中新经纬4月11日电 （王永乐）今天（4月11日）上午，国度统算局将推出3月居民花费价值指标数据（CPI）。多家机构估计，3月CPI同比涨幅将重回“1”时期。

　　3月CPI或重回“1”时期

　　国度统算局数据显现，CPI同比涨幅在2021年11月创出2.3%的15个月高点后映入收窄渠道，2022年1月和2月涨幅均低于1%，同为0.9%。

　　关于将要揭晓的3月CPI数据，Wind数据显现，截止4月9日，17家机构对3月CPI同比涨幅的预测均值为1.3%。此中，预测值最高为申万宏源给出的1.6%，最低的为华泰证券给出的1.0%。若依照机构预测的均值计算，CPI同比涨幅将“触底回暖”，重回“1”时期。

　　从机构预测来看，“猪油对冲”CPI上行负担适中——3月猪肉价值持续回落且要求转弱，但油价持续高位将拉动非食品中产业花费品价值走高。

　　国度统算局数据显现，3月下旬生猪（外三元）价值为12.2元/kg，较2月下旬价值回落2.4%，同期石油（92#国VI）价值上升4.3%。

　　据德邦证券剖析，3月高频数据显现，猪肉价值表现回落趋向，果蔬价值则均表现小幅振动，估计将拉动CPI食品烟酒分项环比回落0.87%；3月国家内部石油价值环比上行显著，估计将拉动CPI交通和通信分项环比回暖0.71%。叠加其它几个分项季节性变动，估计3月CPI环比回落约0.15%，同比回暖1.15%。

　　给出最高预测值的申万宏源剖析称，3月下旬以来，通胀范畴显露了新的重要浮动。上海等多地原土疫情令居民食品要求再次聚集，3月鲜菜价值环涨1.8%，与历史同期回落7.9%的季节性体现造成鲜明对照。加之世界油价冲高向国家内部成品油CPI以及产业花费品CPI的持续传递，估计3月CPI同比涨幅将显著上行0.7个百分点至1.6%。

　　华创宏观张瑜团队以为，拖累和带动3月CPI的要素均有两个。拖累要素包括：受疫情作用，焦点CPI环比走向或偏弱；除蔬菜价值上升2.3%，走向强于季节性外，其余食品价值均有所下跌，此中，猪肉价值接着探底，3月猪肉平均团购价下跌9.2%，跌幅根本和2月持平，水果和水产物价值区别下跌2.6%、2.3%。带动要素包括：3月翘尾要素将从2月的-0.2%回暖至0.3%左右，奉献0.5个百分点的增加数量；受世界油价上升作用，成品油价涨幅较大，92号石油零售均价环比上升约5.9%。

　　未来CPI怎样走？

　　展望后市，申万宏源称，考量到本轮疫情仍未看到显著拐点，估计4月食品CPI仍将超出之前预期，上修二季度CPI预测0.1个百分点至2.4%。但在疫情一步步获得有用操控的假设、以及本轮猪周期持续认证上行局限的背景下，相应下修三季度CPI预测0.1个百分点至2.7%，全年CPI保持2.1%的均值判断不变。

　　西南证券主题汇报以为，大宗商品涨价会对部分CPI分项干脆发生作用，或导致部分CPI分项上行，但下游的要求以及猪肉价值走向也是打算CPI走向的要紧因子，大幅推升CPI的可能性较小，CPI未来或保持温和上好的态势。

　　东方证券宏观汇报指明，3月起受疫情作用，部分蔬菜产区显露疫情，到地头采购难度增添，加上猪肉基数下行以及运输本钱抬升，二季度食品项对CPI的拖累会渐渐减少。假如年中油价依旧高企，则CPI可能在“猪油共振”下走高。（中新经纬APP）

责任编辑：刘德宾