《胆小鬼》播出两天后，它背后的出品企业柠萌影视也迎接了本人的“小欢喜”，成功到市场。

8月10日，柠萌影视正规在港交所到市场，每股发售价为27.75港元，扣除全世界发售的报销费率及开支，共募资约3.225亿港元。但股票开盘破发，股价振动下跌而后回暖，截止午间休盘股价为27.3港元。

柠萌影视8月9日在公告中显示，所募资金50%将以于进一步制作版权剧，详细用于《小欢喜2》《四十正在》等7部剧集的开发、发行和推广；15%用于商业化开发，包括剧集角色的短视频账号开发和商业化等，15%用于寻求策略投资机会和采购机会，对象包括产业上游的文学IP企业和下游的内容营销企业等。此外10%用作通常用途。

柠萌影视成立于2014年，自成立以来即与视频平台合作密切，也很看好鉴于内容的付费形式。早在成立初期，柠萌就宣称要“为年青人和互联网做内容”，企业里面治理也追求扁平化以期实现对市场的迅速反映。

柠萌创始人苏晓2015年接纳搜狐娱乐采访时曾显示，“咱们企业的能人架构也是按一种互联网企业的形式来构建的”，“从员工到boss，报告层级不行超越三私人，这样做事才会有用率。由于这种市场切实是浮动太快了，是以必定要迅速反映”。

这一形式也反应在治理决策体制上。苏晓与同样出身于SMG（上海文广团体）的此外三位创始人陈菲、徐晓鸥、周元为企业绝对行动人，四人持股之和超46%，为最重要的控股股东，决策企业尺寸事务。

创始人和治理层聚集持股的确提高了柠萌的决策和运营效能。据招股书援引弗若斯特沙利文统算数据，2019年至2021年柠萌已播映的八部版权剧中有六部隶属高收视率剧集，高收视率剧集率多达约75.0%，远超同期按收入划分的前五大竞争对手约45.9%的平均高收视率剧集率。现在，柠萌将本人定义为全家“具有丰富版权IP储备，专注于创作高收视率剧集的华夏剧集企业”。

从内容上看，柠萌早年间采用与华策相似古装＋现实题材两条腿走路，题材类别较为多样，公布过《扶摇》《择天记》《寂寞空庭春欲晚》等古装剧，以及《南方有乔木》等城市爱情剧。近几年来，柠萌将视角愈加聚集于现实题材，从2016年最初连续公布的家族教导题材作品《小别离》《小欢喜》《小舍得》，以及《二十不惑》《三十罢了》等女性成长剧集，每一部均与高热度社会议题绑定，话题性较强。同一时间这类话题性又在柠萌所擅长的群像叙事中获得了拓展，上述5部剧集前三部为家族群像，后两部为女性群像。

例如《三十罢了》这部讲述三个女性婚姻故事的剧中，柠萌就填入了独立女性、出轨、阶层焦虑、幼儿教导、原生家族等若干刺激观众情怀末梢和表明欲的议题，点阵般稠密的小片段、小话题又在社交媒体上快速和指标受众产生化学反映、快速发酵。有网友统算过，该剧播出首尾共上了150次热搜。

受稳固产出的爆款作品拉动，柠萌延续好几年盈利，版权剧受权成为最最重要的收入来自。界面文娱依据招股书披露数据计算，《小欢喜》《小舍得》《三十罢了》三部剧的版权剧受权和内容营销收入合计区别约为6.78亿、4.80亿和4.67亿，爆款驱动效应明显。

全体来看，柠萌2019年至2021年版权剧受权收入区别为14.60亿、16.33亿、12.07亿和10.51亿元，区别占总业务收入的90.9%、91.0%、84.7%及84.2%。而这三年柠萌的净利润区别为8000万元、6300万元、6100万，虽然有必定下降趋向，但比较影视产业其它企业业绩体现曾经值得确信。

但高度依赖版权剧收入也为柠萌进行带来了隐忧。招股书显现，qq是柠萌第一大的机构股东，也是其要紧消费者——qq是柠萌影业2018年、2020年的第一大消费者和2021年的第三大消费者，2018年qq视频的定单曾给柠萌带到过六成的收入。但近几年来，长视频平台纷纷降本增效，上新剧集降低，版权剧采买也相应降低。另一方面，视频平台广告收入下降，延续效应也会传递到产业上游继而作用剧集名目融资。柠萌在招股书中显示，授予消费者的首播版权剧总集数从2020年的127集降低至2021年115集，另外，2021年部分版权剧作品受众范畴较小、受权费相对较轻。这点要素也拉低了柠萌的版权剧收入。

柠萌影视公告中对于募资款项的拟定用途显现，企业计划将所募资金的80%用于版权剧投入和商业化、投资并购等方面。这显露出，柠萌到市场的第一大诉求是要接着维持版权剧特别是爆款剧的稳固产出；另一方面，柠萌也期望尝试广告、短视频和投资并购方面的机会，补齐泛娱乐资产链上的缺漏步骤，降低对长视频平台的依赖。

与此同一时间，柠萌也在尝试用“出海”来补充新的增添曲线。2018年《扶摇》在欧美主流视频网络上线，并登陆香港Viu、马来西亚付费电视台Astro和新添坡有线电视Starhub等平台。今后，《九州缥缈录》《小欢喜》《小别离》也先后出海。《三十罢了》的翻拍权也卖到了韩国、越南。柠萌招股书显现，2020年至2022年第一季度，柠萌影视受权将于华夏内地以外其它地域电视台及平台播映的版权剧所发生的收入区别为880万元、1220万元及1400万元。

2022年上半年，柠萌共公布了《猎罪图鉴》和《超过》两部剧集，来源这两部剧集的版权剧和内容营销收入达4.29亿元。下半年，与《猎罪图鉴》同为悬疑题材的《胆小鬼》已于8月8日在优酷上线，《二十不惑2》也初步定档暑期档。未来的待播版权剧片单中，医疗题材剧《赤子之心》已在后期制作中，估计播出时间为明年3月，《小欢喜2》和古装传奇剧《一念关山》都将在明年播出。《宸宫》《四十正在》《小宅门》和《月明千里》则排期到了后年，日前仍处于剧本开发和前期筹备步骤。