记者 | 吴治邦

公务员参考虽火热，但考公培训机构的业绩却不乐天。中公教导（002607.SZ）10月29日晚间披露的消息显现，第三季度企业实现业务收入约14.45亿元，同比下调68.79%。实现归隶属到市场企业股东的净利润约-7.94亿元，同比由盈转亏。

关于财务目标的变动，中公教导在业绩汇报里解释称，最重要的系多省联考提早导致高峰收费期降低，以及教师序列、工作单位序列、概括序列招考变动、参培人口降低和考试推迟等要素概括作用所致。须要指明的是，企业在上半年曾经显露了9716.25万元的损失，三季度没有疑有损失加重的迹象。

界面新闻记者注意到，中公教导除了在10月29日晚间披露三季报，还回复了买卖所问询函，具体解释了三季报巨亏的原因：2020年省考联考笔试时间推迟，导致2020年第三季度确认的收入较高；2021年最重要的培训序列的招生及考试政策显露短期不利浮动。

依据中公教导披露的内容，公务员及工作机关的招考人口下降干脆导致了参与培训人口的降低。以教师招录为例，2021年1-9月教师招录人口31万人，招录人口下调20.51%。此中2020年7-9月招录13.89万人，2021年7-9月招录5.74万人，下调58.64%。全体来看，中公教导营业部门统算，2021年第三季度，企业招收的工作单位考试培训人次较2020年同期降低了15.8万人次，且收入降低幅度超出培训人次的降低，最重要的由于工作单位招录公告较为扩散，单一公告招录人口不多，企业对单个学员的收费较轻作用。

值得一提的是，虽然招考范围大幅度降低，费率方面未同步跟上业务收入-68.79%的减幅，这或也是中公教导损失的原因。2021年第三季度产生出售费率5亿元，比昨年同期的5.77亿元下降13.40%；2021年第三季度产生研发费率2.93亿元，较昨年同期的2.72亿元增添7.53%；企业2021年第三季度产生财务费率1.26亿元，较昨年同期的1.64亿元下降23.17%。

从关心函回复公告的内容来看，中公教导也具体解释了企业断定是“业绩阶段性损失”的原因及合乎道理性。原因方面最重要的有：教导产业的看管政策趋向；最重要的公职类岗位招录人口显露下调；疫情来回扰乱市场招生计划；企业人工本钱有所增添。合乎道理性方面则为：日前国度对职业教导的看管态度一步步准确；公职类岗位招录数量长久看稳固增添，招录节拍将一步步寻常；企业公布一系列举措，持续提高经营效能。

详细到看管政策趋向来看，中公教导以为随着“双减政策”的客观、科学、规范推行，相干部门的规范要点聚集在义务教导阶段的学科培训方面，关于企业所处的职业培训教导产业是在持续规范进程中， 有益于推进产业实现健康、稳固进行。

从卖方机构的看法来看，虽然看好考公培训产业的未来繁荣周期，但也以为中公教导的损失超越了外界的预期，估计未来该范畴的竞争将进一步加重，从而干脆作用企业毛利率的水准。值一提的是，在半年报时，另有许多卖方机构给出买入或增持的评级，但近期卖方机构作出评论的数量越来越少。

二级市场走向来看，中公教导的股价在2020年末创出近些年高点后，便一路阴跌。截至10月29日收盘，中公教导股价本年已累计下跌70.28%，跌幅反常惨烈，这或也是市场对企业业绩的提早预判。