作者/康恺

　　欧美芯片产业要映入下行周期了吗？

　　近日，多家欧美芯片公司最初放慢招聘速度、削减资本支出。高通称，正准备削减某些范畴的支出并暂停招聘。英特尔显示，尽管将在几年内最初建造工厂，但将推迟少许最不便宜的设施开支。AMD半导体企业则显示，正对招聘持谨慎态度，由于加大了操控运营费率的力度。恩智浦也称，该企业在放缓招聘速度。

　　从资本市场体现来看，芯片产业的体现还不尽人意。截止7日，费城半导体指标数据较年初下跌了40%左右，差不多是同期准则普尔500指标数据跌幅的两倍。

　　海通证券科技产业资深剖析师李轩在接纳第一财经记者采访时显示，芯片产业具备强周期的特色，之前芯片短缺，下游公司纷纷囤货、下新定单。但日前全世界通胀高企、客户信心削弱，要求正不停下降，这是欧美芯片公司放慢招聘速度、削减资本支出的主因。“未来，芯片产业如何进行，还要视要求浮动而定，但传递到资产链上游可能还须要一段时间。”他说。

　　下游要求悲观

　　下游要求悲观，是上述欧美公司感觉“阵阵寒意”的原因之一。高通首席财务官帕尔基瓦拉（Akash Palkhiwala）在与剖析师的手机会议上显示，日前产生的事宜是宏观经济环境恶化，“咱们从供给短缺到要求下调。这是短时间内前所未有的浮动。”

　　“关于少许芯片生产商来讲，平常的季节性准则也被抛弃了。”帕尔基瓦拉进一步说，“电子产物生产商常常会在假期出售旺季此前囤积芯片，但本年这类概况并没有显露。 咱们见到的是相反的概况，环境浮动的速度着实令人惊讶。”

　　AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）显示，该企业正好等候储存降低。恩智浦则称，延缓招聘速度等举措是一个谨慎的做法，直到对要求环境有更清楚和更绝对的观点。

　　在芯片产业下游范畴，电话、电脑等花费电子产业的出货量正不停降低。市场探讨机构Canalys的数据显现，2022年第三季度，要求疲软导致全世界智能电话出货量同比下调9%，至2.98亿部。与此同一时间，2022年第三季度，全世界台式机和笔记本电脑的总出货量同比下调18%，私人电脑要求大幅下降。

　　李轩显示，这表现了芯片产业的强周期特色。“通常而言，全个芯片资产表现两到三年上行周期，接下来一到两年的下行周期。当客户对电话、电脑等花费电子产物要求昌盛时，电话、电脑等科技公司对上游芯片要求就将有所增添，他们须要经过囤积芯片来更快地响应要求。但当客户没再购置那末多电话或私人电脑时，科技公司便须要盘点这点芯片储存，而非是下新定单。”他说。

　　之前，市场探讨机构Gartner探讨副总裁盛陵海在接纳第一财经记者采访也显示，芯片资产周期常常表现“要求增添-最初扩产-产能过剩-价值下调-停止扩产”的进程。“停止扩张产能以后又最初缺货、缺货又最初新的重复，这种重复是一直在的。”他说。

　　在他看来，实质上，在本年年中的时刻，就有一部分芯片曾经是储存过多、产能过剩了，例如像5G、前端，包括与电话相干的驱动芯片（DDI）。不过，那时车子等范畴缺“芯”的呼声过高，大伙把特定范畴的缺货了解成了全个芯片市场的构造性缺货。

　　下行拐点到了吗

　　芯片市场供大于求，已在价值上有所反应。内存芯片用于智能电话、私人电脑和数据效劳器，通常被视作芯片产业健康概况的晴雨表。“与其它类别芯片比较，内存芯片的差异化更小，对要求的浮动愈加感性，内存芯片平常是第一种感触到要求浮动和价值下跌冲撞的元件。”市场探讨机构集邦征询（Trend Force）专注于内存芯片市场的探讨总监艾薇儿（Avril Wu）说。

　　集邦征询的数据显现，7～9月，DRAM和NAND闪存这两种最重要的内存的平均协议价，区别较上一季度下调15%和28%。该机构预计，随着过剩储存增添，估计四季度和明年全年这两种内存芯片的价值将逐季下调。

　　李轩以为，在根本面子上，从供应端来看，芯片产业涉及设置、生产、封测等若干步骤，可能不太简单在短时间大范围扩产或减产，相较而言，下游要求弹性很大少许。这意指着，未来要求的繁荣度可能作用欧美乃至全世界芯片产业的繁荣度。

　　“从宏观层次来说，起首要关心全世界通胀水准及客户信心的浮动，这将作用客户对电话、电脑等花费电子产物的要求。从产业层次来说，要关心电话等厂家发表的新机概况。通常而言，下半年平常是电话公司发新机的热潮。同一时间，也需关心5G带来的换机潮。”他进一步显示，“只是，芯片资产链的传递其实不是及时的。这意指着，未来下游假如有浮动，但传递到上游可能还需一段时间。”

　　Gartner预测，2022年，全世界私人电脑出货量估计将同比下调9.5%。2022年，全世界花费电子总设施（私人电脑、平板电脑和电话）出货量估计将同比下调7.6%。

　　“咱们以为经济不确定性持续到2023年。”英特尔首席执行官Pat Gelsinger显示，“不容易见到将要显露的全部好信息。”

　　只是，美国媒体援引众多芯片公司高管言论称，尽管芯片公司正遭遇困境，但也在短期困境与长久增添预期中取得平衡。日前，人力智能、自动驾驭、电动车、物联网设施等范畴正蓬勃进行，这有助于芯片产业寻到新的增添点。估计到2030年，全个半导体市场范围将翻一番，出售额超越1万亿美元。

　　美光首席执行官梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）显示：“在当前十年的后半期，咱们将须要新的DRAM生产能力，是以此刻必需做出相关投资和最初建造的打算，以满足本十年后半期不停增添的内存芯片要求。”