转自：证券日报

　　继本年11月初，五部门结合发表《私人养老金实行法子》以后，11月22日，银保监会发表《对于保障企业展开私人养老金营业相关事项的通告》（下称《通告》）。系列文献的发表，将给保障业参加私人养老金制度带来哪些作用？保障企业该如何应用优势从产物端和投资端发力私人养老金营业？

　　就此，《证券日报》记者采访了华夏人寿、太保寿险、泰康产业等三家头部险企，以及清华大学五道口金融学院华夏保障与养老金探讨中心探讨负责人、国务院进行探讨中心金融探讨所保障探讨室原副主任朱俊生，华夏养老金融50人论坛秘书长董克用。

　　在险企人员及接受采访行家看来，保障业参加私人养老金营业有益于进一步发挥本身的优势，保障有望成为私人养老金账户产业的“压舱石”。从产物端来看，保障与养老的契合性让得保障机构在私人养老金营业上具有特异优势；从投资端来看，保障机构具备丰富的长久资金治理经历，能更有用地满足私人养老金的投资要求。

　　保障与私人养老金营业

　　天然配合

　　依据《通告》，保障企业展开私人养老金营业，可提供年金保障、两全保障，以及银保监会断定的其它产物。且私人养老金保障产物理当适合之下请求：保障时期不短于5年；保障责任限于生存保障金给付、满期保障金给付、死亡、全残、达到失能或护理状况；能够提供趸交、期交或不定期交费等形式满足私人养老金制度参与人交费请求；银保监会划定的其它请求。

　　华夏人寿相干负责人显示，保障与养老的契合性让得保障机构在私人养老金营业上具有特有优势，最重要的表现在五大方面：一是提供保证的天然属性；二是全寿命周期的规划治理；三是灵活且稳健的产物特性；四是一律收益的投资理念；五是一揽子效劳能力。

　　太保寿险相干负责人进一步显示，与其它养老金融产物比较，保障企业提供的商业养老保障有三大特色：一是具有本金平安、收益确保、长久增值的特色，有益于消费者资金熨平振动、穿越周期、获取稳固收益；二是能有用抵御退休后养老金领取阶段的长寿风险，确保消费者长久领取，活到老、领到老；三是保障企业凭借长久资金优势，可进行“产物+效劳”的康养生态圈，从单纯的保障产物，进级为包括财富治理、健康养老效劳在内的概括解决方案。

　　另外，董克用以为，从消费者方位看，养老保障产物与银行理财、公募基金等的养老产物比较较，优势可综合为三点：保证水平较高、抵御风险能力较强、养老储备可附带效劳。

　　鉴于上述诸多特性，朱俊生提议，起首，保障业要发挥养老保障产物长久确定性保证优势，推进养老财富积累；其次，应充分发挥在寿命表、精算方面的优势，以及往日在提供年金化领取效劳方面积累的经历，在养老金领取步骤踊跃发挥效用；最终，将养老保障与效劳有机联合，为客户提供概括解决方案。

　　董克用则提议，未来保障产物在简单化产物、下降费率、提升收益、增添效劳方面仍大有可为。当前，相关金融主管部门对私人养老金治理都提议了费率从优的请求，如商业银行对私人养老金资金账户免收年费、账户治理费、短信费、转账手续费。养老基金、养老理财产物发行机构、出售机构和托管机构对相干产物的治理费和托管费设计优惠的费用准则，豁免认（申）购费等出售费率。这点举措都值得保障机构高度重视。

　　投资能力为养老金稳健收益

　　提供保证

　　保障业除了能为私人养老金账户供应大批配合养老属性的保障产物之外，在投资端也积累了丰富的长久投资经历。

　　数据显现，养老险企业及保障资管企业在公司年金营业中占据最高的市场份额。2021年养老险企业及保障资管企业在公司年金的投资治理中，治理的组合数量超越1800个，占比达89%，组合产业范围超越1.4万亿元，占比达56%。

　　“保障企业在一、二、三支柱资金上的治理经历，有助于推进三支柱之中的协同健康进行，为私人养老金的投资治理打下根基。”泰康产业相干负责人显示，在参加私人养老金投资范畴，保障机构产业治理和投资运作具备特异优势。一是擅长发挥长久资金的优势，具有较强的长久资金治理经历。二是具备大类产业配置能力与风险治理能力。三是具有丰富的非标产业投资经历，非标产业获取能力强。四是具有较强的一律收益获取能力。

　　华夏人寿相干负责人也显示，实质上，保障资金是表内资金，追求长久稳健的投资收益，在一律收益的根基上追求相对收益。保障机构具备丰富的长久资金治理经历，造成了跨周期的大类产业配置模子、不业余的投资运营团队及周全科学健全的风险治理体制，为产物端实现更没有问题消费者利益提供投资保证。

　　“保障机构擅长发挥长久资金的优势，在投资层次表现两大特征：第一，重申策略产业配置，并在此根基上的再平衡投资及逆向价格投资，联合披露的保障资金使用余额消息，可行见到，伴随保障资金使用余额的增添，投资于股票市场的资金占比相对稳固，近7年来均在12%至14%区间振动，权益配置比重并没有遭到权益市场估值大幅振动的作用；第二，应用长久资金的优势，在低流动性产业上增添配置，以获取低流动性溢价提升投资收益，尤其在股权投资、不动产投资、债权计划等范畴，都有充分的配置布置。保障机构在低流动性产业配置上通过好几年耕耘，极大地提高了多产业配置的能力。”泰康产业相干负责人显示。

　　在养老金投资提议方面，泰康产业相干负责人显示，未来，保障业可鉴于海量数据造成养老金投资者的精细化消费者画像，与一、二支柱养老金投资不同，第三支柱私人具有十足自助投资抉择权，如何辩别消费者真正的风险承担能力，介绍配合的产物和方案，可行更好地提高投资者的投资体会。

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责任编辑：张文