2023年10月至11月上旬，境内天然橡胶市场表现涨-跌-震荡态势，此中越南3L胶现货价值振动体积较窄，2023年10月16日至11月10日周期内，上海地区越南3L胶市场主流价格在12250-12500元/吨区间窄幅振动，其与全乳胶市场价差一步步收窄，10月上旬22年全乳胶升水3L胶约1000元/吨，截至11月10日收盘，22年全乳胶升水3L胶价差收窄至550-600元/吨。下游制品企业对浅色胶采买意向有限，少量刚需补货，散单买卖平淡，近一个月时间市场交易以套利商买卖为主。

成本端存在支撑，越南3L胶现货议价体积局限。8-10月份越南产区雨水偏多，割胶事业推进缓慢，产区新鲜胶水产出基本保持在6-7成，原料收购价钱偏高。11月越南产区仍受降雨作用，胶水提产有限，上旬天气有所改良，原料产量增加，但全体供给压力适中，亦有部分乳胶工厂抢购原料，故当地胶水采购价值依然偏强。加工厂出产利润不足，外盘商亦无意低出，11月上旬越南3L胶即期船货报盘约在1480-1490美元/吨，叠加美元汇率强势，国家内部代理商进口利润损耗，市场贸易商出货让利空间有限，现货价格坚挺抗跌。

华夏现货库存充裕，但可顺畅货物偏少。据越南海关统计的数据，2023年1-9月越南3L混合胶出口至中国数量累计27.79万吨，同比增长38.27%，此中9月越南3L混合胶出口至中国数量为4.44万吨，同比增长6.26%。随着新胶进口量增添，境内现货储存也体现递增趋势。截至2023年11月初，沪甬地域越南3L胶库存同比增加约160%，对比2021年同期约增57%。尽管3L胶储存宽幅高于历史同期程度，但10月下旬起增速明显放缓，且随3L胶价钱优势显现，多半货源集中在套利商手中，市场可流通资源偏少，同样助于支撑现货价值。然则，下游制品、鞋材等厂商订单状态欠佳，刚需买盘平淡，高价亦难成交，故市场价值亦难大幅冲高。

11月上旬，东南亚产区原料上量状况不及预期，国外船货报盘坚挺，成本面有益，支撑天然橡胶行情跌后反弹。由于本年连续降雨时间偏长，东南亚主产区供应端负担不大，以及华夏橡胶轮储预期仍存，均为天胶行情托底。而11-12月份天然橡胶市场全体呈现供增需弱态势，新货供应增多，但下游向要求淡季过渡，基本面压制全体行情，尤其越南3L胶受限于下游要求疲弱，价值高度局限，2023年3L胶全年价值波动区间窄于其余天胶品种。