每经记者 王郁彪    每经编辑 刘雪梅    

　　昨年年底初次到市场申请失效后，时隔九个月，叮当健康终登港交所。

　　9月14日，叮当健康（HK09886，股价12.1港元，市值162.32亿港元）在港交所到市场，开盘报12.34港元/股，较发行价12港元/股涨2.83%。这次香港IPO，叮当健康导入基石投资者包括阳光保障、Harvest和Jumpcan。

　　《每日经济新闻》记者注意到，到市场前，叮当健康共达成了7轮融资，融资总金额超越30亿元。软银华夏资本从2017年最初延续三轮投资，背后投资方还包括招银世界、TPG、泰康人寿、中金以及湖南高新创投等十余家知名投资机构和资产资本。

　　针对募资用途，叮当健康发表公告称，拟将全世界发售所得款项净额约45.0%用于营业扩张，比如进一步开发智慧药房网站以及提高使用者增添及参加度；约15.0%用于改良技艺体系及运营平台；约10.0%用于提高效劳及营业，比如构建全职医生及药师的不业余架构；约20.0%用于对企业经营的医疗资产价格链，发展潜在投资及采购或策略合作；约10.0%用于商用资金及其它通常企业用途。

　　股权方面，依据招股书，IPO前，杨文龙间接持有或操控叮当健康50.48%的投票权，此中约21.16%是经过健兴局限企业持有，约22.59%经过健发局限企业持有，约6.73%经过表决权委托布置持有或操控。其它投资者中，招银世界经过多家基金，合计持股7.28%；TPG Capital持股6.34%。

　　之前披露的招股书显现，叮当健康的焦点营业最重要的分为三部分：快药效劳、在线诊疗征询效劳以及慢病与健康治理。

　　前进追溯，2016年，叮当健康最初自建药店和配送体制，宣告“千城万店”计划，一改之前创立之初，不开药店只与线下药店合作发展配送的轻产业形式，依旧主打“28分钟送药上门”的品牌定位。

　　只是，即便调度并寻到了适合的运营形式，也熬通过了医药O2O惨烈的市场竞争，但叮当健康仍未现盈利曙光。随着范围性的扩张，损失概况有所加剧。

　　2019年至2021年，叮当健康的营收区别为12.76亿元、22.29亿元、36.79亿元，年内损失区别为2.74亿元、9.2亿元、15.99亿元。聆讯后材料集显露的全新业绩显现，叮当健康2022年Q1营收9.87亿元，损失4.04亿元。

　　互联网红利渐尽，长坡厚雪的互联网大健康赛道一度被“大佬们”和没有数明星资本寄予厚望，包括叮当健康、微医、智云健康、圆心科技、春雨医生等纷纷踏上IPO征程，时于今日，有人欢喜有人忧。

　　只是全体而言，互联网医疗赛道的投资最初变得冷静。一方面，医药零售市场的高饱和，让差异化的机会变得难上加难，另外，互联网医疗营业则依旧处于初期探寻阶段，体系性强、繁杂度高的医疗营业调转方向互联网线上运营，仍未显露范围性可以的形式，消息的不对称、效劳体会的难度、效能与本钱的平衡，这点难题至关要紧，却在现阶段难以消弥。

　　另一方面，互联网医疗赛道上，阿里健康、京东健康、安全好医生三巨头林立，大厂关于创新营业的高强度投入以及短时间内表现的范围优势，还是延续玩家们须要直面的残酷实是。

　　即使之前叮当快药里面人员在接纳记者采访时显示“没有意与巨头狭路相逢”，但不确定性依然很强的互联网医疗战场之上，机会的确存留，但挑战也许更强。

　　截止9月14日港股午间休盘，叮当健康报12.2港元/股，较发行价上涨0.17%，总市值为161.25亿港元。

　　封面相片来自：摄图网-500638509

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责任编辑：李琳琳