记者|刘晨光

8月15日， 汇德采购在香港联交所主板挂牌到市场，成为第三家在香港到市场的SPAC。 该SPAC由前金管局总裁陈德霖、前渣打银行大中华区主席曾璟璇担任发起人。

所谓SPAC，本来容易来讲便是全家无资金的空壳企业，其到市场集资的目的是在到市场后一段时间内并购全家有成长性、有估值增添潜力的企业，接下来与投资者分享回报。

界面新闻记者注意到，截止收盘，企业股价为9.95港元/股，下跌0.5%，当天唯有一单买卖。

实是上，SPAC到市场时及到市场后的每手交易作价必需至少为100万港元，汇德采购将用每手11.5万股为单位发展买卖，鉴于发行价每股10港元，因而每手交易单位的初始价格为115万港元，而权证将用每手交易单位5.75万份发展交易。

美联商汇团体主席王干文向界面新闻指明，之是以显露今日的买卖概况，最重要的是全个香港市场这种季度都不太理想，无甚么成交，由于（香港SPAC）唯有不业余投资者来购置，况且每一手都要100万港币以上，是以成交量很矮，前二次SPAC到市场也相当是这样的概况。

中泰世界探讨部主管赵红梅向界面新闻显示，SPAC登陆初期通常股价振动不多，最重要的是由于IPO初始不过空壳企业且香港公众不行参加交易。当SPAC宣告寻到并购指标后及在特别股东大会前，股价振动较大，部分投资者会抉择卖出持有股票和认股权证，是以SPAC会在临近合并时股价达到最高点。但市场行情较差时，资金偏向于抉择风险较小的确定性产业，因而合并信息推出时，股价也可能会下跌。           

界面新闻注意到，港股前两家SPAC区别至今年3月和6月登陆港交所，日前股价均低于发行价10港元/股，介于9-10/股港元之中。

赵红梅以为，SPAC到市场初期阶段即便破发成交量也极小，通常都会在9-10/港元振动。估计本年还会有1-2单SPAC到市场。

她指明，就日前的市场概况，近期DE-spac (去SPAC过程)  产生的可能性其实不高，港交所的划定是36个月以内合并均可。“日前第一单到市场迄今也才只是6个月，另有十足的时间寻觅标的，且日前市场气氛低落，估值上不去，投资者避险情绪也较高。”

百惠证券战略剖析师岑智勇显示，SPAC到市场就以后，未来怎么进行，要观看企业把甚么类别的营业名目打包进入。

中泰世界探讨指明，投资者参加 SPAC的过程最重要的有几个阶段：SPAC设立及到市场（公告前阶段）、确认指标企业并发展营业合并（公告后，合并前阶段）、合并后阶段。从到市场到合并达成后的不同阶段，股价会表现必定规则的振动，可是随着2021年以来疫情叠加经济下降、美联储加息及缩表、流动性显露收缩、看管政策趋严等，投资者参加SPAC的时机抉择变得愈发要紧及谨慎。