记者 | 尹靖霏

有着“扫地茅”之称的科沃斯（603486.SH）1月21日晚间公告，估计2021年净利润达20亿-20.5亿元，同比增添211%-219%。科沃斯2021年前三季度实现归母净利润13.3亿元，据此计算，科沃斯第四季度实现归母净利润6.7亿元-7.2亿元，环比增添39%-50%。

但市场对此其实不买账，1月24日该股开盘即跌，截止当日午盘，跌幅达0.79%，报135.4元/股。

关于业绩预增，企业解释，在2020年成功塑造“添可”品牌范围营业的根基上，企业2021年接着深化科沃斯双轮驱动策略，成功公布多款家庭用效劳机器人及高档智能生活电器产物，推进两大品牌营业收入实现迅速增添。

另外，在收入迅速增添根基上，企业产物构造亦持续改良，在引领产业产物技艺高档化的同一时间，概括毛利率也提高，进一步提高了企业全体的盈利能力。虽然如许，2021年受全世界宏观经济等要素的作用，企业经营在原资料本钱、芯片供给、运输费率及汇兑等方面同好多其它业内及业外公司一样经验挑战。

须要注意的是，科沃斯营收的迅速提高，一大原因是出售费率的激增。2021年1-9月，科沃斯营收为82亿元，同比增添近1倍，同期出售费率多达18.93亿元，与2020年同期比较增添96.4%，占营收比重多达23%。在重出售的同一时间，却显露轻研发的迹象。2021年前三季度，企业研发费率为3.3亿元，占营收的比重仅为4%，同比增添54%。

日前，科沃斯总市值为773亿元，市盈率为45倍。自2021年以来，科沃斯历经了股价的大起大落。截止2021年7月15日当日，当年股价上升超180%，从2021年1月初的股价88.6元/股，上升至最高点为252.7元/股，2021年7月15日企业市值超1430亿元。2021年7月下旬以来企业估值回调，股价自最高点于今已跌去近46%，半年时间市值跌去超650亿元。

股价回调的一种原因是原始大股东的减持。作为原始大股东之一的泰怡凯电器仅2021年1月26日至6月8日时期，就减持了1297.8万股，减持总金额近17亿元。而在2021年8月16至2022年1月12月时期，泰怡凯套现16.25亿元，上述时间段累计套现超30亿元。

个股研报方面，2021年科沃斯共计收到27家券商的70份研报，最高指标价250元。2022年1月21日在企业发表业绩预增公告之际，又有3家券商发表研报对科沃斯予以买入评级，或称深化双品牌驱动业绩持续高增，或称看好高繁荣产业，双品牌持续引领。

在扫地机器人这一范畴，竞争日渐剧烈。前有美的、海尔、小米等巨头，后有中小型家族效劳机器人生产商和互联网企业等。估值已在45倍的科沃斯真的能重回250元/股的高位么？不停为科沃斯摇旗呐喊的券商研报真的能成现实么？