记者 | 陈杨

编辑 | 谢欣

7月24日，康泰生物发表2022年半年度业绩预告。公告显现，汇报期内，企业归母净利润为1亿元-1.3亿元，同比下调70.29%-61.37%；扣非净利润为6590.22万元-9590.22万元，同比下调77.74%-67.61%，其原因最重要的为新冠灭活疫苗相干产业计提减值，以及Ⅲ期临床支出费率化。

受此信息作用，康泰生物7月25日开盘大跌近10%，随后略有回暖。截止收盘，康泰生物股价为36.32元/股，下跌4.92%。

康泰生物的主业务务为研发、制造和出售人用疫苗，已到市场产物包括13价肺炎球菌多糖联合疫苗、没有细胞百白破b型流感嗜血杆菌结合疫苗（四联苗）、23价肺炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、b型流感嗜血杆菌联合疫苗（Hib疫苗）等。

康泰生物2021年的营收主力为两款新冠疫苗。一是新冠灭活疫苗，二是重组新款冠状病毒疫苗（Y25腺病毒载体）。财报显现，2021年，康泰生物营收为36.52亿元，同比上升61.51%；归母净利润为12.63亿元，同比上升86.01%。中信建投证券本年5月的研报估计，此中新冠疫苗奉献占比超越50%，非新冠疫苗奉献占比近50%。

本次公告称，本年二季度以来，国家内部外新冠疫苗接种环境产生较大浮动，新冠疫苗要求量下调较快，企业新冠疫苗销售数量迅速下降。

为这，康泰生物对存留减值迹象的新冠疫苗相干储存商品、原辅料、自制半成品，以及截止2022年3月末的新冠疫苗开发支出计提产业减值准备4.15亿元。另外，康泰生物对二季度产生的新冠灭活疫苗研发支出费率化料理金额为1.40亿元。计提产业减值准备及确认研发支出费率化料理合计降低利润总额5.55亿元，考量加计扣除作用，降低净利润4.52亿元——因此导致了本次业绩预期下调超六成。

分季度来看，虽然2021年第四季度企业营收为12.75亿元，比较于第三季度的13.25亿元仍旧保持高位，但当期出口疫苗的毛利率不及国家内部产物的一半，企业归母净利润曾经从第三季度的7.00亿元断崖式下跌至2.27亿元。

这一情势也连续于今年一季度，财报显现，康泰生物当期营收为8.71亿元，比较2021年第四季度环比下跌约三成；归母净利润为2.74亿元，未有起色。前述中信建投证券本年5月的研报估计，本年一季度，新冠疫苗奉献占比约10%，非新冠疫苗奉献占比约90%。也便是说，新冠疫苗的营收奉献大幅下调。

康泰生物的新冠灭活疫苗于2020年9月获批临床，已达成Ⅰ期、Ⅱ期临床试验，2021年5月在国家内部获批紧急运用。全新公告显露，该新冠灭活疫苗在国外仍处于Ⅲ期临床阶段，因俄乌战争的作用导致在乌克兰Ⅲ期临床数据揭盲延后，延续出售具备较大不确定性。

另一款重组新款冠状病毒疫苗来源阿斯利康。2020年8月，康泰生物得到阿斯利康受权，在国家内部（不包括港澳台地域）对该疫苗发展研发、制造及商业化。只是，这一流程其实不顺利。2021年3月，康泰生物发动该疫苗的国家内部临床试验申请材料滚动提交，截止2021年末，该疫苗仍未得到国家内部临床试验批件，未在华夏国内到市场出售。

2021年9月，康泰生物与阿斯利康签定《许可合同第一修正案》，在原受权许可地域的根基上，阿斯利康增添受权许可康泰生物在巴基斯坦、印度尼西亚对许可产物发展商业化。

2021年10月，该疫苗得到印度尼西亚国度药品和食品看管局紧急运用受权。2021年年报显现，康泰生物国外出口收入为9.57亿元，占当期营收的26.21%，同比增添39020.94%。而这一收入在2020年的占比仅为0.11%。

只是，除去新冠疫苗以外，康泰生物的其它最重要的产物概况体现可以。本次公告显现，企业四联苗出售收入同比增添约60.13%，乙肝疫苗出售收入同比增添约20.76%，新到市场出售产物13价肺炎球菌多糖联合疫苗一步步放量。估计2022年上半年实现业务收入18.28亿元，同比增添73.72%。