记者 | 查沁君

“双减”政策落地后，中概教导股网易有道（NYSE：DAO）、高途（NYSE：GOTU）接踵交出二季度成绩单，好未来（NYSE：TAL）、新东方（NYSE：EDU）则推迟推出财报。

高途K12营业占比多达93.69%

网易有道、高途均表现营收增添却损失扩大的概况。

据高途9月22日披露的二季度未经审计财务汇报显现，截止2021年6月30日，其二季度收入22.323亿元，同比增添35.3%；净损失9.188亿元，昨年同期净利润1863万元，同比由盈转亏。

网易有道2021年二季度净收入达12.93亿元，同比增添107.5%；二季净损失5.24亿元，损失同比扩大50.76%。

K12营业还是高途的重头收入来自，也是其营收增添的最重要的原因。二季度，K12在线课程收入为20.914亿元，同比增添51%，占总营收比重多达93.69%。

高途第二大收入来自是言语培训、不业余考试、准入考试及其它效劳，其二季度收入1.409亿元，同比下降46.9%。

比较以下，网易有道的营业组成更为多元。

其营业包涵三部分，区别所以在线课程为主的学习效劳，以智能硬件为主的学习产物，以及在线营销效劳。此中K12营业占总营收比重为41.2%。

网易有道二季度学习效劳的净收入为9.211亿元，同比增添112.4%。其增添最重要的归因于在线课程收入的增添以及有道顶级课程付费弟子人口增添的推进。

来源智能硬件的收入为2.06亿元，同比增添138.8%。最重要的系有道字典笔销售数量大幅增添，汇报期内，有道词典笔发表“有道词典笔K3”系列产物。

来源在线营销效劳营收为1.66亿元，同比增添60.8%。

主业务务本钱及业务费率的扩大，是两家企业损失的最重要的原因。

高途、网易有道二季度的营业本钱区别为7.243亿元、6.16亿元，前者同比增添100.8%，后者同比增添80%。

高途称，本钱增添原因，系主讲老师和辅导老师人口增添和薪酬水准的提升，以及教材本钱和租金费率的增添。

高途二季度毛利润15.08亿元，同比增添16.9%。毛利率从昨年同期的78.1%下调至67.6%。网易有道二季度毛利6.77亿元，同比增添140.4%；毛利率达52.3%，上年同期为45.2%。

高途二季度的业务费率23.627亿元，同比增添约62.9%。

此中，出售费率16.411亿元，同比增添36.2%。最重要的系市场推广费率以及出售和营销人士薪酬的增添。

研发费率为4.265亿元，同比增添204.9%，系教研不业余能人和技艺研发人士的人口增添及薪酬水准提升。

治理费率2.420亿元，同比增添128.95%，最重要的源于行政治理人士的人口增添及薪酬水准提升。

网易有道二季度的业务费率12亿元，同比增添113%。

此中，出售与市场费率为9.73亿元，同比增添118.6%；研发费率为1.8亿元，同比增添96.9%；治理费率为6790万元，同比增添142.5%。

转行成人教导、品质教导

“双减”新政下，K12学科培训仍占最重要的营收的高途，不得不“断腕”，发展营业架构大调度。

“假如说2014年是高途的首次创业，2016年是高途的第两次创业，那末2021年可行说是高途的第三次创业。”高途创始人、CEO陈向东在财报中称，未来要点进行成人教导和品质教导，进一步探寻智能数字产物和职业教导。

高途CFO沈楠显示：“其公务员考试营业的ROI持续保持在相对的高水准，财经营业的付费人次同比增添近4倍。未来，将要点关心国度资产政策扶持的范畴。”

网易有道CEO周枫也显示，学习产物、STEAM课程、成人教导和教导数字化解决方案成为企业新的四大增添支柱。

此中，品质教导方面，有道纵横二季度净收入环比增添180%。有道纵横在本季度公布小班课程。编程课的续费用挨近90%，创历史新高。

日前，网易有道已造成以编程、围棋、美术、科学、阅读力、机器人为代表的品质教导课程体制。

与此同一时间，网易有道在探寻进校营业。截止汇报期末，有道智能学习末端已映入近200所学校。

现款方面，截止2021年6月30日，网易有道的现款及现款等价物、受节制现款、定期存款和短期投资余额共计19亿元，而截止2020年12月31日该余额为12亿元。

截止2021年6月30日，高途持有的现款及现款等价物、受限资金、短期投资及长久投资总计54.869亿元。截止2020年12月31日的现款及现款等价物、短期投资及长久投资总计为82.172亿元。

另外，高途二季度没有形产业和商誉减值损耗为5313万元，而昨年同期为0。减值损耗最重要的是由于，昨年12月达成采购的天津朴新网校教导科技局限企业所发生的没有形产业和商誉公允价格的下调。

截止美东时间9月21日收盘，高途股价涨5.58%至2.46美元/股，总市值6.29亿美元，距本年1月的股价高点149.05美元/股，跌幅多达98.35%，市值蒸发超375亿美元，约2424.8亿元。

网易有道涨0.64%至12.59美元/股，总市值15.86亿美元。距本年1月的股价高点42.17美元/股，下跌70%，市值增发超37亿美元，约239亿元。

高途在财报中称，源于华夏教导培训产业不停浮动的看管环境，企业营业、财务情况和企业构造估计将来会在未来遭到重要作用。在这次财报中，高途未发表对未来的营业展望。