北京时间周四凌晨2点，美联储推出6月FOMC货币政策会议纪要。

纪要显现，假如通货膨胀持续下来，美联储以为采用“更节制性的”利率水准是有可能的，官员们以为7月FOMC会议上将加息50个基点或75个基点。它们以为维持美联储在操控通胀方面的信誉至关要紧。

官员们其实不担心衰退，却是担心假如公众最初质疑委员会的决心，高通胀可能会变得根深蒂固。纪要称：

“在当前关头，通胀仍远超出委员会的指标，与会者显示，为了满足委员会推进第一大就业和物价稳固的立法受权，须要采用节制性政策立场。另外，这类立场是适当的，由于从风险治理的方位来看，假如通胀超出预期，这将使委员会处于更没有问题位子来实行更严刻的政策……”

在6月会议上，与会者“同意”通胀前景恶化，因而有理由加息75个基点，乔治是在6月份不扶持加息75个基点的独一一名委员。全体而言，“衰退”一词在这次FOMC会议纪要中一次全没有被说起，而“通胀”则被提了90次，创下了近期的最高记录。会议纪要还6次提到了“收紧的金融环境”。

美联储多半官员以为，劳能源市场十分紧俏，估计第二季度经济增添将反弹。但经济增添风险倾向下行，下行风险包括“金融情况进一步收紧对经济运动发生的负面作用可能大于预期”。官员们“承认政策收紧可能会在一段时间内延缓经济增添步伐，但它们以为通胀率回到2%对持续实现第一大就业至关要紧”。

剖析师Chris Anstey点评称，大家认识到金融市场的下降可能会以政策制订者不想见到的形式对经济形成损伤的风险。

纪要显现，与会者提到乌克兰冲突给通货膨胀带来了上行负担，并拖累了全世界经济。会议纪要还重申，疫情封锁可能会加重供给链中断。官员们“高度关心”通胀风险，以为通胀根深蒂固的风险相当大，可能须要一段时间才能将通胀率降至2%。纪要称：

“参加者以为，假如公众质疑美联储的解决方案，那末高通胀可能会变得根深蒂固……迄今为止，参加者差不多无见到供给节制获得实际性改进的证据，此中少许人判断这点节制对经济的作用可能持续的时间比它们此前预期的要长……参加者指明，通胀依然太高，并观看到它接着远超出指标。”

依据彭博经济探讨，美国明年经济衰退的可能性此刻大约为三分之一。利率期货市场也存留相似的悲观情绪：投资者押注美联储将在明年逆转，提早停止加息，并在2023年年中最初降息。值得注意的是，尽管市场预期7月仍加息75个基点的可能性达到80%，但对9月加息的预期曾经下调，在本年余下的时间里，差不多无了加息预期。

关于这类忽然“刹车”的预期，纪要中的回应是：会适时作出调度。

“与会者指明，源于估计本年晚些时刻联邦基金利率将挨近或超出其长久水准的预计，委员会将有能力确定进一步收紧政策的适当步伐，并依据经济进行的水平发展有必需的政策调度。”

剖析师Steve Matthews称，政策讨论的全体构架仿佛十分鹰派。大家不担忧经济衰退，况且十分关心通货膨胀——考量到会议的结果是1994年以来第一大的加息幅度，这其实不太令人惊讶。

有机构剖析称，6月FOMC会议纪要证实，美联储期望将联邦基金利率上调至节制性区间，以对抗通胀。其结果是市场对终归利率及其走势的预期都过低。美联储可能会被强迫加息，即便经济衰退曾经显著临近。大家只能寄期望于食品和燃料价值能够缓解，但不确实际的高GDP预期和依然很高的盈利预期增添了股市的下行风险。

剖析师Ira Jersey显示，乍一看，美联储会议纪要很鹰派，但其实不比鲍威尔在6月新闻发表会上更鹰派。会议纪要将7月加息75个基点的抉择准确放在桌面子上，日前市场曾经根本吸收了这一丝。美国国债收益率曲线还无很大反映，但咱们以为7月若加息75个基点，可能会提速曲线趋平的趋向。假如加息50个基点，短期内可能会温和地趋陡，随着美联储发展更多的加息，趋平的趋向可能会规复。

金融博客零对冲称，纪要推出后，加息预期稍有上升，但其实不显著。详细而言，7月和9月的加息概率当天小幅上升。

对美联储政策感性的两年期美国国债收益率走高，两年期和10年期美国国债收益率曲线依然倒挂。

美股震荡走高，三大股指小幅收涨。

现货黄金短线走高，日内跌幅一度超越40美元，逼近1730关口。

关于这样的市场走向，有剖析称，买卖员正好努力料理新的经济数据，这点数据表达增添步伐略有放慢，这促使少许人意识到美联储的会议纪要并没有反应当前的经济现实，纪要中强调的鹰派立场曾经过时。THOR Financial T??echnologies的首席投资官兼结合创始人Brad Roth说：

“美联储可能会强调其鹰派立场，但少许投资者以为，假如经济增添大幅放慢，未来将不会像它们所说的那样严刻。”

Leuthold Group首席投资战略师Jim Paulsen显示：

“自上次美联储会议以来，经济数据、通胀数据和债券市场反映变得愈加鸽派。全部这点都表达，美联储30天前的想法日前却非那末有意义。”