小露露”产物。商场事业人士称，“没上架过该款产物，出售较没有问题仍是露露杏仁露。”

界面新闻得到的一份承德露露6月投资者运动关连纪要显现，承德露露治理层在回答投资者难题时承认，小露露产物在推广中的成果不好，原因是客户更乐意购置经典款。小露露针对孩童定位，毫升数更小，但在功效、原料等方面投入本钱与经典款一样或许更高，因而作用到出售。另外在包装上，小露露对孩童的迷惑力不够大。企业本年将对其包装、便携性、内容物方面做改良。

从财报看，这家企业的确加大了研发投入。本年前三季度，承德露露的研发费率从昨年同期的701万元增至1418万元，增幅达102%。承德露露显示，这部分费率上升是期内加大研发投入所致。

证券之星曾在6月的一次报导中称，有业内人员显示，承德露露会在原有产物的根基上，布置年青客户，公布针对年青客户个性化要求的产物，经过这种花费团体去渗透其它年龄段客户。这点新产物会为承德露露提供新的业绩增添点。

这也让业界愈加关心承德露露在换帅后的走向。

本年3月，沈志军接替梁启朝出任承德露露董事长。包括梁启朝在内，2018年以来，承德露露曾经更换3任董事长，最近两任董事长的任期均唯有1年半。

资本市场仿佛对这位新帅颇有信心。10月20日，国信证券剖析师陈青青在对于承德露露的三季报评论中称，新董事长沈志军上任后，各项改革举措有序落地。企业8月份公布新的出售鼓励政策，奖金上不封顶提升出售人士踊跃性；餐饮通道PET瓶装有望在四季度公布，新饮品的研发正踊跃推行；企业持续引入市场、品牌、研发等方面的中高层治理人士，股权鼓励计划有望于能人引入后落地；南方市场已最初招商。

因此，陈青青以为承德露露的经营治理的有望一步步改进，且2022年春节提早，其四季度有望保持高增速。同一时间在投资提议方面，对承德露露给出了保持“买入”评级。