相干新闻：蔚来车子第二季度营收84.48亿元 净损失同比收窄50.1%

　　全球科技讯 北京时间8月12日上午信息，蔚来车子今天发表了该企业截止6月30日的2021年第二季度财报。汇报显现，蔚来车子第二季度总营收为国民币84.480亿元（约合13.084亿美元），与上年同期比较增添127.2%，与上一季度比较增添5.8%；净损失为国民币5.872亿元（约合9090美元），与上年同期比较收窄50.1%，与上一季度比较扩大30.2%；归隶属企业平凡股股东的净损失为国民币6.593亿元（约合1.021亿美元），与上年同期比较收窄45.4%，与上一季度比较收窄86.5%。

　　财报发表后，蔚来创始人兼CEO李斌，CFO奉玮，财务副总裁曲玉，资本市场和投资者关连部助理副总Jade Wei出席了随后举办的手机会议，对财报发展理解读，并回答了剖析师提问。

　　之下为这次财报会议的内容：

　　摩根士丹利剖析师Tim Hsiao：感谢接纳咱的提问。咱有两个难题。起首，是否请治理层具体分享一下两款新款汽车型在2022年的发表时间表。例如，ET7的公布时间、参数、价值区间等。NIO的电池运用会在明年增添，那咱们的电池收购战略会不会有少许最重要的的调度？NIO会不会寻觅第二个供给商？会不会多样化咱们的供给商？

　　李斌：咱们的NP2的技艺会最先装载在ET7上，但日前咱们ET7和NP2的研发事业都仍是十分顺利的，只是挑战依旧相当大，但全体来讲日前咱们仍是有信心做到依期交付的。那明天此外两款新的车型，请应允咱接着保守少许小秘密，咱们会在适合的时刻跟大伙交流。自然咱们从价值区间的方位来说的话，大伙应当明白，电池的本钱这两年有不少的下调，那咱们企业的全个的量由于上来今后，咱们的本钱也会有下调的体积。是以明年确信有一款车，会比咱们现存的全部的车价值都要低少许，明年咱们会在NIO品牌下边发表一款价值最低的车型，但NIO本人不会去发表太廉价的车型。本来今日咱也特别重申，咱们会经过一种新的品牌映入到大众市场，这是一种日前能够说的大概概况。

　　第二个难题，明年咱们对电池的要求确信会明显地增添，特别是咱们的新款汽车型发表了今后，咱们信任电池的产能要求比本年会有相当大的一种跃升。但日前咱们和宁德时期也一直在讨论怎样增添电池的产能供给。从日前来说的话，咱们仍是会把宁德时期作为咱们最最重要的的一种合作伙伴，咱们和宁德时期的合作关连也十分的好，咱们在全新的少许电池技艺，另有包括产能的保证方面，咱们都有十分深入的交流。从日前来说的话，咱们以为这样的一种战略仍是对咱们企业现阶段的进行来说仍是最佳的一种战略。

　　美银美林剖析师Ming Hsun Lee：治理层早上好，咱有两个难题。第一种对于零部件的供给。咱们晓得，从六月份最初你们曾经有很大范围的电池供给，可是日前考量到国家内部外的疫情，你以为这会对咱们的制造，尤其是零部件供给能力，有甚么作用？第二个难题是，对于咱们的国外市场。在三季度的指导中，你预期挪威的发货量是多少？ 你会在国外市场上提供电池效劳吗？

　　李斌：疫情作用的话，这种切实是全世界性的。咱们实是上从昨年最初，就一直在咱们的供给链的团队和咱们的合作伙伴一同，曾经被训练出去，怎样去应对一种动态的局势。但近期的话，咱本来在前面发言的时刻曾经提到，近期华夏反弹的疫情对咱们的作用仍是曾经发生的。

　　咱们有全家零部件便是内部装饰板的供给商合作伙伴，他正在在南京的高风险区，是以此刻的话它们实是上此刻曾经在一种停产的状况。自然咱们见到南京这两天曾经是规复了，这种新加病例曾经变成零了，咱们期望能够尽早地开放制造。

　　是以前面咱也说到，咱们实是上三季度的交付上限，最重要的是受供给链的供给作用，那末这当中的话切实近期华夏的疫情作用仍是相比大的。马来西亚的作用的话，大伙咱想在车子产业大伙都十分明白，马来西亚的疫情导致少许芯片工厂停产，这对全世界车子的供给链都有相当大的作用，但可能不光是咱们全家，是全个产业的概况，咱们也做了少许应对的举措。日前来看的话，马来西亚的疫情作用，对咱们的作用仍是可控的。此外一种风险点的话，关于咱们来讲，由于咱们有少许从德国进口的零部件，那末遭到德国洪水的作用，有些工厂被洪水摧毁了，这方面咱们和咱们的合作伙伴也应当说曾经找出了少许解决方案，是以作用日前来讲还很可控，是以三季度在供给链端的挑战切实十分大。

　　第二个对于国外市场的难题，挪威的交付量，咱们在三季度不会有太多的交付量，本来从本年的方位来说，对咱们全体的量的增添都不会太多。咱们在挪威市场的话，咱们仍是把搭建全体的品牌和效劳的体制，把使用者的称心度做好，这种仍是咱们的最领先的一种指标。咱们在世界市场的拓展方面是十分长久的一种思考，咱们也期望投资者能够和咱们一同维持耐心。但从日前来说的话，咱们的准备事业是十分充分的。咱们早期的这样的少许使用者顾问团，咱们叫UAB（使用者提议委员会），对咱们的帮助也相当大，对咱们各方面的评价也十分可以，是以本年的量不会有太多的增添，可是咱们更看重的是它的长久的策略意义。

　　曲玉：咱们在国外市场也会提供BAAS换电形式，由于咱们信任这可行给使用者提供在家和路途中充电的完全体验。

　　李斌：从咱们此刻在挪威使用者提议委员会的反馈来看的话，大伙对swap station和BAAS的这样一种效劳形式皆是十分期待的。

　　摩根大通Nick Lai：咱有两个数据相干的难题。第一种是对于毛利率，咱们见到二季度的毛利率与上季度比较根本持平，甚而大约下调了1%左右，能不行解释下原因？是由于原资料价值仍是其它要素的作用？接下来咱也注意到二季度的ASP（平均出售价值）比较一季度的略微下调，那未来三季度会使甚么趋向？第二个难题对于产业负债表上的现款，到本年上半年底，咱们的现款是480亿元国民币，那咱们会怎样运用这点现款，例如咱们可能要扩建新工厂，在2022年发表更多新型车型，这点都须要研发的投入等等。是以，咱想听听你们对未来一年的资本支出的计划？

　　曲玉：对于第一种难题中的毛利率，这边的原因有两个。起首，在二季度，每部车的平均售价下降了8000元，由于二季度售出的ES6比一季度的更多，而ES6的毛利率和售价都相对更低少许。但鉴于咱们在二季度的努力，每部车的本钱也平均下调了3000元。联合这两个要素，咱们的每部车净毛利率下调大约5000元。接下来，最近咱们也宣告将在2022年发表三款最新的产物，咱们也革新了咱们的产物计划。保守预计，咱们现存产物的折旧期会缩小。是以，本年上半年，毛利率的作用大约是每部车2%。第二个对于现款余额的难题。你提到480亿元的现款余额，如咱们此前提到的，咱们仍会接着偏重新产物和技艺的研发。其它现款的运用，咱们也会增添资本支出，包括在来年投资新的工厂和出售网站。

　　Nick Lai：能不行提供一下对于资本支出的指导？

　　曲玉：咱们预期本年的资本支出将是550亿元，包括新工厂、效劳和出售网站以及Power Swap Station的投资。

　　瑞士信贷剖析师Bin Wang：?咱的第一种难题对于毛利率的跟踪，由于NIO Pilot的增添明显，运用率达到了80%。那一季度的数据是怎么的，毛利率是多少？第二个难题对于长久市场份额。咱们到2025年的市场份额计划是怎么的？由于咱们可能会公布大众市场品牌。第三个难题想问咱们的数据或线下零售店扩展计划是怎么的？

　　李斌：对于NIO Pilot的作用，由于咱们这种80%的运用率的话，这边面由于NIO Pilot此刻分成精选包和全配包，而80%是全部的含在一同的，是以详细的毛利的作用的话相当在三个点左右，咱感觉它平均下去的话3~4个点左右。

　　曲玉：NIO Pilot的价值也包括在机动车的售价内。是以咱们无对NIO Pilot做单独的毛利率统算。

　　李斌：自然从长久来说的话，咱们由于内地会采纳AD as a Service（AdaaS）的定点形式，是以假如从一种长久的方位来说的话，咱们将来订阅费的这一部分的话是映入到咱们全个的其它毛利率里边，这种是从一种长久展望的方位来说。从日前咱们的一种长远规划的方位来说的话，咱们NP2的车型的毛利率概况跟此刻比较的话应当能够有个提高。咱们一种全体战略的话，期望在全车的毛利这一部分，一种长久的计划是在25左右，不包涵补助，不包涵积分的收入，由于咱们积分的收入皆是放到其它毛利率里边。其它毛利率的话咱们信任它是鉴于一种存在数量使用者的逻辑，咱们信任长久的体现会越来越好，由于咱们的包括咱们AD as a Service的收入，咱们电池效劳这边面的电池进级的收入，另有咱们NIO life，另有咱们的少许碳释放的积分收入，咱们都会放在其它毛利率里边。况且咱刚才讲的NAD这点也全会放到里边，是以从一种毛利率的长久的方位来说的话，咱们是 一步一步地依照这种计划去走的。

　　第二个难题便是长久的市场份额。自然咱们十分看重咱们所在细分市场的份额的提升，咱们就像咱们ES8在中大型的高档SUV里边，咱们的ES6在高档的中型的SUV里边，咱们都见到这种市场份额一直在提升。讲到2025年咱们详细能占到多少，但咱们会有很踊跃的指标，可是咱们从来还不会对外去说咱们的市场份额的指标。咱们本来从企业来说的话，咱们的指标一直皆是十分准确的，咱们期望成为使用者最称心的品牌。咱们信任咱们的产物和效劳假如能让使用者称心的话，咱们的市场份额它很当然的会到咱们希望的一种点。假如咱们去看少许数据的话，例如说咱们在华夏此刻市场内部的这类高档的纯电SUV里边，在咱们的价值区间的话（咱仍是想重申一下价值区间），假如你去用五菱宏光的Mini EV去和咱们比销售数量，咱感觉这种意义非是特别的大。假如咱们就看咱们所在的价值区间，咱们和奥迪和宝马和奔驰，包括和特斯拉的Model Y的高配版本，去比的话，咱们在高档纯电的SUV市场内部，咱们实是上此刻是超越一半的市场份额的，咱想这是一种实是。是以从长久来说，咱们关于提升全体的在全部车的销售数量内部的市场份额，咱们仍是十分有信心的。假如咱们看咱们在上海的话，咱们在全部的这类高档SUV内部，包括油车、包括全部的车，咱们在本年上半年的市场份额曾经挨近14%，那末这本来仍是一种其相比高的数字。咱们在一线都市曾经做到了。是以全体上来说咱们仍是偏重在产物上，偏重使用者的效劳称心度上，这一直皆是咱们的核心，咱们感觉市场份额，咱们自然会有经营的指标，可是这种从来非是咱们要点关心的东西。

　　第三个难题便是咱们切实在2019年的下半年到昨年的上半年，咱们有 NIO Space合作伙伴的这样一种形式，关于咱们那时迅速地扩展出售网站是十分有帮助的，对咱们的NIO在那个阶段的进行起到十分大的效用，可是咱们也意识到这样的一种形式的话，关于咱们的品牌，关于咱们的治理也带来了好多的挑战。是以从昨年的三季度最初，咱们实是上就十足移到 NIO Space的建造，就十足转成咱们直营了。那末在本年的6月份，咱们和咱们的100多位NIO Space的合作伙伴也完成了十分没有问题一种绝对的合同，便是说咱们会把NIO Space合作伙伴它们开的这点NIO Space一步步地都转成直营，日前绝多数合作伙伴都曾经跟咱们达成了这种合同，都跟咱们签定了合同。自然另有少许的话，咱们也会履约到协议到期。咱们此刻日前来说NIO House和NIO Space，新开的这点咱们确信皆是十足直营的。

　　Bin Wang：是否请你再回答一下2023年的新大众市场品牌营业的概况？

　　李斌：假如去看咱们NIO公布产物的速度，咱想大伙应当都晓得咱们本来一直来讲咱们研发的效能仍是十分高的，咱们公布新产物的速度仍是相比快的。自然大众市场品牌的话，咱们确信是一种长久的策略思考，咱们的研发速度研发效能，咱信任在NIO的根基之上确信只有会更快，但详细的时间的话，咱们还要依据各方面的技艺的概况，市场的概况，咱们会去更从容地做打算，自然此刻还太早去讲到底是甚么时刻公布。

　　中金剖析师Liu Chang：咱第一种难题对于研发。咱们晓得在自动驾驭开发范畴，能人获取的竞争非常剧烈。那咱们蔚来在迷惑能人方面有哪些详细的优势？当前的研发团队范围是怎么的？指标的团队范围还是怎么的？本年的研发支出有无有新的进展？最终一种难题是请分享一下BAAS和NIO Pilot的运用概况。

　　李斌：此刻自动驾驭全无疑问是咱们一种十分要紧的研发投入方向。那实是上来说，NIO的自动驾驭组织架构和别的企业会有些不一样。咱们有四位副总裁等级的同事干脆向咱报告，是以咱们的自动驾驭实是上是全个企业的自动驾驭，不仅是一种部门的自动驾驭，包括从硬件到全个操作体系到算法和全个自动驾驭体系的集成和运营，咱们实是上来说的话，咱们感觉自动驾驭不应当不过一种部门的事宜，那咱们假如从这样去看的话，咱们此刻跟自动驾驭事业干脆相干的团队范围，此刻的话大概在500人左右。咱们信任到年底的话，相当会再增添300人到800人左右的一种范围。这方面的投入咱们会持续地去做，咱们投入的决心也是十分大的。假如大伙去看咱们企业历史的话，咱们在16年的时刻，咱们最初搭建咱们的AdaaS和自动驾驭的团队，咱们的全个体系一直皆是本人自助研发的，是以咱们这方面的根基的话是十分没有问题。咱们自然在往日的一年的时间内部，咱们最重要的在补充感知算法方面的团队，日前来说的话，咱们的团队竞争力，咱们信任仍是十分的强的，这是日前咱们在自动驾驭研发方面的一种概况。

　　在研发费率方面，咱想跟大伙交流一下，本年实是上从二季度最初，咱们的研发就最初加速，由于咱们明年咱们有三款最新的车型要交付，后年自然大伙可行想象获得有更多的车型会交付。车子研发的周期，咱们企业曾经在产业内部是最快的，可是平均来讲也须要两年左右的时间。是以本年咱们实是上来说，展开了十分多的新的名目。是以本年三季度最初，咱们的研发费率会明显地大幅增添，跟咱们的团队的范围和名目的增添都相关系。咱们全年的研发支出，咱们大体上仍是在50亿国民币的一种范围，自然咱们期望本年能够依期地把它花出来，由于假如花出来代表着，咱们的研发的事业全体会相比顺利。此刻可能更多的仍是增添研发团队的范围，让名目的进度全能够寻常开展。咱们本年全年，到年底的研发人士范围会是年初的两倍左右，是以咱们全体上这方面的研发投入的决心是十分大的。

　　此外，咱们BAAS在7月份的话运用率曾经超越了60%，切实运用率每个月仍是能见到持续在上升。NIO Pilot的话，咱们前面说到了包涵咱们的精选包在内的话，咱们的运用率曾经在80%，是以全体上来说的话全在上升。

　　德意志银行剖析师Edison Yu：咱有两个跟踪难题。起首，荷兰和德国的招聘正好推行。那挪威以后，咱们在欧洲的下一步进行是在哪里？第二个难题，切实，使用者提议委员会听上去很令人亢奋。你是否说一下欧洲和华夏的战略的不同之处？

　　曲玉：咱想分享几组数据。起首，在挪威，咱们的员工团队范围曾经达到了40人。自然，挪威不过咱们全世界化的第一站。未来，咱们会进军欧洲的其它国度和地域。是以，咱们会持续招聘更多人。

　　李斌：咱来补充一下，咱们在二季度，咱们曾经任命了咱们欧洲的首席执行官。他曾经入职了一段时间，在最初创建全个欧洲的团队，自然咱们会映入到更多的市场，包括德国在内的市场。咱们映入这种市场最重要的会用咱们的第二代平台的车。咱们在欧洲的话，除了在挪威出售ES8，此刻这一代的ES8以外，今后咱们在欧洲出售的车型都会鉴于咱们NP2平台的车型，这是咱们全体的一种战略。咱们在欧洲的话，或许说咱们NIO作为全家使用者公司，咱们在映入各个市场的时刻，咱们都会把使用者的扶持和参加作为咱们事业十分要紧的一部分。咱想从一种准则的方位来说，咱们会坚持。自然详细的市场，每个市场有不同的文化，每个市场有不同的车子的运用环境，咱们会依据本地的概况去做少许调度。可是总的来说的话，咱们感觉使用者公司这样一种理念，把使用者的体会放到第一位，把使用者的利益放到第一位，去迷惑使用者到企业的进行内部这种形式的话，或许这种准则的话，本来在每个市场皆是有用的。咱们可行分享一种数据，咱们在挪威的话，咱们要招募200名的UAB会员。实是上有大概七八百人报名。是以实是上来说，咱们也能见到大伙对这类形式——咱从别的报导见到，从前大伙可能感觉好像感受挪威关于这类社交、关于这方面来讲要稍微谨慎少许，可是咱们见到本来这类参加到一种社区内的这类兴趣，本来在全球来说皆是一样的。

　　瑞银团体剖析师Paul Gong：咱有两个难题。起首，你提到计划在2022年再公布三款鉴于NP2平台的新款汽车型。可是考量到NIO Space的体积没法子放下六部展车，那你们筹算扩大NIO Space的体积吗？仍是说你们会渐渐撤下现存的第一代产物？刚才你还提到第一代产物有短期折旧，那这能否意指着这点产物会渐渐退出或迁转到二代平台？第二个难题对于大众市场品牌。咱晓得日前，治理层仍在讨论这种大众品牌的时机和定位。但能不行分享下NIO品牌和大众市场品牌之中的关连？能否相似于奔驰和Smart之中的关连？咱们会不会公布一款小型的电动车子？

　　李斌：全体来说的话，咱们对车的认知便是说，自然每个企业有不同的战略，咱们仍是期望给使用者一种稍微多一丝的抉择。自然咱们不会像惯例的车子厂家那样推那末多的车型，但咱们还不会像有的企业那样推很少的两三款车型，是以咱们会做一种平衡。咱们以为车的话，不同的尺寸，不同的功效，不同的设置形象，会有不同的使用者，咱想福特T的这种时期本来也不过在100年前。在那个时刻有那末很短的一种时间，后边车子本来回归到它的根本的规则。是以咱们会给使用者一种局限的丰富性的抉择，咱以为这种是相比合乎道理的一种想象，但大伙不用担忧咱们会搞十分多的车型，咱们不会的。自然咱们会用少许数字的技艺，或许用少许轮换的展现的形式，让使用者能够去体会咱们的车，咱们想这不会是一种大的难题。特别是此刻咱们的使用者皆是在线上订购，最重要的仍是经过线上订购的形式。咱们感觉这是咱们可行料理的。咱们现存的 NP1平台的车，实是上来说，和同样价位的其它车型比较的话，例如说和奥迪和宝马它们刚刚公布的电动车比较的话，咱们NIO是十分有竞争力的，和它们的石油车比较，自然是不同代际的产物，是以咱们NP1的车在可视的一段时间之内仍是会在市场上发展出售的。咱们明年要量产的三款车其实不涉及到一种现存车型的迭代，自然前面也说到了，咱们出于一种愈加保守少许的财务政策，咱们加速了折旧，也意指着咱们自然会尽快地去把现存的产物进级到第二代平台上，这种是咱们的全体方向。

　　对于新品牌，你问了一种十分没有问题难题。自然假如做一种容易类比的话，咱们切实更像奥迪和大众的关连，或许说雷克萨斯和丰田的关连是相当的，不过从定位的方位来说，这样更明确少许。自然咱们的新品牌不会映入到五菱宏光的区间，由于它们做的曾经十分优秀了，咱们此刻见到大众市场真实欠缺的是十分有竞争力的产物，容易来说咱们期望能够有产物能够比特斯拉的价值更低，可是和特斯拉一样能够提供一样的产物和甚而于更没有问题效劳，这是咱们的一种指标。

　　花旗银行剖析师Jeff Chung：?咱有三个难题。起首对于ET7，假如该款车的定价在40万元以上的话，咱们能否可行说它的毛利率会比当前水准高出众多？其次，对于出口的利润。你们以为出口的利润能否和华夏国家内部的相当，仍是会高出少许？第二个难题对于折旧，你提到折旧在下半年会提速，以及差不多于每部车本钱增添约3%。那这会最重要的反映在毛利率中仍是EBITA边际中？最终的难题相关研发。咱们预期这点年，研发费率大约是52亿元。你以为有无有可能这种增添趋向会超越咱们的收入增添？甚么时刻增速会低于收入增添呢？

　　李斌：第一种难题，总的来说的话，咱前面讲通过了，咱们全个设定了一种毛利率指标的话，全车的毛利这一部分咱们期望指标的设定，在MP2平台上，咱们期望在25%那么一种水准。日前来看的话，咱们的ET7确信是能达到这种水准的，但详细的毛利率指标和真正水准，咱们确信还须要测量产物，以后咱们才能够终归去看。但从日前来说的话，咱们的ET7确信是能达到这样的一种全车毛利率水准。自然，咱们自然还会持续提升飞车的毛利，随着咱们NAD这样的一种形式，咱们另有NIO Life，另有咱们全部的其它的换电效劳等等这方面的少许范围效应的显示，咱们信任其它毛利率上升的话也是可行预期的，是以这是一种全体的毛利概况。那末在出口方面的话，咱们全体的准则仍是一种全世界定价，自然在每个位置落地的价值的话，仍是可能考量到关税，考量到本地的少许税收政策，补助政策，会有少许差异。但全体上来说的话不会有甚么明显的高或许明显的低，全体上来说咱们仍是一种全世界定价的全体战略。

　　曲玉：咱们提速了固定产业和NP1平台产物的折旧及摊提，这会纪录在每部车本钱中。是以，毛利率从三季度最初将下降2%。

　　奉玮：咱们信任，未来12个月，咱们会提速产物开发，以及效劳于根基设备的部署。可是，展望2022年的下半年，咱们的经济范围会渐渐显示，支出比重也会渐渐下调。（完）