记者 张晓迪

正好申报IPO的正大投资股份局限企业（之下简单称呼：“正大投资”）2021年面向不业余投资者公布发行不超越50亿元（含50亿元）企业债券于2021年11月29日获上交所受理。

据相干公告，本次债券期限不超越5年（含5 年），可为单一期限品种，也可为多个期限的混合品种，采纳单利计息，付息频次为按年付息，票面利率为固定利率，将依据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商协商确定。

经中诚信世界评定，正大投资主体信用级别为 AA+，评级展望为稳固，本次债券的信用级别 为 AA+。本次债券不设定增信举措。

关于这次募集资金用途，正大投资显示，将以于偿还到期债务及补充流动资金。

工商材料显现，正大投资前身为由港股到市场企业卜蜂世界（00043.HK）于1996年3月设立的正大（华夏）投资局限企业，是泰国首富谢氏家庭正大团体在华夏国内展开农牧相干营业的主体之一。

2019年以来，正大团体里面对关联产业发展整合重组，重组后，正大投资注册资本增至41.59亿元。日前，其股东区别为正大畜牧投资（北京）局限企业（之下简单称呼：“正大畜牧”）、C.P. China Investment Limited、正大食品公司（秦皇岛）局限企业，区别持有其65%、34.965%和0.035%股份。正大团体经过间接持有上述三家企业间接全资持有正大投资，其法定代表人为正大团体第二代掌舵人谢吉人。

2019年11月至2020年12月，正大投资对其肉鸡养殖屠宰一体化营业发展剥离，并经过向正大畜牧定向发行股份的形式购置了正大畜牧持有的河北正大畜禽等43家猪营业企业的悉数股权。日前，正大投资是国家内部做大的饲料制造公司。

除了饲料制造和出售，其营业还包括生猪养殖及屠宰一体化营业。

经营方面，近三年正大投资经营表现起伏状况，只是自2019年重整后，每年经营表现增添态势。

2018年，正大投资实现净利润5.80亿元，同比下调62.31%，归母净利润7025.80万元，同比下调93.15%。

2019年、2020年，企业区别实现业务总收入318.80亿元、456.92亿元，同比增添23.84%、43.33%；归母净利润区别为22.30亿元、78.05亿元，区别同比增添81.37%、276.42%。

在营业范围进行的同一时间，正大投资的总产业和总负债范围还不断增添，债务融资范围持续扩张令其财务杠杆比率处于较高水准。

据其年报显现，2018~2020年及2021年中，正大投资总产业区别为255.30亿元、268.97亿元、299.83亿元和324.00亿元，此中总负债区别为176.06亿元、179.29亿元、197.85亿元和227.16亿元，产业负债率从2018年末的68.96%增至2021年中的70.11%。

现款流方面，2018~2020年，其经营运动净现款流一年年增添，使其对债务本息的掩盖能力不停提高，此中，2018年为12.30亿元，2019年为28.18亿元，2020年为45.66亿元。

另外，源于其现款分红及债务偿付利息发生的付现较多，2019年起，正大投资筹资运动净现款流呈溢出状况，2019年为-13.30亿元、2020年为-28.33亿元，2021年上半年为-16.37亿元。

同一时间源于其营业投资持续扩大，其投资运动净现款流延续三年表现净溢出状况，2020年投资运动净现款流为-9.68亿元，2021年上半年为-4.23亿元。

截止2021年中，其短期负债为89.44亿元，短期债务占总债务比例为67.95%。有会计不业余人员叮嘱界面新闻记者，正大团体短期债务占总债务比例较高，现款要求高，现款净溢出较大，其债务构造应予以改良。

除了用公布发债的形式融资，2021年5月正大投资初次公布发行股票招股讲明，拟公布发行不超越5.67亿股，拟募集资金不超越150亿元，扣除发行费率后，用于生猪资产链名目建造及补充流动资金。

截止2021年6月，正大投资最重要的在线名目预算为36.79亿元，已投资24.36亿元，正大产业显示，其持续进行生猪养殖扩产等名目，让得其未来仍存留必定的资本支出。