来自：险联社

　　导语

　　本年前三季度 ，中邮人寿业绩遭“滑铁卢”，尽管其保障营业收入有所增添，但净利润却大幅下降甚而显露损失。

　　“银行系”寿险一哥中邮人寿时隔八年再一次显露损失。

　　本年前三季度，中邮人寿陷入增收不增利的窘境。据全新偿付能力汇报披露，本年前三季度，中邮人寿实现保障营业收入848.64亿元，同比增添6.13%；净利润为-26.43亿元，同比骤降274.92%。

　　在日前已披露数据的非到市场险企中，中邮人寿的业绩处于垫底位子。

　　01

　　前三季度巨亏26.43亿

　　本年前三季度 ，中邮人寿业绩遭“滑铁卢”，尽管其保障营业收入有所增添，但净利润却大幅下降甚而显露损失。

　　本年前三季度，中邮人寿实现保障营业收入848.64亿元，同比增添6.13%；净利润损失26.43亿元，损失额挨近2021年全年盈利额的两倍。

　　整理发觉，中邮人寿自2009年成立以后迅速进行，自2014年就最初盈利。年报显现，2014年至2021年，企业净利润区别为0.23亿元、3.53亿元、2.35亿元、3.8亿元、4.98亿元、17.25亿元、13.16亿元、14.03亿元。这次巨亏26.43亿，也是中邮人寿时隔八年后再一次显露损失。

　　对此，业内人员显示，中邮人寿大幅损失或与通道建造和投资收益相关。

　　偿付能力汇报显现，本年三季度，中邮人寿投资收益率为1%，前三季度累计投资收益率为2.9%。而同期，“银行系”另9家寿险企业的投资收益率均超3%。

　　产物出售通道方面，结合资信发表的评级公告显现，中邮人寿营业通道最重要的为银行邮政代理通道，经过华夏邮政下设各省市县域分企业和邮储银行分支机构开拓保障营业营销事业。

　　2019年至2022年一季度，中邮人寿银行邮政代理通道收入672.34亿元、816.83亿元、854.87亿元和422.87亿元，占比区别为99.54%、99.61%、99.62%和99.51%；而企业直销通道收入占比仅为0.45%、0.39%、0.38%和0.49%。而中邮人寿的手续费及佣金率也显著上升，2019年至2021年区别为3.07%、4.31%和9.21%。

　　对此，结合资信在评级公告中显示，2022年以来，随着友邦企业增资的达成，借助友邦企业在个险通道资源优势，中邮人寿营业通道多元化有望获得必定提高。而上述业内不业余人员显示，个险通道的高建造费率或也表现在企业前三季度的净利润数据之间。

　　02

　　偿付能力目标低于产业均值

　　只是，注册资本的扩大并没有提高中邮人寿的偿付能力目标，反而陷入了越增资越下降的“怪圈”。

　　源于中邮人寿贩卖的年金险、万能险均隶属中短存续期产物，这种保障在平常出售中也常被客户视为理财产物的替代，有着“轻保证”、“重理财”的特色；而关于保障企业来讲，营业价格率低、对资本占用消耗惨重，且面对着较大的到期付给负担和流动性考验。

　　截止2022年三季度末，中邮人寿的焦点偿付能力十足率和概括偿付能力十足率区别为95%和157%，同上一季度比较，区别下降了24个百分点和25个百分点。

　　二季度末，归入偿付能力看管委员会事业会议审议的181家保障企业平均焦点和概括偿付能力十足率为148.1%和220.8%，此中人身险企业平均焦点和概括偿付能力十足率为134.1%和214.7%。参照这种准则来看，中邮人寿的偿付能力目标远低于产业平均水准，时候面对“踩线”负担。

　　现在，中邮人寿业绩承压、出售通道单一、偿付能力下降等难题频出，随着年初导入策略投资者的达成，中邮人寿的资本实力获得了提高，但未来中邮人寿和友邦的结合效应什么时候能够拉动营业范围的持续健康增添依然值得关心。

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责任编辑：宋源珺