从昨年三季度到本年三季度末，qq的投资类名目公允值，从1.75万亿元骤降至5325亿，qq的投资，会怎样走？

　　作者：海棠葉

　　qq以前应用投资再造了一种qq。

　　在鲜花着锦的互联网全球里，在十余年的长久投资中，qq搭起半壁江山，万亿帝国浮现京东、美团、拼多多等巨头身影。

　　现在，qq最初缩表，总产业延续两个季度回落，从昨年末的1.61万亿元到本年3月末的1.49万亿元、6月末的1.46万亿元，挨近于2021年3月末。

　　看起来，qq仿佛没了轰轰烈烈续写范围故事的欲望，显著表征在于，甩卖京东、美团等到市场企业股权、大范围降低对外投资、回购自家股份——于投资上，qq打开变阵。

　　“在这种时期，qq只是是一种普通的企业，在这种时期，它是一种普通的企业，它可行在全部时刻被取代。”对于qq变冷，大概仍是qqCEO马化腾看得透。

　　大范围减持，qq系或消失

　　万亿投资帝国里曾藏着qq“半条命”。

　　2008年于今，手握“微信+QQ”两大流量入口的qq不停投资并购，持有京东、美团、快手、拼多多、唯品会、58同城、B站等大尺寸小上千家企业股份，投出华夏互联网的半壁江山。

　　依据qq2021年三季度财报，其投资类产业账面价格为8221亿元，投资类名目公允值为1.75万亿元，这一数值超越了qq本身市场价格的一半，与山西省GDP（2020年为1.765万亿）差不多。

　　买买买，还在短时间内给qq带来了实打实的收益。

　　财报显现，qq2021年三季度营收为1423.68亿元，净利润为395亿元，此中，仅来源投资企业的盈利就达到了268亿元，增添翻了两倍，超越同期qq净利润总额的一半。

　　然代表着财富的数字，时候产生浮动。

　　1.75万亿元以后，2021年年报显现，qq于到市场投资企业（不包括附属企业）的权益公允价格为9828亿元，到了本年9月30日，这一数值下降为5325亿元。

　　9个月的时间纸面子上“消失”4503亿元，部分原因是股市行情震荡，qq投资的部分企业股价缩水，另一种原因是qq已把纸面财富装进了口袋。

　　2021年12月23日，qq宣告以中期派息形式，把持有约4.57亿股的京东股权下发给股东。派息后，qq在京东的持股比重将由16.9%降至2.3%，总裁刘炽平也将卸任京东董事。

　　按那时股价计算，qq减持的京东股权，在昨年12月22日的市值约为1277亿港元（约1042亿元国民币），而该笔投资的历史总本钱约52亿美元，粗略计算qq浮盈多达约900亿元，全体收益率约为273%。

　　大概一年后，相似的场景在美团身上上演。

　　11月16日，qq宣告以分发特别红利的形式，将其所持有约9.58亿股美团股票分发给股东，持股比重从17%降至不足2%，同一时间，总裁刘炽平卸任美团董事。

　　以同日美团收盘价计算，上述美团股份的总市值约为1554亿港元，qq投资美团一共消费约40亿美元，粗略计算，除去本钱qq该笔投资已收获近5倍。

　　信息推出后，刘炽平与美团创始人、董事长王兴双双发声重申，qq与美团将接着紧密合作——这番操作和之前qq“让位”京东最大股东时如出一辙。

　　派息式减持“故技重施”，合作伙伴“分而不停”，对此市场上的声响普及以为是qq主动应对反垄断号召的措施。

　　资本扩张步伐显著在刹车。

　　本年1月，qq减持2.6%的新添坡巨头Sea股份，变现32亿美元；4月，减持老牌商场步步高，持股比重从6%降至4.999993%；6月，二次出卖新东方股份，持股比重从9.04%降至1.58%，共计套现7.19亿港元；8月，“割肉”华谊兄弟2.94%股份，套现1.2亿元；10月，初次大幅减持金山办公，股权占比从4.5%降至2.25%。

　　从买买购到卖卖卖，这类转变让文渊智库创始人王超直言，“qq对大企业的减持还将接着，例如拼多多，大几率不会像减持京东后近一年操作美团那样间隔那么久。”

　　值得注意的是，在二级市场上大手笔减持被投公司股份之时，qq还在放慢一级市场投资进度。

　　一级市场消息效劳商鲸准提供的数据显现，2022年上半年，qq公布披露的一级市场投资事故唯有67起，总投资金额为33.77亿元。

　　作为对照，2021年同期qq公布投资事故有148起，全年则累计投资301笔、总投资金额达344.88亿元。

　　依据财报，本年上半年，qq投资运动耗用现款流净额为477.31亿元，比较昨年同期的1019.38亿元大幅下调。

　　另一方面，qq在回购自家股份。据媒体不十足统算，qq年内曾经回购75次，回购总金额238.8亿港元。

　　随着历史的大潮掠过，“qq系”或也已成历史。

　　投资变“硬”

　　qq主动收缩投资范围，也正好重构投资格局。

　　过往的十好几年，qq投资的方向，涉及到游戏、文娱传媒、电商务、公司效劳、医疗健康、社交网站、房产家居、金融科技、大数据、人力智能、食品饮料、物流运输等各行各业，说是渗透到华夏广泛花费市场“衣食住行用”的每一根毛细血管都不为夸张。

　　此中，占据投资C位的，依旧是游戏和文娱。

　　粗略统算，2021年，qq大家都有76笔与游戏营业相干的投资，占全年投资总数的25.2%，位居首位——这种数字比2020年高出9.3个百分点。

　　获悉，截止2021年底，qq一共投资了大约180家游戏企业，包括全资采购的美国拳头游戏（代表作《英雄联盟》）、持股84.3%的Supercell企业（代表作《部落冲突》）、持股11.5%的蓝洞企业（代表作《绝地求生》）等。

　　在文娱传媒板块，qq截止日前共投资了超越200家企业，包括B站、快手、知乎、酷狗音乐、阅文团体、虎牙直播、猫眼娱乐等，实现影视、新闻、小说、音乐、综艺节目、电影等多个形态的全掩盖。

　　但也是2021年起，qq投资作风在悄然转变，总结起来大致是弃“商业形式创新”，而转投“硬科技”。

　　芯片科技创新名目，以及部分根基设备建造名目，最初更多进入这家互联网巨头的眼内。

　　昨年1月，qq跟投了人力智能芯片企业燧原科技C轮的18亿元融资，两年前还领投了该名目的Pre-A轮融资；11月，参加了GPU芯片研发企业摩尔线程20亿元的A轮融资。

　　本年5月，qq区别参加了太阳能组件研发商协鑫光电、DPU芯片研发商云豹智能、以色列交通调整软件运营商Optibus、数据根基设备提供商DataPipeline的融资。

　　在qq2021年的301笔投资中，公司效劳相干名目占比多达23.3%，仅次于游戏产业。而短短6年此前的2015年，qq全年投资的公司效劳名目只是5个，第二年才初次突破10位数。

　　这从qq本身的研发投入和组织架构调度中也可视一斑。

　　昨年11月，在qq数字生态大会上，qq顶级执行副总裁、云与智慧资产工作群CEO汤道生宣告，qq下场“造芯”，已在三款自研芯片上取得进展，包括AI推理芯片“紫霄”、视频转码芯片“沧海”和智能网卡芯片“玄灵”。

　　本年6月，qq成立了软硬一体的XR营业线，宝钢股份与qq一同合作的“全真互联数字工厂”名目初次对外推出；9月，qq对“全真互联”发展周全解读，将实时音视频、远程交互、数字孪生等作为全真互联要害技艺。

　　数据显现，2019年于今，qq研发投入已累计达1667亿元，此中本年三季度研发投入达到151亿元，同比增添10%，增添曲线已远超同期企业营收和净利的增添水准。

　　一种新的趋向是，以效劳实体经济为导向。搬动互联网十年喧嚣沸腾后，狂欢渐渐落幕，被“冷落”已久的硬科技走上舞台中央。

　　投资界的风向当然紧跟，移到国度勉励的半导体、领先进步生产、生物医疗等硬科技初创名目和实体资产上。经纬华夏创始治理合伙人张颖甚而公布显示，科研创业曾经代替了互联网创业时期。

　　以减持京东为起点，qq最初收缩互联网投资战线，重注仍未热火朝天的硬科技范畴，投“实”问路。

　　公司便是这样，总得摸着时期的脉搏上路。

.appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:74px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;}

责任编辑：邓健