出品 | 虎嗅科技组

　　作者 | 丸都山编

　　辑 | 陈伊凡

　　头图 | 视线华夏

　　难以寻到新的营业增添点，是众多科技企业当下方临的难题，苹果还不例外。

　　北京时间10月28日凌晨，苹果企业发表了2022年三季度财报。

　　汇报显现，期内苹果企业总营收实现901.5亿美元，同比增添8%；净利润207.2亿美元，同比增添1%。此中，iPhone的业务收入达426.26亿美元，同比增添9.67%。

　　若单从营收看，苹果三季度财报显著好于华尔街预期。之前，华尔街剖析师普及预测，苹果第四财季营收将同比增添6.4%至886.9亿美元。

　　但投资者仿佛其实不买账，财报发表后，苹果股价仍是下跌了3.05%，截止财报发表当日（美东时间10月27日）收盘，苹果股价收报于144.80美元。

　　摩根大通剖析师Samik Chatterjee以为，最重要的原因来源于“iPhone收入不及预期，以及苹果效劳营业的低迷。”

　　营收利润的双增添，却因焦点产物销售数量“增速不及预期”致使股价下跌，当下的苹果正陷入一种相对尴尬的局势：一方面，须要借助iPhone这种当家产物渡过经济放慢、美元走强双重叠加难关。另一方面，iPhone营业的全部浮动都会被外界没有限放大。

　　这是由于，iPhone依然是苹果的利润增添主力，换句话说，苹果企业在往日15年里，赫然无寻到iPhone 之外新的增添点。

　　虽然库克在财报手机会议上，坚称该季度为“企业历史上最佳的一种季度”，但就日前末端市场对iPhone 14系列的反馈来看，iPhone的故事是否持续下来，仍充满着不确定性。

　　iPhone还是增添主力

　　本周，美国五大科技巨头（Alphabet、Meta、苹果、微软、亚马逊）的财报全部发表，受业绩不佳的拖累，Alphabet在财报发表后股价下跌7%，亚马逊股价下跌21%，Meta股价下跌23%。

　　据财联社统算，上述五家企业在财报发表后的总市值曾经蒸发了近8000亿美元。

　　在美国科技巨头暗淡的财报中，苹果第三季度的体现算是一抹亮色。自然，这份底气许多要归功于iPhone。在花费电子下行周期以下，苹果电话还能保持高出货量。

　　依据第三方数据剖析机构SA统算，2022年第三季度，全世界智能电话出货量同比下调9%，至2.97亿部。苹果以16.3%的市场份额位列第二名，成为独一逆势增添的厂家，这也是苹果往日12年以来在第三季度最高的市占率。

　　在华夏大陆的市场，iPhone的体现愈加突出。

　　第三方征询机构IDC发表汇报显现，2022 年第三季度，华夏智能电话市场出货量约 7，113 万台，同比下调 11.9%。即便在如许低迷的市场环境下，iPhone仍取得了2.5%的同比增幅，成为国家内部前五位电话厂家中独一能维持增添的企业。

　　Canalys剖析师Amber Liu在文章中提到苹果取得增添的原因，“这是iPhone14 Pro系列的强劲要求推进了苹果的全体体现”。

　　另有一种原因，来源于苹果的促销战略。苹果促销战略的转变在本年第二季度就曾经连续产生，包括在新机发表前下降iPhone 13的官网售价，应允受权销售商自行调度价值等。虽然库克之前曾在手机会议上否认这是苹果在清算储存，但这点动作关于苹果在华夏大陆销售数量的提振是显而易见的。

　　其它硬件营业方面，Mac营业的出售额实现115.08亿美元的收入，同比大增25.39%，超出剖析师之前预期的92.5亿美元。

　　依照第三方剖析机构Canalys之前发表的汇报，全世界私人电脑市场在2022年第三季度遭遇要求大幅下降，台式机和笔记本电脑的总出货量下调 18% 至 6940 万。

　　在此背景下，Mac电脑营业在第三季度取得的成绩就显得尤为可贵。

　　剖析师Christine Mckee在Apple Insider上发文指明，最新设置的MacbokAir和便宜版MacbookPro奉献了本季度Mac营业的增添。

　　只是，须要注意的一丝是，在昨年第三季度，疫情导致的供给链阻断，使Mac营业的营收一度下降10%，较小的基数也是Mac本季度能够实现高增添的原因。

　　相较于“主心骨”iPhone和令人惊喜的Mac，本季度iPad营业的体现堪称“崩盘”。

　　财报显现，2022年第三季度，iPad营业实现营收72亿美元，同比下降13.1%，成为苹果全部硬件产物中独一净出售额负增添的品类。

　　库克在手机会议上对此解释称，“iPad Pro在昨年三季度最初此前就曾经公布，是以那时iPad Pro发售后经验了一种完整季度。因而，一年前的iPad季度体现反常强劲，这便是iPad在第三季度收入降低的原因。”

　　但从数据来看，iPad在平板电脑市场中的“失势”恐怕早已显露苗头。依据第三方剖析机构Canalys推出的相干汇报显现，在2022年第一季度，iPad在全世界平板市场占比26%，而在昨年同期这种数字是31%。

　　除了iPad营业，本季度苹果效劳营业的体现也难以使人称心。财报显现，2022年第三季度，包括App Store和Apple TV+在内的效劳营收为192亿美元，较上年增添约5%，但低于前几个季度的同比增幅。

　　对此，苹果的首席财务官马埃斯特里显示，效劳营业增添放慢是源于汇率的作用，以及数字广告营业放慢。

　　只是，马埃斯特里对此补充道，“咱们显露了更多的买卖账户和付费账户，他们都以两位数的速度增添。咱们的订阅营业十分好，日前平台上有9亿付费订阅使用者，况且这种数字还在迅速增添，在三年内翻了一番。”

　　新加长点尚未显露

　　尽管马埃斯特里对苹果效劳长久看好，但就日前来看，效劳营业短期内仍难以独当一面，由于苹果效劳营业的最重要的来自还是数字广告，而数字广告的式微是放在全部互联网企业眼前的一道困难。

　　依据google之前发表的三季度汇报，Youtube的广告营业营收在期内产生了初次同比下调。微软的数字广告营业营收尽管仍能维持增添，但第三季度16%的同比增添要远低于一年前同期40%的上升。

　　本年以来，硅谷的科技巨头就映入了严冬。依据摩根士丹利的一份研报显现，截止10月20日，美国股市曾经延续238天无显露范围超越5000万美元的科技企业IPO，这一数字曾经超越了2008年金融危机，以及本世纪初互联网泡沫破灭后创下的记录。

　　虽然凭借iPhone，苹果仍能维持一种相对稳固的业绩，但在智能电话产业衰落时，过分依赖iPhone带来的增添，也将成为苹果未来营业增添乏力的原因之一。

　　依据第三方征询机构IDC之前的预测，2022年智能电话出货量将下调6.5%，至12.7亿部。如没有不测，智能电话市场的颓势在第四季度仍将持续。

　　更况且，iPhone 14从发表于今可谓“毁誉参半”。第三方探讨机构 SellCell 在剖析了40余家回收商平均回收价格发觉，比较昨年同一时间段，iPhone 14 贬值幅度是 iPhone 13 的两倍。此中，准则版 iPhone 14 在到市场十天后，二手平均贬值率曾经达到了恐怖的 38.4% 。

　　这份汇报发表的时间，只是距离iPhone 14开售往日10天。

　　虽然iPhone 14和iPhone 14 Plus打破了苹果的保住价值神话，但新机发表给苹果留住的不皆是坏信息，至少Pro和Pro Max两款机型获利了可以的市场反响，也因而拉高了iPhone在第三季度的销售数量。

　　对此，天风世界剖析师郭明錤以为，苹果将把iPhone 14和iPhone 14 Plus两款机型的产能调转方向iPhone Pro和iPhone Pro Max，后两者出货量可能会接着增添10%。

　　产能聚集供给给高溢价机型，这听起来很美好，但这又会激发此外一种祸患：iPhone 14 Pro机型的供给链相对脆弱。

　　“在咱们能真实满足要求此前，一切都不容易说，但咱们正好努力做到这一丝。”关于iPhone 14 Pro及Pro Max的供给难题，库克也不容易做出确保。

　　与此同一时间，私人PC和平板电脑的衰落可能比智能电话市场还要惨重。依据第三方征询机构IDC 的测算，2022 年全世界私人 PC 出货量将下调 12.8% 至 3.053 亿台，而平板电脑出货量将下调 6.8% 至 1.568 亿台。

　　面临在线教导催生出的各式“平替品”，iPad市场占比的滑落已成定势，Mac在本季度的体现尽管堪称亮眼，但苹果还不大可能对Mac麾下的产物线“年年大改”，这两个营业部门在然后的日子恐怕还不会比iPhone好太多。

　　归根结底，仅仅由于“iPhone增添不及预期”导致的股价大跌，背后是自iPhone诞生15年来，苹果再未发表革命性产物的结果，苹果让舞台的当中iPhone迷惑了悉数的眼光，却无准备好下一种上台的演员。