源于商品指标数据成份丰富，且所设置的标的产物有针对性，指标数据期权因而深受投资者钟情。尤其是本年以来，受疫情作用，公司制造加工和出售均遭到不同水平的作用，经过指标数据期权防范市场风险显得愈加迫切。《证券日报》记者当前理解到，　　“大商所公司风险治理计划”首个指标数据期权名目正规结项，又为业界以指标数据为买卖标的发展场外期权运作提供了一种成功案例。　　四川恒丰饲料局限企业(之下简单称呼“恒丰饲料”)总经理乔志军叮嘱《证券日报》记者，企业作为本次场外期权试点名目效劳的公司，深切感触到了使用衍生品管制市场风险的极好成果。在新冠肺炎疫情尚未破除的概况下，经过衍生品买卖，能够治理疫情所形成的原资料价值上升风险，第一大限制地帮助公司复工复产，助力公司稳健经营。

指标数据期权

适合公司个性化要求

在场内和场外市场衍生品用具日益丰富的背景下，公司参加期货套保的形式也表现多元化趋向，尤其是本年以来，受疫情作用，以指标数据为买卖标的的套保案例更受关心。　　恒丰饲料前身是眉山同一公司局限企业，是同一团体的全资子企业，昨年全年的饲料营收为2.08亿元，年产能40万吨，隶属中大型公司。据理解，该企业往日两年会依据饲料制造所需原资料收购的特色，在满足收购规划和制造计划的前提下，有针对性地应用期货市场来治理公司经营风险。近两年，企业在饲料制造主业外，还发展了必定范围的生猪养殖，因而，单一的期货套保要求已不行满足风险治理的须要。企业期望在扩大生猪现代化养殖范围、生猪期货到市场后，应用期货、期权等相干金融用具发展风险治理，保证公司稳健经营。　　“受非洲猪瘟作用，母猪存栏量和育肥猪出栏量均大幅下调，作为猪饲料要紧构成部分的玉米和豆粕要求相对降低，对价值发生必定冲撞。”华期创一成都投资局限企业总经理熊佳斌在《证券日报》记者推荐称，尤其是本年的疫情对国家内部玉米、豆粕的价值形成较大作用，增添了猪饲料原资料价值的不确定性。“恒丰饲料的风险治理要求曾经没再是对单一期货发展套保所能满足的了，须要愈加丰富、联合本身要求的套保方案来满足，大商所的猪饲料本钱指标数据作为套保买卖标的最适合。”　　《证券日报》记者理解到，大商所猪饲料本钱指标数据于2018年11月30日正规对外发表，作为该指标数据标的，玉米和豆粕的比重按生猪饲料中两种商品的配比确定为0.68：0.2，将该指标数据创新利用于公司风险治理中，可行为生猪养殖公司、饲料公司提供有用的风险治理。另外，在2019年大商所“农民收入保证计划”方案中，猪饲料本钱指标数据还作为一种要紧的风险治理试点名目，遭到许多保障企业和期货企业的关心。　　熊佳斌向《证券日报》记者显露，企业与恒丰饲料交流产物设置时，正值国外疫情周全爆发时期，国家内部饲料用大豆最重要的依赖于进口，且最重要的来自于美国、巴西、阿根廷等国度，大豆供应的不确定性猛增。同一时间，本年春节以来玉米临储拍卖迟迟无信息，国家内部对粮食供应的担心日渐增添，导致国家内部玉米价值也持续上升。　　乔志军向《证券日报》记者推荐称，企业的风险治理要求相比准确。起首，受疫情作用，玉米和豆粕价值接着上升的几率相当大，期望规避原资料价值上升风险。其次，为了保持稳健经营，匹配企业的收购和制造计划，期望保证两个月的原资料收购不因价值振动而遭受很大损耗。因而，咱们抉择大商所猪饲料本钱指标数据作为套保标的。

场外买卖

治理风险更有针对性

据《证券日报》记者理解，这次猪饲料指标数据期权的运转周期仅两个月，但为恒丰饲料提供的风险治理要求周期近乎半年，与其买卖标的挂钩的玉米和豆粕期货隶属场内衍生品用具，但设立的指标数据期权隶属场外用具，可谓“场内开花、场外飘香”。　　“本年3月份，企业展开名目相干调研，针对恒丰饲料现货收购周期、制造经营要求以及豆粕和玉米行情发展探讨，设置了场外期权产物。”熊佳斌推荐称，4月14日至6月13日该名目寻常运转，6月14日场外期权结算，6月份至7月份为总结剖析阶段，时期企业总结前期买卖概况，汇总期货对冲执行概况，整理场外期权风险治理形式，准备延续范围化推广。　　获悉，本次指标数据期权套保的成果差不多明显，经过名目实行，解决了恒丰饲料的原资料本钱风险操控难题，帮助公司实现稳健经营，第一大限制地帮助公司复工复产。经过本次指标数据期权名目运转，恒丰饲料进一步意识到应用金融用具规避市场振动风险的要紧性。　　业内人员显示，公司在抉择期权的时刻，须要考量要素好多，尽管已有好多品种公布了场内期权，但场内期权只能提供准则化合约，只能抉择固定的行权价、期限等，不行满足不同公司的个性化要求。在这类概况下，假如公司盲目抉择场内期权发展风险治理，成果会大折扣扣。应用场外期权，可行有针对性地制订风险治理方案，因而，场外期权关于公司发展风险治理很有必需，比单纯依托场内期权发展套保更具优势。　　华西期货相干人员显示，场外期权的优势在于更精确，更适应公司的个性化要求。期货企业可行复制组合映入场内发展市场对冲，可谓“风险进场、公司不进场”，让不业余的机构干好不业余的事。场外期权未来或表现之下特色：一是场外期权的接纳度会大幅提高，二是场外期权的标的品种会越来越多，市场价值也愈加稳固;三是场外期权聚集买卖平台渐渐造成。当场外期权进行到必定范围后，市场须要一种公布透明的平台发展聚集报价，让消息愈加透明、买卖愈加公平有用。