文 | Tech星球 王琳

面临连日以来下跌的股价和将要到来的股票解除禁止期，在企业里面甚少发言的快手创始人宿华和程一笑首次回应，它们准确地显示：不卖。

这让员工们感触到来源治理层的坚定决心，但这其实不能稳固员工的心情。

8月5日，快手员工持有的期权迎接解除禁止。这是多数员工心向往之的时候，它们可行把手里的期权换成“真金白银”的现款。

可是，快手股价从到市场后一会儿冲上417港元的最高点，半年多来，一路下跌至8月20日的68港元，差不多于打了1.6折。当万亿市值如自由落体般滑落，员工的心情也跌到了谷底。

往日10年，大批年青的企业赶上了时期浪潮，成长为了超等独角兽。从2018年7月最初，能到市场的互联网企业差不多都敲开了资本市场的大门。 

一波接一波的到市场热潮背后，是一种又一种的造富故事。小米到市场起初，5500名员工人均收益近千万。

只是，现在，令人亢奋的造福故事，曾经变得极为稀少。

本年港股最受欢迎的独角兽快手科技的众多员工，在股价跌到67元时纷纷感概，本人手里的期权价格近乎为0。而美股最受欢迎的独角兽滴滴，则面对相当大的不确定性风险，互联网超等巨头只剩下字节跳动无到市场。

多个年后，咱们再回首，2021年将成为互联网企业的转折点——看管越发严刻，增添列车忽然减速，造富神话将要完毕，互联网没再是年青人向往的“奶与蜜的应许之地”。

“未落袋为安的纸面富贵”

差不多是缔造了奇迹，仅仅用了11天，快手的股价就从发行价115港元飙升到417港元。一位快手员工见到这样的概况连连感概，怎样看都不像是真的。 

港股曾经好久无碰到那么大体量的 IPO 企业了，2020年在港股到市场的154家企业中，仅有8家募资过百亿港元。但即使是募资最高的京东团体也比不上快手的范围。市场就好像憋了好大一口气，聪明的钱呼啸而来，涌向这只独角兽。

可是，盛况仅仅保持了十余天。“你要晓得咱们开盘价才115，400多确信是有些虚高，此刻200多还不少，投资总得理性些”，本年6月左右，面临跌跌不休的股价，快手员工胡爽十分理性。 

让胡爽依旧维持理性的原因很容易：股价持续下跌，但她依旧有收益。互联网企业的薪资许多是依照总包来计算，由现款和期权组成，期权依照那时企业的估值折算成股份。根据比重不同，HR会给出两种抉择方案，一个是现款多，一个是期权多，在下发的那一刻，两种方案，总包薪资相同。

这类薪资构造为让不少互联网企业的基层员工，可行享遭到企业到市场的红利，但这类红利是不确定的，平常被称为“未落袋为安的纸面富贵”。 

等到股价跌破发行价，胡爽显著不淡定了，她差不多每天都要看一下股票买卖软件，在不计入税收的概况下，当快手的股价低于67港元时，她就曾经陷入了损失状况。

很快，股价让她抓狂。8月19日，快手的股价再一次探底，干脆跌穿了67港元。胡爽亏了。当天，脉脉上的快手同事圈有员工显示：这股价2018年今后来的，都最初亏本了吧？此刻一条回复显现：9.3美元的根本都亏钱了。

悲观的情绪在企业里面蔓延。一位快手中高层之前手里的期权，在股价高峰时价格4000万，他原本计划用这笔钱在北京买一种200多平的大平层，但现在价格只剩650万，大平层变成了两居室。

本着“人终归只能赚本人认知内的钱”这一准则，一位快手的前员工购置了快手的股票。“此刻跌得咱内心发虚，尽管咱130买的。”

比较以下，胡爽还算幸运。她叮嘱Tech星球，她起初抉择了现款多期权少的方案。而抉择现款少期权多的一位快手员工直言，股价跌得本人总包干脆缩水40万。这是好多在北京的打工人一年都赚不到的收入。 

这类不确定性提速了人士的流动。一位效劳快手的猎头向Tech星球显示，最近好多人从快手离开，刚刚到市场的时刻，手里期权相比多，便是为了钱通常还不会走。但此刻股价跌跌不休，期权还不值钱，好多人就会另谋差事。

埋怨归埋怨，当你问更多的快手员工能否筹算甩卖股票时，它们的回答高度绝对：不卖！太差了。不少员工信任，眼下的市值绝非快手价格的真正水准。 

比快手更惨的，也许是滴滴员工。

依据滴滴招股书显现，滴滴从2017年公布鼓励计划，与员工签定的协议时间为7年，也便是锁定员工的期权是7年时间。这也便是说，一位平凡员工在2017年得到期权后，须要通过七年才能行权，也便是到2025年才能行使企业授予他的100%期权。

但滴滴的员工面对相当大的不确定性风险。国外集体诉讼，甚而可能使企业面对着退市的风险。尽管滴滴否认了退市传言，但从理论上讲，这一风险依旧存留。这意指着，员工手里的期权有可能变成一张废纸。

“造富活动”20年

 往日20年，互联网是创造富翁的热土。

2005年，百度到市场的当天造就了8位亿万富翁，50位千万富翁以及250位百万富翁。从此，华夏互联网从全世界的互联网泡沫阴霾中走出去，再次成为了投资热点。

9年后，阿里巴巴的到市场则诞生了一万多名千万富翁。这让阿里巴巴的P9们可行用买白菜的口气排队去买房子。 

这点隐藏在互联网大厂的富翁极端低调。它们可能并未很高的职级，但却由于加入企业的时间较早，具有了不不菲的财富。例如，一位骑着电动自驾车上班的老阿里人P7可能身价过亿。

搬动互联网的狂飙突进，愈是托起了字节跳动、滴滴、美团、快手这样的独角兽。从2018年7月最初，小米、拼多多、美团、快手、滴滴先后登陆资本市场。 

小米到市场，一大家都有超越7000名员工持有股票或期权，依照千亿美元市值计算，7000人中将来会诞生9个亿万富翁，5500个千万富翁。

美团到市场之时，大家都有4614位除去高管之外的员工，以最高不超越3.86美元的行使价行权8655万股。现在，美团的股价曾经达到了24美元 。 

到市场潮的另一面是，互联网狂奔的列车原本在2019年就最初急剧减速。新冠疫情的到来却改变了这种现状。疫情“黑天鹅”困住了大家的脚步，也让互联网在2020年展现出了最终的繁华——2020年底，华夏市值超越百亿美元的20家互联网企业中，有16家股价均上升，股价平均涨幅多达185.9%。 

美团的涨幅最为抢眼。本年2月，它的股价到达历史最高点：460港元，相较于2020年初的110港元，可谓是火箭式上升。 

美团的股价也曾触底40港元，市值2170亿港元，不到300亿美元。这显著被低估了了。但金融市场一朝显露乐天情绪，常常简单过分乐天，一朝显露悲观，就简单过分悲观。即使是最坚定的扶持者也可能会动摇。

一位互联网大厂的员工叮嘱Tech星球，据他所知本人的大领导手里有几百万股票，干脆身价过亿。企业到市场带来的杠杆效应令人惊愕，但也充足考验人性。

上述大厂员工显示，一位手里持有企业十万多股的大佬，在股价不到50港元的时刻悉数清仓了。一前一后，手里的财富相差8倍还多。 

躁动的股市迷惑了年青人的眼光，不少年青人在昨年经过基金的形式涌入股市。它们期待本人也可行得到互联网热潮的红利，但在2021年这类期望彻底破灭。

互联网热浪过后，加码科技

互联网没再是香饽饽了。据公布数据统算，截止8月19日，qq、阿里、美团、快手蒸发了8万亿国民币市值。而全个2020年，北京GDP 36102.6亿元，这差不多于北京两年多的GDP。

一位互联网大厂的中层员工向Tech星球显示，国家内部互联网市值水分很大，高科技导向不显著，内部的水分可能须要挤一挤。

互联网以前是效能机器。2005年百度到市场时，600人缔造了40亿美元的市值，差不多于一种人缔造了667万美元的价格。最典范的是拼多多，到市场时不到7000人的企业市值达240亿美元，现在，员工数量并未大幅度扩张，但其市值却曾经是起初的4倍。 

往日互联网依托算法缔造出了“极致效能”，困在算法体系里的外卖小哥、介绍算法缔造的“消息茧房”，皆是如许。

但现在这样的算法最初遭到了日渐严刻的看管，互联网还不再是效能机器，它正渐渐变成劳动稠密型产业。京东团体曾经有37万员工，阿里巴巴有25万员工，字节跳动曾经突破了10万人。 

往日，众多年青人期望加入互联网企业，接纳“尺寸周”、996这样的事业制度，是为了可行分享到到市场的红利。现在，盛宴根本完毕，未到市场的超等独角兽只剩下字节跳动和蚂蚁团体。 

当平凡人越来越难分享到互联网扩张的红利时，互联网的迷惑力也在削弱。脉脉发表的《能人迁徙与流动趋向汇报2020》指明 ，2019年，互联网产业里显露了可视的能人溢出。

本年信号变得愈加显著。一级市场的投资人仿佛只钟爱两类名目：新花费和硬科技。投资大家期望寻觅到下一种百亿独角兽，因而，显露了某创业企业平均每家咖啡厅估值过亿的奇观。 

8月18日上午，台积电市值超越5380亿美元，超越qq、阿里，初次成为亚洲市值最高的公司。这被产业人员以为是一种历史性的时候，科技企业的市值首次超过互联网企业。

在人数红利消耗殆尽后，互联网企业们也加大了往科技方面发力的力度——在到市场不成功后，京东数科改名为京东科技，云计算营业，成为它们本年宣传的要点。而美团以增发股票和出卖可转债的形式融了100亿美元，将以于没有人车、没有人机配送等技艺投入。

科技永远是公司最焦点的竞争力之一，可是技艺的变现之路太过漫长。百度投入自动驾驭7年多，于今还未给企业缔造可观的收入。

一种不容置疑的现事实，短期内不容易有指标数据级爆发式增添的企业了。互联网的故事，也要换一个新的讲法了。