美国42年新高的通胀势头仍未见延缓。

　　美国劳工部13日推出的数据显现，受燃料价值飙升的作用，6月美国客户物价指标数据（CPI）环比上升1.3%，创2005年9月以来新高，预期值为1.1%，前值为1%；同比上升 9.1%，为1981年11月以来第一大增幅，预期值8.8%，前值8.6%。

　　“烫手”的通胀数据推出后，美股盘前应声下跌。截止记者发稿时，道指期指跌0.92%，标普期指跌1.24%，纳指期指跌1.8%。

　　欧洲股市跌幅扩大，德国DAX指标数据现跌1.48%，英国富时100指标数据现跌0.76%，法国CAC40指标数据现跌1.56%，欧洲斯托克50指标数据现跌1.27%。

　　现货黄金失守1710美元/盎司，日内跌幅0.89%。美、布两油短线下挫2美元，跌至94.67美元/桶和98.40美元/桶。美元指标数据DXY短线拉涨60点，升至108.55。

　　100基点加息要来了？

　　彭博首席美国经济学家Anna Wang显示，不测的经济数据包涵了一则市场尚未吸收的要紧信号——通胀仍未见顶。

　　“咱们估计，本年夏天晚些时刻，通胀年率可能会再一次上升。美联储一直在寻觅通胀正好减速的“清楚而令人信服”的迹象，但唯有经济最初以更快的速度降温，不然这类概况不会产生。” Anna Wang补充道。

　　芝加哥商品买卖所的美联储观看用具（Fed Watch Tool）显现，买卖员预期7月27日货币政策会议后加息100个基点的几率飙升至41.6%，加息75个基点的几率为58.4%。

　　伴随美联储将处理通胀作为其“头等要务”，甚而不惜牺牲经济增添和强劲的劳能源市场，CPI数据对美联储的政策作用力差不多达到前所未有的高度。

　　上月10日出炉的5月美国CPI同比增幅不测升至8.6%，迫使美联储罕见地打破静默期准则，并在5日后的货币政策会议上祭出75个基点加息，为28年来第一大单次加息幅度。

　　那时美联储主席鲍威尔在会后的新闻发表会上直言，近期出炉的CPI和通胀预测数据表达，“强有力的行动是必需的”。

　　通胀什么时候见顶？

　　当月，差不多通胀类型均显露上升，尤以石油、住房和食品价值为甚。6月，燃料指标数据环比上升7.5%，奉献了近一半的涨幅，此中石油指标数据环比上升11.2%，其它最重要的成份指标数据也全上升。例如，6月份食品指标数据环比上升1.0%。

　　剔除振动较大的食品和燃料价值后，6月焦点CPI环比上升0.7%，前值0.6%，同比涨幅由6.0%降至5.9%。

　　往日12个月，燃料指标数据累计涨幅达41.6%，是自1980年4月以来的第一大同比涨幅。同期，食品指标数据上升10.4%，为1981年2月以来的第一大同比涨幅。

　　值得注意的是，6月住房指标数据环比上升0.6%，同比涨幅达5.6%，创1991年2月以来第一大同比涨幅。此中，租金指标数据环比涨幅0.8%，为1986年4月以来的第一大单月涨幅，业主等值租金指标数据上升0.7%。

　　经济学家以为，不同产物价值对利率走高的反映不尽相同。受利率走高的作用，典质贷款和租金等将随时间推移而削减要求。作为家族预算的要紧构成部分，住房通胀在焦点CPI和美联储钟情的私人花费支出价值（PCE）指标数据中的占比区别达到40%和17%。

　　FS Investments 首席美国经济学家瑞姆（Lara Rhame）显示：“房租价值每年或每两年锁定一次，一朝租金上升，将导致大家向boss请求更高工资。”

　　另外，新款汽车指标数据上升11.4%，旧车和卡车指标数据上升7.1%，而机票指标数据上升34.1%。

　　只是，自7月初以来，WTI原油期货跌幅达9%。美国车子协会（AAA）13日推出的数据显现，当天全美平均石油价值为每加仑4.631美元，较6月14日创下的历史高位每加仑5.016美元下跌，跌幅达7.7%。

　　近几周来，大宗商品价值不停下跌一度激起投资者关于美国通胀将于夏季见顶的预期。

　　同一时间，通胀预期也正好下调。

　　纽约联储本周推出的6月份客户预期考查显现，美人民众对通胀预期有所改进。接受采访者估计，三年后美国通胀同比增幅有望降至3.6%，较5月份的预测值低出0.3个百分点；估计五年后通胀同比增幅降至2.8%。

　　德意志银行美国顶级经济学家布雷特·瑞恩（Brett Ryan）在接纳第一财经记者专访时显示，伴随效劳价值“接棒”商品价值成为美国高通胀的最重要的推手，“估计此轮通胀将至今年9月左右见顶。”

　　瑞恩显示，截止本年5月，焦点效劳价值往日6个月的年化增幅达6.7%。比较以下，焦点商品价值增幅正好放慢，年化增幅从昨年底的近15%放慢至6.2%。

　　“美联储的政策用具没有办法解决石油和食品价值上升等组成临时性通胀飙升的要素。另一方面，美联储可行操控的是驱动未来通胀增添的最重要的要素，即效劳价值的上升。”瑞恩补充道。

　　华尔街：衰退已没有可幸免

　　为遏制不停飙升的通胀，美联储至今年3月打开本轮加息周期，并于3月、5月和6月区别加息25、50和75个基点，将联邦基金利率指标区间上调至1.50%~1.75%。

　　下一次美联储货币政策会议定于本月26日至27日举办。

　　另一方面，40年来最猛烈的压缩周期正不停挑战投资者神经。

　　美国银好的经济学家于周三（13日）革新预测，警告美国经济恐在本年下半年映入温和衰退。该行预测，于今年第四季度美国实质GDP将萎缩1.4%，并在2023年实现1.0%的增幅。

　　德银估计，实现经济软着陆的几率不足50%。

　　“美联储的方案是，经过降低过剩的职位空缺来使其劳能源市场供需规复平衡。然则，从历史经历来看，一朝职位空缺下调，新加招聘也将随以下降。因而，美联储不容易运用利率等钝器（blunt instrument）来对劳能源市场的供应和要求发展微调。”瑞恩解释说，“美联储须要大幅度收紧货币政策，并导致经济增速放慢，从而引导通胀回归指标水准，这将是一条极端艰巨的公路。”