每经特约点评员 曹中铭

北交所首例纪律处分案例“横空出世”。当前，北交所推出了到市场企业生物谷（BJ833266，股价8.03元，市值10.28亿元）因资金占用、重要事项未披露等违纪举止，控股股东金沙江及企业实控人被赐予公布谴责的纪律处分事项。资金占用、信披违纪，相似景象在沪深股市其实不鲜见。笔者以为，关于北交所到市场企业，同样要奉行从严看管理念。塑造一种诚信的北交所市场，对违纪举止应露头就打。

考查表达，2021年8月至2022年3月时期，生物谷控股股东金沙江经过不同形式累计占用到市场企业资金3.56亿元。虽然控股股东金沙江及企业实控人林艳和均作出了承诺：金沙江在2022年6月30日此前归还悉数占用资金及资金收益，林艳和承诺提供连带责任担保。但截止承诺期满的2022年6月30日，归还资金承诺并没有悉数履行。重要事项未披露方面，2021年11月5日，生物谷累计委托银丰泰基金治理局限企业理财金额达到消息披露请求，但生物谷未按划定及时履行消息披露义务，延续购置理财举止亦未披露。

资金占用与信披违纪等违纪举止，在当前的沪深股市中较为常见。到市场企业资金被占用，常常会对其平常经营运动发生负面作用。沪深股市中，早已显露因资金被大股东、实控人占用，导致企业资金链分裂，继而导致到市场企业退市的案例。因而，资金被占用所发生的危害是不容忽视的。

信披违纪的危害亦不言而喻。像首例证券集体诉讼案康美药业财务造假案，亦隶属信披违纪。不论是对到市场企业、投资者，仍是对资本市场，都发生了惨重的负面作用。虽然利益受损的投资者终归都获得了补偿，但该案所发生的深远意义却值得市场各方警醒。

实是上，不论是资金占用，仍是信披违纪，情节惨重的话，都可能触犯刑法。像巨额资金占用举止，就有可能触犯刑法则定的“背信损伤到市场企业利益罪”；不披露重要事项，则有可能触犯刑法则定的“违纪披露、不披露要紧消息罪”。因而，对北交所企业生物谷所产生的资金占用与信披违纪，投资者不行等闲视之。

设立北交所，既进一步改善了资本市场多档次架构，也是资本市场好几年来不停深化改革的势必。况且，源于北交所挂牌公司已是真实意义上的到市场企业，挂牌企业具有了真实的融资平台，相干股东也具有了股份套现的平台，因而，关于能够在北交所挂牌到市场，相干到市场企业理应珍惜。经过改善企业处理构造、规范“三会”运作，提高业绩水准，更好地回报投资者，才是北交所挂牌企业须要做的，而不应显露相干股东、实控人等因违纪举止，损伤到市场企业与投资者利益等事项。

北交所自设立以来，截止日前挂牌企业已超百家。在市场范围尚小的背景下，关于违纪犯法举止，更应下重手发展惩治，以达到严惩违纪者，警示后来者的目的。不然，危害性不容低估。况且，源于转板制度的构建，适合要求的北交所到市场企业是有可能转板到科创板或创业板到市场的。客观上，这也对北交所到市场企业提议了新的请求。赫然，一种不讲诚信的到市场企业，是不可能实现转板的。

笔者认为，塑造一种讲诚信的北交所市场，有必需对犯法违纪举止发展重拳整治。鉴于此，笔者提议，关于显露通常犯法违纪举止的北交所到市场企业，应禁止其转板到科创板或创业板，并对其再融资、股东减持等作出必定的节制。关于犯法违纪举止性质惨重、情节恶劣的北交所到市场企业，应将其“下放”至新三板创新层挂牌，并禁止其重回北交所买卖。如许，关于北交所挂牌企业而言，所发生的威慑力将是庞大的，将有益于北交所市场的健康进行。