记者 | 尹靖霏

1月6日晚，立华股份（300761.SZ）发表公告称，拟向企业实质操控人之一的程立力定向募集资金总额不超越16亿元，用于屠宰类名目、养鸡类名目、总部基地名目及补充流动资金。

近14亿筹资来源实控人股权质押

立华股份称，该名目总投资估计为27亿元，此中拟募集资金16亿元，发行股票数量总额为不超越约7045万股。股票的定价基准日为企业2021年10月19日董事会公告日，依照不低于这次发行定价基准当前20个买卖日企业股票买卖均价的80%的划定计算，股票的发行价值为22.71元/股。

16亿元的巨资资金从哪儿凑齐？悉数由企业实控人程立力“包圆”。

此中的3.6亿元来源于企业的现款分红。企业显示，自2019年2月企业到市场以来，程立力累计从立华股份得到税后现款分红约3.6亿元。

而“第一大头”的近14亿元来源于企业股票的质押。截止2021年9月30日，程立力干脆和间接持有立华股份1.9亿股，均未质押，依照当日股票收盘价29.42元/股计算，对应的市值约为56.75亿元。依照程立力将所持70%的企业股票（即 1.35亿股）用于股票质押贷款，股票质押率为35%发展测算，该企业实质操控人可经过质押其持有的企业股票得到借款13.90亿元。

立华股份实质操控人系程立力及沈静夫妇，此二人经过干脆及间接形式操控企业股份比重达66.72%，经过这次定向增发后两位实控人持股比重将达71.67%。而程立力手中的股票将有过半被质押。企业显示，依照本次发好的数量上限7045.35万股测算，本次发行达成后，程立力经过干脆及间接形式持有立华股份2.6亿股股票，此中处于质押状况1.35亿股，质押率约51.3%。

估计年增收45亿元，利润2.8亿能实现？

企业主业务务为黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和出售，以及商品肉猪及肉鹅的养殖和出售。

立华股份将18亿元用在屠宰和养鸡两大名目上，近4亿元用于办公楼建造，逾5亿元用于补没收司流动资金。未来随着企业肉鸡屠宰产能的一步步解放，该企业显示，企业将一步步实现活鸡出售向冰鲜鸡产物出售的经营形式转行， 且屠宰营业的下游消费者或出售情景将新加较多食品加工厂、连锁餐饮、超市商场等，与现存活鸡以当然人团购商为主的出售通道有所差异。

依据企业公告，界面新闻记者统算，屠宰和养鸡两大名目建成投产后，估计将实现年业务收入45亿元，缔造利润总额约2.8亿元，投资回收期在6到8年。但未来真能如其所愿么？

近年来企业表现增收不增利，净利润大幅下降的概况。2018年至2020年，企业实现净利润区别为13亿元、19.4亿元、2.5亿元和2021年1-9月损失6亿元。企业经业务绩振动较大，毛利率体积一直在收窄，2015年至2019年其毛利在16%至28%之中，2020年毛利率下调至8.6%。

企业称，业绩振动大最重要的是受畜禽产物价值振动风险、存货减值风险、动物疫病风险等要素的作用。

在汇报期内，企业对外出售产物最重要的是黄羽鸡活鸡、活猪、活鹅等，此中黄羽鸡活鸡、活猪合计占企业业务收入的95%以上。2020年，受新冠疫情管制及其对花费的抑制作用，黄羽鸡的畅通和花费亦遭到较大不利作用，加之产业产能高企，企业商品肉鸡全年出售均价为11.54元/kg，较2019年下调 20.74%。2020年6月末受商品鸡价值下跌作用，企业于2020年6月末计提存货跌价准1.4亿元；2021年9月末受原资料收购本钱上升、商品猪市场行情下行等概括要素作用，企业于2021年9月末计提存货跌价准备约3.4亿元。

受制于疫情常态化，加之企业由活鸡出售调转方向冰鲜鸡产物出售，立华股份显示将在常州、没有锡、扬州等都市开设直营生鲜门店，推进鲜品出售，拓展包括长三角地域在内的冰鲜、冰冻黄羽鸡产物市场等。因此估计，未来出售费率也将增添，立华股份欲要经过近27亿元的投资增收增利，这条公路也许其实不是那末确定。