记者 | 韦香惠

编辑 | 昝慧昉

方源资本将要入主CFB团体。

CFB团体是棒约翰（Papa John’s）与冰雪皇后（Dairy Queen）在华夏的特许加盟店运营商，在华夏经营治理着约160家棒约翰披萨餐厅和920家DQ。

当前，国度市场看管总局反垄断局公示《方源资本GP3企业采购华夏食品饮料团体股权案》，方源资本GP3企业（之下简单称呼“方源资本”）拟间接采购华夏食品饮料团体（China F&B Group，之下简单称呼“CFB团体”）的股权。

本买卖前，CFB由Walnut Investment Holding II Limited单独操控。本买卖后，CFB将由方源资本单独操控。

CFB团体日前经营着若干品牌，除了DQ及棒约翰在华夏黄河以南的门店外，还包括悦璞食堂Brut Eatery和三道入川、并运营着遇见小面品牌在上海市、江苏省、浙江省、安徽省的门店。据自媒体“小食代”从CFB处理解到，CFB团体日前共具有1100多家餐厅。

而彭博社从知情人员处据悉，方源资本将用约1.6亿美元的价值采购CFB团体。

这种价值适合想要出卖CFB团体的瑞典私募股权巨头殷拓（EQT AB）的预期。早在2019年，传出殷拓出卖CFB团体多半股权的信息时，初步估计的估值便是1到2亿美元。 

2013年，殷拓与SEB Private Equity和General Oriental Investments等其它投资结合采购了CFB团体57%的股份。彼时，迷惑它们出手的，是在华夏，棒约翰和DQ区别身为第二大比萨连锁餐厅和第一大的冰淇淋连锁餐厅的市场先发优势。

然则，被采购后的CFB团体的业绩未能令投资者们称心。2014到2016年，其单店出售额延续显露同比双位数下降。

拖后腿的最重要的是棒约翰。一方面，棒约翰南北各自为营的加盟形式导致加盟市场混乱，作用了门店拓展。

2003年棒约翰映入华夏市场，并一直采用南、北方独立经营的形式。北方营业由美国总部投资的北京棒约翰餐饮进行局限企业运营，发展垂直治理；而华夏南方的营业被受权给了CFB团体麾下的上海适达餐饮治理局限企业，并成立了上海棒约翰餐饮治理局限企业和深圳棒约翰餐饮治理局限企业来负责在华东、华南地域直营及加盟营业。运用的网络也是两个不同的域名。

另一方面，缓慢的产物创新速度和营销不足，使其在华夏市场难以与达美乐、必胜客等同类品牌竞争。

2018年6月，棒约翰华夏局限责任企业正规将其在北京和天津的悉数34家餐厅全部权出卖给Asia Gourmet Holdings (Shanghai)，后者是私募股权企业Advantage Partners麾下的投资组合企业，韩餐品牌“正一味”也为其全部。

欧睿世界数据显现，按零售价格计算，棒约翰份额已由2015年的8.3%下跌至2020年的3.1%。相较而言，DQ的体现要好好多，统一时代内，其份额由15.0%上升到了22.2%。

DQ在1992年映入华夏，华北地域的门店由合兴团体负责，日前有193家门店；南方地域门店由CFB团体麾下上海适达餐饮治理局限企业，日前门店数是920家。

作为最早映入华夏市场的冰激淋连锁品牌，DQ一直位置稳定，跟其在产物创新、门店进级等方面的持续投入密不可分。

近年来华夏市场上公布冰激淋产物的品牌其实不少，作为应对，DQ拿出了扑扑满、雪胖胖、拌拌碗等进级产物，同一时间在门店和线上出售不受情景节制的杯装冰淇淋；门店设置方面，开出了超越40家联合国潮跟本地风土人文地标的新店，迎合了年青人热衷国朝、喜爱打卡的要求。

经验差不多一段时间的业绩下降后，CFB团体对棒约翰门店发展了调度，包括降低门店座位，以外卖为主；新的门店模子占地面积更小，全体愈加“轻量”；公布折着吃的比萨棒乳酪烤饼等，实现了业务额的提高。

据CFB团体对小食代披露的数字，团体麾下全部品牌在2020年下半年已规复增添，同比增幅超越6%。2021年第一季度，DQ、棒约翰、Brut Eatery单店同比增添较2019年上升近20%。 

棒约翰业绩回升，DQ位置稳定，再加上不停丰富的原土餐饮品牌，大概是CFB团体迷惑方源资本的最重要的原因。另外，也跟华夏餐饮市场全体向好相关。

华夏连锁经营协会(CCFA)与华兴资本结合发表《2021年华夏连锁餐饮产业汇报》显现，华夏餐饮市场一直健康成长，市场范围从2014年的2.9万亿增添至2019年的4.7万亿，年复合增添率达10.1%。源于疫情的作用，餐饮市场范围2020年下降15.4%至4.0万亿，可是估计2021年市场范围将规复至4.7万亿，以后产业将从新健康成长，2024年市场范围可达到6.6万亿。

依据官网推荐，方源资本的要点投资范畴包括花费、媒体和技艺、医疗健康、产业及金融效劳。但它之前并没有涉足过餐饮花费。CFB团体很有可能是方源资本入资餐饮赛道的开端。

业内人员以为，考量到方源资本是投资机构，长久持有统一块餐饮营业的可能性适中，采购很有可能是推进CFB团体未来独立到市场。

另一方面，CFB团体麾下具有棒约翰和DQ两大世界知名品牌，方源资本采购后可行借此快速提高知名度，利于其营业布置。

然后，关于新东家方源资本而言，采购后如何帮助CFB团体提高业绩是要点。