记者 | 李昱茹

编辑 | 牙韩翔

依据安琪酵母8月10日发表的半年度业绩汇报，2022年上半年业务收入约为60.9亿元，同比增添了16.36%，其归隶属到市场企业股东的净利润约6.68亿元，同比降低了19.33%。

安琪酵母是成立于1986年，是酵母制造产业的龙头企业，以领先进步的酵母技艺开发盖酵母、酵母衍生物及相干生物制品，制造出丰富的产物，如面包酵母、酵母抽提物、营养健康产物、生物饲料添加剂等。

最近几年新花费与饮食西化推进烘焙产业持续扩容，让安琪酵母映入了上升渠道。

依据欧睿世界的数据，2021年华夏烘焙食品零售额达到2462亿元，同比增添 5.90%。在餐饮投资的热潮下，新中式烘焙市场也曾经悄然升温，涌现出的大批新品牌在融资和开店上表现出你追咱赶之势。

而酵母作为烘培最要紧的原料，它的市场范围还不断扩容。日前，华夏酵母市场增速超出全世界，欧睿世界的数据现实，华夏酵母市场范围由2014年26.04亿元增添至2019年39.57亿元，年均复合增速达到 8.73%，超越全世界平均增速。

另外，加上后疫情时期，大家在家烘培的热情提高，也推进了酵母的要求增添。东北证券在一份对于安琪酵母的调研中称，在C端（对客户）受益于家族烘焙增添、小包装酵母产物畅销，小包装产能在2020年一季度最初便扩张4倍。另外，小包装毛利率相关于超越50%，相关于B端要高。

这点有给安琪酵母带来有利，只是，安琪酵母在本年上半年的毛利率为26.71%，比昨年低了近5.13%，显露了增收不增利的概况。

其背后的最重要的原因，在于酵母最重要的原资料，糖蜜本钱的上升。

糖蜜本钱大约占酵母制造本钱的近45%。因而当糖蜜价值上升，企业全体制造本钱也会大幅增添，毛利率下降。面临制造本钱的负担，安琪酵母却依旧在加大其它方面投资，如投资2.84亿元入酵母增添研发研发力度和研发人士；本年的广告宣传费也多达1.15亿元。

这点投资可被看作拯救市场营收的尝试，只是安琪酵母面临本钱负担的干脆策略，是涨价，以及寻觅糖蜜的替代品。

在2021年第四季度，安琪酵母达成多轮提价，指标均价涨幅27.94%。只是依据企业方面显露，日前的提价幅度尚未能十足掩盖本钱上升。

对原资料替换的实验，安琪酵母正好尝试运用水解糖取代糖蜜。

水解糖由碎米、玉米制成，原料来自普及，本钱最低可操控在1200元/吨。而糖蜜的价值曾上升至1700元/吨，且由于疫情不停变化。

安琪酵母董事长熊涛曾公布显示期待在未来，水解糖可行占原料50%以上。华夏各地已有15万吨水解糖名目映入设施安装阶段，但源于水解糖的生产本钱就单位产物而言仍超出糖蜜，研发工艺另有待改进。

关于安琪酵母的未来进行，短期内情势依旧不容乐天。

价值尚且不行掩盖本钱，进行老练的原资料还须要时间。同一时间，它世界市场上的收益近两年也一直处于损失之间，在2020年，损失多达1.32亿元。在2021年，海外毛利率仅为18.14%，远远低于国家内部的30.71%。因而，安琪酵母全世界化进行之路也充满了不确定性。