记者 | 张艺

一度巨亏超13亿的南都电源（300068.SZ）披露了一份倍增的半年报业绩预告。

7月19日晚间，南都电源公告显现，企业估计上半年实现归隶属到市场企业股东的净利润5.23亿元至5.39亿元，同比增添1305.85%-1348.85%。

乍一看，成绩非常耀眼，实质远未如许乐天。

南都电源是全家储能企业，提供以锂离子电池和铅电池为焦点的产物、解决方案及运营效劳。

公告显现，南都电源上半年非经常性损益对净利润的作用金额约为4.89亿元。若扣唯有经济性损益，企业上半年盈利区间在3,400万元至5,000万元之中。

非经常性损益的第一大一笔为“卖子”所得。南都电源处置子企业界首市南都华宇电源局限企业（下称南都华宇）和浙江长兴南都电源局限企业（下称长兴南都）21%股权而丧失操控权，发生投资收益4.22亿元。

“卖子”回款的操作也许是无助之举。

值得注意的是，就在2021年10月，南都电源还提议，拟以现款形式区别作价1.8亿元、0元采购南都华宇和长兴南都两家企业剩余的悉数少数股权。

为这，深交所还发表关心函，请求南都电源讲明接着高溢价采购标的企业少数股权的原因和必需性。

转眼，南都电源便由采购到放弃股权。

只是，南都电源业绩确有缓慢改进之势。一季度扣非后净利润近1200万元，二季度2206.02万元至3806.02万元。尽管盈利的一律值仍适中，但环比在上升。

这得益于南都电源资产一体化布置的达成，首期年料理2.5万吨废旧锂离子电池回收名目曾经达产，确保了企业锂电产物的原资料供给，并增添了企业锂电产物的毛利率水准。

同一时间，原资料价值的上升曾经有用的往下游消费者发展传递，储能产物价值一步步提高，加之储能市场要求昌盛，产物盈利能力一步步好转。

毛利率水准的好转来之不易。

南都电源出售毛利率自2017年起，已连降五年。近两年各块营业毛利率愈是显露大幅下调，干脆导致巨额损失。

毛利率下调的原因在于锂电产物原资料全体价值单边显露大幅上升、铅电产物原资料辅材价值增添显著，产物本钱增添不行有用传导，产物出售价值的增添速度不及原资料上升的速度。

南都电源在2020年损失2.81亿元的根基上，2021年再巨亏13.70亿元。

本年一季度，南都电源出售毛利率上升至8.86%，较昨年上升4.62个百分点。第二季度企业毛利率或接着上行。

近两个月，南都电源稠密披露若干中签或重要协议公告，仅7月时期就有4项。

• 7月15日，南都电源连续与华能新疆燃料开发局限企业下属子企业达成六个储能名目收购协议的签定，收购容量合计为125MWh，收购金额合计为1.87亿元。
• 7月14日，南都电源中签合计容量为100MWh的浙江运达风电股份局限企业储能电池体系收购名目，名目金额1.27亿元。
• 7月8日，南都电源中签华夏铁塔2022年阀控式密封铅酸蓄电池产物聚集招标名目，中签份额14%，中签金额约为4.63亿元。
• 7月7日，南都电源签定200MWh储能电站EPC协议。

2022年于今，南都电源已累计中签及签定新款电力储能名目合计约1.3GWh。

山西证券肖索以为，南都电源日前储能在手定单饱满供不应求，储能锂电名目也在踊跃扩产及寻觅资源合作，本年年中产能有望达5-6GWh，年底产能有望达9-10GWh，将大幅提高储能产物交付能力。

二级市场上，南都电源股价4月触底后强势反弹，不到3个月时间涨幅已超越120%，创下近5年新高。7月19日全新收盘价20.70元/股，全新市值179亿元。

当下，锂电产物的原资料价值仍处高位，南都电源能将涨幅往下游传递几何还未知，十足吸收还须要时间。