作者｜魏妮卡

编辑｜李春晖

起首，让咱们恭喜乐华娱乐于8月7日经过港交所到市场聆讯，将要成为内娱“艺人经纪第一股”。内娱三大教母就此拉开差距，杜华把杨天真、龙丹妮狠狠甩在身后。

之前，杜华执着的到市场操作使人看得云里雾里。昨年6月，乐华忽然终止筹备三年的内地主板到市场。紧继续，包括杜华在内的一众大股东退出北京乐华圆娱文化股份，一度让外界误认为杜华要另起炉灶。直到本年3月，港交所披露乐华招股书，众能人知晓杜华是急急忙忙冲港股去了。华人文化、字节、阿里等大股东，都全部跟去了乐华香港的YH ENTERTAINMENT。

只是，那时正值内娱清朗行动、互联网看管风波，众所周知连字节都踩下了到市场的急刹车。杜华却执着于尽快到市场，个中原因硬糖君也以前剖析过：股东等不起了，人要留不住了。

也是时来运行，影视股最近频传捷报，博纳、柠萌先后成功到市场，现在乐华也终归得偿所愿。

据8月7日革新的全新招股书里披露，乐华签约的股东韩庚、第一大摇钱树王一博等艺人差不多都续约了。而在之前的一份招股书里，压根没提艺人的续约明细。这让硬糖君一度猜测，王一博、韩庚等头部艺人可能便是在观望到市场概况、再定去向。

此刻如愿到市场，乐华也如愿与王一博续约到2026年，这支“艺人经纪第一股”会走顺利吗？要害是，除了王一博，乐华另有别的指望吗？

绑住王一博，乐华稳了吗？

乐华从2009年创办于今，可分为两个阶段：2017年前的前半生“专注韩庚一百年”，2017年后的后半生“王一博扛起大半壁江山”。尽管乐华营业不止艺人经纪运营，从影视、音乐制作到虚拟偶像等泛娱乐均有涉猎，但业绩依然摆脱不了对头部艺人的惨重依赖。

上一份招股书里提到韩庚的合约是2021年到期，并没有说起续约概况。而全新的招股书说起，韩庚已续约4次，全新合约期是到2024年。推算起来，韩庚应当是在杜华鼓捣赴港到市场这时期合约到期。而且韩庚以两年为期限的续约，续了二次，就似约好了等乐华到市场一样。

艺人股东等着到市场让本人手里的股值翻倍，也没有可厚非。杜华在全球财经全新的采访中显露，到市场募集资金将最重要的用于艺人治理，唯有部分会投入到包括虚拟艺人在内的泛娱乐营业。可视，到市场募集的资金是要“回馈”这点续约的艺人，终归艺人还不会白白续约。

尤其是王一博续约到2026年的信息一出，算是乐华给资本市场吃下了一颗定心丸。终归这支内娱经纪第一股，又可叫做“王一博股”——王一博奉献了乐华近半营收。

全新招股书显现，乐华近三年营收一直在上升，2019到2021年区别实现营收6.31亿元、9.22亿元和12.9亿元。此中，艺人治理营业奉献占比亦一年年上升，2019年占全年总收入的84%，2020年是87.7%，2021年愈是占到了91%。而在2019到2021年中，名次第一艺人（众所周知也便是王一博）的收入占总收入比重区别是16.8%、36.7%、49.5%。在本年前四个月中，他的奉献占比愈是达到了56.8%。

关于乐华这支股票，王一博的经纪约长与持续盈利能力，是资本市场最关注的。但依赖单一艺人的明星股，高收益与高风险并存。与范冰冰绑定、以前风光没有限的唐德影视股价最高时冲到201元/股，市值超越800亿元，此刻只值6元/股白菜价。

也便是说，此后王一博但凡出点甚么事，哪怕是当天出状况、当天辟谣，乐华的股价都可能会振动，股东可能要做好坐过山车的心思准备。只是今后大伙扶持哥哥倒是有新形式了，与其做数据、反黑、买代言，不如干脆加仓来临切实。

自然，信任杜华也早就意识到风险所在。终归，在依赖韩庚的前半生时，杜华就称要摆脱韩庚作用，大举拓展过影视营业。那时，乐华在《梦想合伙人》《夏有乔木雅望天堂》两个名目上还玩起了保底，恒业影业成了接盘的冤大头。那一把，乐华尽管没亏，但也没了影视营业的下文。

信任在一会儿的将来，杜华也会喊出“摆脱王一博依赖”的口号。做不做获得另说，但这样的口号是必定会喊出去，而且有个准确的努力方向。终归全家企业太过依赖一种艺人，就差不多于把软肋放在台面子上给敌人或者对家肆意进击的机会。

还能指望谁？

合作12载的“元老”韩庚尽管宝刀未老，但此刻更多似退居幕后，作为扶持杜华创业的原始股东享受本人应有的待遇，没再过问台面子上的事。

乐华的全新招股书里，罗列了微博fans超越200万的艺人名单，排在韩庚、王一博以后的第一种是孟美岐。孟美岐之前一度被外界看好成为乐华的顶梁柱。

2019年乐华列举的五大供给商，也不包涵全部女艺人力作室。到了2020年，就显露了全家女艺人力作室供给商G，跻身前五大供给商。当年，孟美岐拍了电影《咱心飞扬》，上了5档综艺节目，宣了科颜氏、珂拉琪、Dior以及快手等不下5个代言。直到2021年10月孟美岐“出状况”，其总共在期代言高达14个。

孟美岐赫然便是2020年乐华的前五大供给商之一。但短期内孟美岐不容易寻到办法翻身，临时只能靠线下演唱会为乐华赚钱。

最有期望成为乐华新指望的是范丞丞、黄明昊。之前硬糖君也总结过他俩算是秀人里少有保持住热度的，况且商代也是最多的，秀人里仅次于蔡徐坤。

黄明昊单是本年，就在9个综艺里露脸，包涵《极限挑战第八季》《密室大逃脱第四季》两档王牌综艺的常驻；范丞丞上了6档综艺，在播一部剧集，另有2部电影、2部剧集待播。

不难瞧出，乐华显著更押注这两位男艺人。比较同等有潜力的女艺人程潇、吴宣仪，男艺人资源更好，程潇、吴宣仪则曾经很久没进组拍戏了。但全新招股书显现，范丞丞是独一没和乐华续约的，是独一一种明年就到期的艺人。

之前就有传闻，范丞丞是乐华艺人中最有自助权的。他姐姐范冰冰尽管去韩国演戏了，但国家内部的资源人脉应当还能助力弟弟。硬糖君就经过本人的友人圈发觉，范丞丞事业室挖走了杨天真手下多位得力干将——以前显露在综艺《咱和咱的经纪人》里的那一些经纪人，此刻全在友人圈猛发范丞丞，显著出力于范丞丞了。

看来，范丞丞是去意已决要另起炉灶了。下一步，乐华的资源重心恐怕要倾斜到黄明昊身上，终归他续约到了2028年。

依着黄明昊日前的进行概况，十足也是有能力开独立事业室的。既然乐意再和乐华绑定那么久，那必定是双方谈好了要求，黄明昊应当是乐华然后的力捧对象。

没了耽改和选秀

乐华不造顶流造甚么？

咱们先来看一种乐华对比组——哇唧唧哇。选秀综艺殉了一年多，龙丹妮手上的限定团只剩INTO1一种能勉强盈利了。周震南出状况后，哇唧唧哇原本押注演耽改剧的翟潇闻成为第二个肖战，却迟迟未见作品播出。

当年皆是偶像重镇、经纪之星，现在无助的哇唧唧哇全在默默转影视营业了。最近在拍日剧《龙樱》的翻拍剧，甚而没加塞全部哇唧唧哇的艺人，找来了张若昀、黄尧主演。

自然，哇唧唧哇仍是心痒痒地想重操旧业，高调官宣了新签约的爱豆团试水。但就在宣告当天，当即就被扒出此中一名成员塌房，实属民间惨剧了。

相较于龙丹妮的执着，杜华倒是很切实。在全新一篇采访中，她既没说要转行，也没夸夸其谈再造顶流，却是干脆大方承认——未来不会再次有“顶流”了。

她宣称乐华要搞多元的经纪形式，即在艺人治理上实现百花齐放和梯队式、多元化进行。

但说归说，内娱还无谁实现“百花齐放”的先例。乐华要怎样实现糊糊艺人的大价格？糊糊艺人收入怎样能超越头部艺人？难道是内娱的拼多多形式？可偶像非是瓜果梨桃，高性价比的大批供给，咱们也花费不完啊。

日前乐华麾下一大家都有6个艺人集团，包括王一博所在的UNIQ，范丞丞、黄明昊、朱正廷、毕雯珺所在的NEXT，以及在韩进行的女团EVERGLOW，在内娱进行女团NAME。此外两个是本年3、4月份才公布的TEMPEST、NEVERLAND，看似和UNIQ、EVERGLOW以及以前孟美岐、吴宣仪所在的宇宙少女一样，应当是中韩成员构成的艺人集团，先在韩国进行。

可行了解为韩国出道更像是“镀金”吧，接下来华夏成员最终都会在国家内部进行。自然，假如组合有幸在韩国走红，杜华包装的组合能在KPOP闯出一片天，那愈是可喜可贺了。只是从杜华从前的战绩来看，唯有宇宙少女混到二线，处于不上不下的尴尬位子，组合成员孟美岐、吴宣仪皆是靠国家内部选秀才真实走红。

如何让糊糊艺人接过商代，杜华也算是想尽了法子整活。最近，杜华屡次带领麾下女团、男团艺人拍土味短视频，本人坐在C位，让多位艺人手握面膜围在她左右。

尽管被一众网友吐槽low，只是硬糖君倒是感觉作为到市场企业老总，居然拉得下方子做这事，声明杜华仍是有好多可能。谁晓得人家不会整出下一种“东方甄选”呢？

本来除了经纪营业，乐华之前被资本市场看没有问题，另有一种虚拟偶像。乐华运营的虚拟女团A-SOUL，拿到了欧莱雅男子、Keep、肯德基、华硕等一线品牌商务合作，曾经赶上乐华的二线艺人了。招股书也显现，包括虚拟偶像在内的泛娱乐营业收入，从2020年的2110万元增至2021年的3790万元。

但这块营业在本年5月突遇变故。A-SOUL宣告停播，爆出珈乐背后的“中之人”被压榨的难题，国家内部虚拟偶像也最初初现少许弊端——中之人的不固定性。乐华在近期官宣的家庭演唱会中，也准确显示A-SOUL因技艺难题不参加。

乐华和字节到底怎样盘算的虚拟偶像业务，还得看延续。硬糖君曾经搬好小板凳，坐等杜华向资本市场讲点新故事了。