持续走弱的欧元，终归降到了与美元平价。上一次欧元和美元等价，仍是20年前欧元刚诞生映入欧洲市场的时候。现在，“跌跌不休”的欧元与一路猛涨的美元造成了鲜明对照。而在美联储接着加息、欧洲经济衰退的担心下，1欧元=1美元，也许不过最初，一场“反向货币战”正好全世界外汇市场上演。

跌破平价

北京时间7月12日17时许，随着美元指标数据不停上扬，欧元兑美元一度触及甚而跌破平价（即1欧元兑1美元）关口，为2002年12月以来初次。

欧元于1999年面世时，每一欧元兑1.18美元，2000年欧元跌至兑0.8228美元的历史低位。随后欧元最初经验一段复元期，2002年7月15日两种货币汇率挨近1：1，到了2002年末，欧元达到了1.04美元，随后持续攀升。

2008年4月22日及7月15日，欧元二次达到历史新高，1欧元兑1.6美元。在经验金融危机后，欧元映入强烈震荡时代，但在市场的认知里，欧元一直保持对美元的强势。

有剖析指明，美元近期走高是导致欧元对美元大跌的干脆原因。本年以来，在市场对美联储提速加息的预期以下，美元指标数据不停走高，周二上破108，创2002年来新高。

从更深档次来看，业内人员以为，欧元对美元汇率挨近平价反应了欧美在经济根本面、燃料对外依赖度、货币政策等方面的差异。

华夏银行探讨院顶级探讨员王有鑫显示，2008年全世界金融危机后，美国全体经济复苏概况好于欧元区，新冠疫情后美国国家内部制造总值在2021年第二季度规复至疫情前水准，而欧元区直到昨年底才规复至疫情前水准。

他进一步指明，在燃料短缺和价值高企背景下，欧元区为支付高昂的燃料进口费率而导致贸易收支不停恶化，产业制造能力遭受惨重制约，自昨年12月以来，欧元区已由往日的长久贸易顺差转为贸易逆差，且逆差范围不停扩大，对欧元走向造成抑制。

避险情绪熊熊燃烧

自俄乌冲突以来，市场对欧洲经济的担心就不停加强。欧元区6月CPI初值同比上升8.6%，创下自可追溯统算数据的1997年以来的新高。

而欧元区通胀爆表的背后，是供给不固定风险导致燃料和食品等各式商品价值飙升。家族收紧钱包，燃料短缺导致公司运动停滞的担心也在加重。投资者因而发生担心，纷纷调转方向美元避险。

“一切皆有可能，甚么都可能会产生”，德国副总理兼经济与气候庇护部部长哈贝克以为，俄乌冲突恶化了欧盟列国的经济，燃料价值暴涨及通胀高企带来的负面作用将大幅下降欧盟经济竞争力。

另外，全世界强盛经济体央行许多数都已映入加息周期。比较以下，碍于经济衰退和主权债务风险，欧洲央行于今仍未打开加息，令欧元不停承担做空负担。

从货币政策走向看，王有鑫以为，欧元区与美国同样面对较强的通胀负担，但欧洲央行动作较为迟缓，日前尚未发动加息，但美联储本年以来已加息150个基点，美欧之中利差不停走阔，也对欧元走向造成了打压。

关于眼下的欧洲而言，由燃料危机激发的高通胀是经济面对的最重要的难题。但不巧的是，从本周一最初，承载着俄罗斯天然气的“北溪一号”管道映入年度检修，预期将暂停供气约10天。

这让欧洲国度额外担心，假如10天后俄罗斯天然气无依期回归，根本等同于宣告欧洲经济陷入黑暗的衰退。

关于欧元区来讲，欧元与美元挨近平价会作用包括燃料在内的进口本钱，有可能进一步推高欧元区生产商购置大宗商品的本钱，此中最要紧的是汽油。

但另一方面，它会使欧元区对美国的出口更廉价。欧盟统算局数据显现，出口约占欧元区GDP的45%-50%；进口约占40~45%，欧元区GDP深受贸易情况作用。欧元与美元挨近平价势必会对欧洲出口贸易带来负面作用。

还会接着跌吗

眼下，做空欧元已成了“最受欢迎的买卖”之一。丰业银行战略师Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera Betancourt在一份汇报中写道，与其它最重要的货币比较，欧元仓位的周浮动第一大，上周净空头头寸增添7.69亿美元，总空头头寸达到22亿美元，为昨年11月底以来第一大。

另据彭博社报导，野村世界和汇丰银好的战略师上周叮嘱消费者称，估计未来欧元的多头仓位还会显露更多的损失。

不少人以为，跌至平价也许不过欧元走低的最初。德意志银行全世界外汇探讨主管乔治·萨拉韦洛斯显示，假如本年第三季度欧洲和美国经济持续衰退，而美联储仍在加息，那末欧元兑美元汇率很可能会跌至0.95-0.97，这对全世界经济稳固来讲可能其实不是一种好信息。

伦敦蓝湾产业治理企业（BlueBay Asset Management）顶级投资组合经理Kaspar Hense显示，切断俄罗斯的供给可能导致欧洲实施配给制。假如这类概况产生，“咱们将见到欧洲显露惨重衰退，这可能是一种十分漫长的冬天”。

只是，也有剖析师显示，跌至平价后欧元有反弹的可能。Jefferies LLC 外汇战略师 Brad Bechtel显示：“欧元兑美元在众多技艺目标上都处于超卖状况，考量到平价是市场上好多投资者的指标，假如咱们见到这边显露大批的止盈和短期反弹也就不足为奇了。”

Vanda Research全世界宏观战略师Viraj Patel之前也显示，平价是欧元下跌的底部。

关于未来的走向，王有鑫显示，欧元区经济本年再次遭受地缘政治冲突、天然气断供等风险作用，日前看，经济滞胀负担比美国很大。短期之内，美元指标数据大几率还将位于高位区间。

只是，王有鑫以为，随着美国经济衰退风险加大，经济根本面的负面效应将渐渐超越货币政策作用，美元汇率将随之回落。

北京商报记者 陶凤 赵天舒