2018年上半年，三五互联业务收入下调25.43%，净利润下调46.57%，扣非净利润的下调愈是挨近六成。以2B软件营业到市场的三五互联，主业萎缩好几年，之前几年靠着采购来的游戏企业保持业绩。上半年游戏企业道熙科技净利润下降30%，干脆导致企业业绩腰斩。

三五互联软件效劳主业几没有重振可能，游戏产业的下行趋向或将进一步作用道熙科技的业绩。也许，三五互联又将被强迫走上跌宕起伏的多元化之路。

上半年业绩腰斩

8月20日，三五互联披露2018年半年报：业务收入1.18亿元，同比下调25.43%，净利润1557.73万元，同比下调46.57%，扣非净利润愈是同比下调56.32%至1232.21万元。

这是三五互联（300051.SZ）2015年推进双主业以来，同期初次业绩下降。企业显示，业绩下降的最重要的原因是麾下游戏企业道熙科技的业绩显露下降。作为全家2B的软件效劳公司，三五互联2010年到市场后，业绩持续下降。

无助以下，企业于2015年9月斥资1.4亿元采购游戏企业道熙科技100%股权，在那时的游戏并购热潮下，成为游戏概念股之一。

三五互联狠狠抓住了这根救命稻草。今后几年，道熙科技成为三五互联业绩的顶梁柱。

2015年9-12月、2016年、2017年道熙科技区别实现业务收入2953.49万元、1.13亿元、1.29亿元，区别实现净利润2105.13万元、8389.28万元、9963.32万元。

同期，三五互联的净利润区别为-7974.52万元、5691.10万元、6732.60万元——假如非是道熙科技救主，理论上早就退市了。

2018年上半年，道熙科技业务收入4269.59万元，同比下调24.16%，净利润2919.01万元，同比下调30.03%。

三五互联2015年采购道熙科技，后者做出业绩承诺：2015年-2017年净利润不低于6000万元、7800万元和10140万元。2017年，道熙科技未达成业绩承诺。

在游戏产业处于下行趋向的背景下，受游戏登记冻结等要素的作用，整合华夏游戏产业可谓哀鸿一片。

从道熙科技上半年的体现和储备来看，其下半年业绩接着下降乃是大几率事故，将来会接着作用三五互联的业绩预期。

游戏板块疲态尽显

借着前几年游戏产业躺着赚钱的行情，道熙科技勉强撑起了三五互联。

可是，当产业下行来得，“裸泳者，终将现身”。

道熙科技以页游为主，涉及战略类、角色扮演、社交游戏等类别，主打产物包括《城防三国》《战争霸业》《齐天大圣》等。

斑马花费遍寻各样热门游戏榜单，均不见这点作品入围，但却寻到了大批类别类似、名称类似的热门游戏作品：《传奇霸业》《塔防三国》《三国城防》等。

麾下作品疑似“换皮游戏”，缺乏拳头产物，且道熙科技对这点游戏产物的推广为零，导致企业运营目标低下，且显露大幅下降。

数据显现，《战争霸业》2018年二季度的活泼使用者数为13.36万，付费率户数为4226，季度流水1301.43万元。

《城防三国》的运营目标浮动趋向，与《战争霸业》类似。

因此可视，道熙科技麾下的这两款主打游戏，已近寿命周期尽头。

截止2018年6月底，道熙科技麾下游戏38款，最重要的运营5款（包涵上述提到的《战争霸业》和《城防三国》），正好研发5款游戏，区别为1款战略类手游和4款H5小游戏。

可是，这点产物什么时候能上线，在研发周期和审核制度的重压以下，依然是一种大难题。

此外，页游却非华夏游戏产业的主流。

《2017年华夏游戏资产汇报》显现，网页游戏市场实质出售收入为156亿元，同比下调16.6%，占总收入的7.6%，份额大幅降低；页游的使用者数量延续4年下调。

主业萎缩，投资失利

2010年，三五互联以SaaS（软件即效劳）优先品牌的身份登陆创业板，仍是福建省第全家创业板到市场企业。到市场以后，三五互联把本人的主业务务越做越小。

2010年，企业赖以到市场的三大最重要的产物公司邮箱、网站域名、网络建造的业务收入为1.51亿元，到2017年，这三大产物的业务收入不但无增添，反而跌至1.36亿元。

8年间，三大最重要的产物的毛利率区别下调了5-10个百分点，本钱的上升和其它营业的损失，让这家净利率曾多达30%的公司陷入损失，终归不得不借助资本运作“续命”。

主业增添乏力，三五互联从到市场之初就最初经过新设和投资拓展多元化营业。

斑马花费整理后发觉，三五互联的资本运作数目众多，但许多为小打小闹，不但不行为企业带来业绩，反而拖累到市场企业的进行。

斑马花费随手举几个例子：2011年和2012年采购亿中邮，日前亿中邮处于损失状况；2011年采购中亚互联，因长久损失于2017年让与；2011年设立三五互联搬动通讯，该企业2017年亏了近1000万元；2012年设立三五知微消息科技，因长久业绩不达标于2018年3月注销……

到市场以后，三五互联筹划了4次重要产业重组，区别在中金在线、苏州福临、成蹊科技上折戟，所幸终归以用现款将道熙科技收入旗下。只是，道熙科技现在也在走下坡路。

今后，三五互联还大举进军新燃料车子范畴、误打误撞成为A股“区块链第一股”，上述这点举动让三五互联成为A股不靠谱多元化的典范代表之一。

关于这一结局，三五互联实控人龚少晖也只得“仰天长啸”：连人都凑不齐，怎样干事呢？

由于企业董秘兼财务总监杨小亮离职，2016年-2017年龚少晖不得不同一时间担任企业的董事长、总经理、董秘、财务总监，到市场企业四大要害岗位一肩挑，还因而被看管层问询。

本年年初，还没招到董秘和财务总监，三五互联证代就以“寻觅最真正的本人”为由辞职，还成了那时的热门财经新闻。