记者 | 鲁智高

11月2日，微创医疗机器人在港交所到市场，首日收涨超6%，股价为45.8港元，市值达到436.5亿港元。

作为微创医疗团体的子企业，微创医疗机器人着力于设置、开发及商业化手术机器人，以辅助外科医生达成繁杂的外科手术。材料显现，该企业具有掩盖五大最重要的和迅速增添手术专科（即腔镜、骨科、泛血管、经当然腔道及经皮穿刺手术）产物管线的企业。同一时间，其构建了由一款已获批准产物及八款处于不同开发阶段的候选产物构成的产物组合。

日前，该企业的产物最重要的用于泌尿外科手术、妇科手术、胸科手术、普外科手术等情景。此中，图迈 、蜻蜓眼?三维电子腹腔内窥镜以及鸿鹄?骨科手术机器人，均已被归入国度药监局的创新医疗器械特别检查程序，图迈及鸿鹄处于注册批准阶段，而蜻蜓眼曾经在最近得到国度药监局批准。

材料显现，图迈是一款腔镜手术机器人，最重要的由一部人体工学外科医生操控台、一台具有四个互动机械臂的患者侧手推车以及一种三维高清影像体系构成，可运用微创伤方法实现繁杂的手术。图迈 为广大的外科手术而设置，特色为高灵活性、操作精确及平安。

在招股书中，微创医疗机器人将图迈与由Intuitive Surgical Inc.开发的达芬奇手术体系发展对照，后者是全世界运用量最广大的手术机器人。该企业推荐，据弗若斯特沙利文的材料显现，在这一次前瞻性、多中心、随机及平行对比试验中，图迈在最重要的有用性终点手术成功率方面展现出不逊于达芬奇Si手术体系（da Vinci Si）且具有良没有问题平安性。

日前，该企业具有一支由科学家及工程师构成的研发团队，在超越290人的团队中，约60%持有硕士或以上学位。另外，该企业也和国家内部外医院、大学及探讨机构有合作，并参加到国度级及省级的探讨名目，具有141项专利，此中绝多数为发明专利。

尽管产物技艺含量高，可是源于还无经过审核正规到市场，于是尚未实现商业化落地。招股书显现，微创医疗机器人无发生全部收入或全部出售本钱，原因是产物仍处于开发阶段。在2019年、2020年及2021年6月30日止六个月，该企业区别录得损失净额69.8百万元、209.3百万元、242.6百万元，最重要的是研发本钱及行政开支所致。

详细而言，在2019年和2020年，微创医疗机器人的研发本钱在经营开支总额（即研发本钱、行政开支及出售及营销开支）中的占比都超越80%。该企业估计，随著营业的扩展以及未来开发和公布新产物，企业的本钱构造将不停进行。

除了从母企业得到资金扶持，投资方也是微创医疗机器人能持续进行的要害。招股书显现，高瓴创投、CPE源峰、远翼投资等皆是其股东。此中，截止到市场前，高瓴持股8.05%，价格35.12亿港元，是该企业第一大的机构投资方。

在全世界医疗器械产业中，手术机器人隶属技艺繁杂且极具临床及商业价格的细分范畴。据弗若斯特沙利文的材料显现，截止2020年12月31日，华夏仅已安装189台腔镜及17台关节置换手术机器人，且华夏当年区别有约0.5%及少于0.1%的腔镜及关节置换手术为机器人协助手术，手术渗透率偏低；到2026年底，华夏安装的腔镜及关节置换手术机器人的数量，将区别为截止2020年底水准的逾10倍和近50倍，同一时间估计华夏手术机器人市场将由2020年的4亿美元增添至2026年的38亿美元，复合年增添率将为44.3%，而全世界市场将由2020年的83亿美元扩大至2026年的336亿美元，复合年增添率将为26.2%。

面临巨大的市场和竞争对手的负担，在未来的规划中，微创医疗机器人显露，将在华夏推行产物商业化，提高手术机器人的渗透率；接着扩大产物组合以构建多专科手术机器人平台；探寻新一代技艺，扩大手术机器人利用；同一时间，也会接着实行全世界化策略。

只是微创医疗机器人终归是否顺利进行，还得取决于产物正规到市场后，市场及消费者能否乐意买单。