来自：投资界麾下天天IPO

　　作者／刘博

　　就差蔚来李斌了。

　　投资界8月12日信息，理想车子今天正规挂牌港交所，达成双重到市场之旅。这次IPO发行价118港元/股，开盘平开，市值2400亿港元。这是继小鹏车子以后又全家回港到市场的制车新势力，不出不测，蔚来也正好赶来的路面上。

　　80后李想，理想车子背后当之没有愧的灵魂人物。早在2000年，还在上高中的李想就最初了创业，他注册泡泡网并最初运营，后被采购；2004年年底，他又最初创办了HM">车子之家，并在2013年成功美股到市场。2015年成立的理想车子，已是他人生第三次创业。

　　创业这几年，理想车子只卖一款车，但一年营收近100亿元，于今累计交付量已达超72000辆。一路走来，理想离不开背后许多投资方的出钱效力，诸多知名VC/PE构成了一支奢华投资阵容，不乏明势资本、蓝驰创投、源码资本、梅花创投、经纬华夏、元璟资本等身影，愈是罕见地集结了王兴和张一鸣二人的投资。

　　现在，华夏制车盛宴依旧无落幕。小鹏、理想先后回港双重到市场；由贾跃亭一手创立的FF也在一片诧异声中成功挂牌纳斯达克；威马、零跑等新军则纷纷冲刺科创板；百度、小米、360等互联网巨头愈是集体跑步入场制车。人来人往，络绎不绝。

　　李想第三次创业：再次IPO敲钟，市值2400亿

　　理想车子背后的掌舵者，是一位延续创业三次的80后。

　　1981年出生于河北石家庄的李想，在初中时代就对电脑十分感兴趣，上高中后本人花8000元装配了一辆电脑，最初给各电子类杂志投稿拿稿费。他还做了一种私人网络，光广告收入每月就有1万多元。高中毕业后，李想做出了一种惊人打算：不参与高考，正规创业。

　　因而在2000年，李想将私人网络注册为泡泡网，一天事业14小时，让泡泡网可以快速成为中文IT垂直网络领跑者之一，终归被盛拓传媒采购。2004年年底，李想感觉应当在新范畴做些事，他便又创办了车子之家，仅用不到一年时间，访问量就映入车子网络前五名。2013年12月，车子之家在美国纽交所到市场，李想成功获利本人的第一种IPO。

　　关于这二次创业，李想曾这样评价：“当时候咱做泡泡网，在PC互联网时期做的三流业务，那时不甘心，做了第两次创业，做了车子之家，车子之家尽管是网络里收入和名次遥遥优先第一名，这是搬动互联网里做得相比没有问题二流业务，往日二次创业经验本质上都和一流的商业和业务无关联。”

　　因而，李想人生中的第三次创业，抉择了创业中的“地狱形式”——制车。2015年，李想辞去在车子之家的职务，创办了车和家，后改成理想车子，他的指标是塑造一种“千亿美金以上的企业”。

　　然则，制车是一条比他过去创业愈加艰难的征程，“烧钱”愈是绕只是去的坎。理想车子仅2018年、2019年就累计损失近40亿元。为这，李想在理想车子里面推进了严苛的本钱操控形式。

　　他曾显露，理想车子一半的钱放到了研发上，30%多的钱花在了工厂上，唯有百分之十几花到了人士和出售上。“企业行政请求理想车子员工出差，经济舱都必需买打折最低的，经济酒店都要两个同性在一同住。”李想在点评拜腾车子不成功原因时曾说道。

　　实是上，李想关于制车的艰难一直都有准备的。一最初，他就坚持自助研发并自建生产基地，在江苏常州投资50亿元建厂，2017年年底投入制造。2018年理想ONE正规发表，并在2019年11月依期交付。值得一提的是，理想车子还在2020年6月创下了制车新势力最新车型最快交付10000辆的记录。

　　昨年7月，理想车子终归敲响了大洋彼岸的IPO钟声，全新市值多达297亿美元。但登陆美股，关于理想车子而言不过一种新的起点。本年2月，李想发表里面信，宣布“理想车子2025策略”：拿下20%的市场份额，成为华夏第一的智能电动车公司。

　　今日，40岁的李想终归迎接第三次IPO敲钟，理想车子以双重到市场形式登陆港交所，发行价118港元/股，开盘平开，市值2400亿港元。

　　3年只卖一款车：累计交付72000辆，1年进账94亿

　　再一次敲响IPO钟声，理想车子成色几何？

　　成立于今，理想车子无走纯电动车子的正常路线，却是一直坚持生产增程式电动车子。优势在于，增程式电动车子除了充电之外，还能够经过加油的形式来维持能源，因而续航路程相较纯电动车子更长。

　　8月1日，理想车子刚刚推出本年7月全新成绩单。数据显现，理想车子7月共交付8589辆理想ONE，单月交付量初次超越八千辆，同比2020年7月增添251.3%，环比2021年6月增添11.4%。截止日前，理想ONE累计交付量已达72340辆。

　　但创记录的交付量，并没有能理想车子的财务数据变得“理想”。招股书显现，理想车子2018年至2020年的营收区别为2.844亿元、1.517亿元、94.6亿元；对应的净损失则区别为15.32亿元、24.39亿元、1.52亿元，三年总共损失41亿元。而2021年第一季度，理想车子已损失3.6亿元，是昨年同期损失的4.7倍。

　　此中，研发投入成为理想车子持续损失的主因。汇报期内，理想车子三年间的研发费率区别为7.94亿元、11.69亿元以及11亿元。2021年第一季度理想车子投入更甚，已烧掉5.15亿元的研发费率。

　　关于损失状况，理想车子在招股书中直言，这类概况在未来可能还会持续。企业估计2021年净损失将接着扩大，最重要的是源于持续投资于未来车型的研发和自动驾驭解决方案，以及制造设备以及出售及效劳网站的扩张。

　　幸好，理想车子手里的弹药还算十足。招股书显现，截止2021年5月31日，理想车子的现款及现款等价物、受限现款和短期投资余额为349亿元。不但如许，理想车子也在踊跃探寻卖车以外的业务。本年第一季度，理想车子在效劳收入上增添了1亿元。

　　但值得注意的是，理想车子三年只卖了理想ONE这一款车型，车型赫然太过单一。依照招股书规划，理想车子将在2022年公布一款全大小奢华智能增程式电动SUV，并于2023年公布此外两款SUV车型。此外，理想车子也在开发用于其未来的高压纯电动车子的平台Whale和Shark，并计划于2023年起，每年至少公布两款高压纯电动车型。

　　本年5月，李想曾在媒体沟通会上准确显示，“钱确信多多益善，理想车子不介意以全部一个形式得到资金储备，含资本市场、二级市场、银行贷款、发债等各式各类的形式。”随着这次顺利登陆港股，理想车子必然也将得到更十足的资金，应接智能车子新的“战役”。

　　身后集结一支投资天团，王兴、张一鸣全来了

　　在理想车子背后，站着一群投资人战友。

　　投资界不十足统算，理想车子成立于今已得到10轮融资，不乏明势资本、蓝驰创投、源码资本、梅花创投、经纬华夏、元璟资本、美团、字节跳动等知名机构的身影。

　　2015年初，李想寻到明势资本创始合伙人黄明明，在望京SOHO的咖啡厅聊了三个小时，提议要造智能电动车的想法。这和明势资本里面对智能电动车是继智能电话和搬动互联网以后下一种构造性机会的判断一拍即合，黄明明当场就显示要做第一种投资人。

　　明势资本成为除了李想私人和车子之家几位元老以外，独一的天使轮机构投资人。今后，明势资本愈是延续7轮追加投资理想车子，见证了理想车子的诞生与成长。

　　到了2016年，理想达成A轮融资，梅花创投、蓝驰创投，以及源码资本、元璟资本等知名投资机构纷纷入局。

　　蓝驰创投治理合伙人朱天宇早在2014年就和李想相识。2016年下半年，朱天宇和李想经常一同聊外出方面的名目。有一次他俩见面聊到了ADAS 企业，当朱天宇提议 “这点企业怎样落地呢？没法落地”，李想顺势发出了邀请，“要不你过来跟咱聊聊，来瞧瞧咱们在做甚么事？”一番理解以后，李想关于未来外出的观点打动了朱天宇，终归促成了这一笔投资。

　　令元璟资本合伙人刘毅然于今感官深切的是，“在理想车子多轮融资中，李想本人也是差不多每一轮都会投，他的股份不光是创业创出去的，也是投出去的。李想本人也说过投资本人的工作便是最佳的回报。”

　　2017年，经纬华夏领投了理想车子B轮，随后在B+轮、C轮等屡次持续加码，是企业第一大的VC投资人。经纬华夏创始治理合伙人张颖感叹：“谢谢企业让经纬在最适合的时间点参加理想车子的工作，咱十分开心、也十分幸运能陪伴企业一同成长。”经纬华夏合伙人王华东则显示：“期望这一次港股到市场融资，助力企业早日实现2025年的策略指标——拿到华夏新燃料车子20%的市场份额，160万辆的销售数量，接着推进新燃料车子的不停进行。”

　　李想曾在昨年理想车子美股到市场仪式中显露，2019年没有人乐意再投理想车子，他“厚着脸皮”询问4个日前都已是千亿美金市值/估值的好友人，此中的两位——美团王兴、字节跳动张一鸣终归抉择投资理想车子。

　　这边不得不提到理想车子另全家最重要的投资方——源码资本。李想是源码资本早期LP，源码亦是理想车子A轮最重要的投资方，并在延续持续多轮加码投资。而王兴和张一鸣投资理想车子的进程中，源码起到了推进效用。源码资本创始合伙人曹毅曾向投资界回忆，“2016年初，咱们A轮投资理想车子，曾组织几位码会小伙伴去它们最早来广营的朴素容易的小办公室交流。”

　　曹毅说，李想在2017年码会的课程运动上做过二次路演，那二次路演给大伙的感官十分深切，后面也组织的少许试驾运动，“咱想这点都潜移默化有助于帮助两年后这几个码会成员对理想车子的投资判断”。

　　关于理想车子，王兴一出手便是重注。2019年8月，王兴私人出资2.85亿美元，美团龙珠出资1500万美元，共计3亿美元参加理想车子C轮融资，字节跳动也同一时间参投。而在昨年6月，王兴再次出手，在理想车子得到的5.5亿美元D轮融资中，美团出资5亿美元领投。

　　在王兴看来，李想是一位有潜力、有远见且脚踏实地的创业者，电动车子的潜力仍处于被低估的阶段。“未来将隶属电动车子，它将改变每一种产业，而咱们美团更期望能参加此中。”

　　理想车子也切实给王兴“争气”。昨年11月底，美团当年第三季度财报推出，该季度净利润为63.2亿元，同比增添374.1%，最重要的得益于企业投资到市场企业实体的公允价格收益变动，共计58亿元，而这此中绝多数是受其投资的理想车子股价大涨的作用。

　　招股书显现，股权构造方面，李想持股23.79%为最大股东，美团持股13.23%为第二大股东，王兴私人则持股6.76%。随着理想车子成功登陆港股，李想与王兴的私人身家又将水涨船高。

　　此刻，只差蔚来了，那三个男人又相聚在港股

　　2021年，制车圈无最疯狂，唯有更疯狂。

　　这段时间，造智能车子仿佛成了中年男大家的一剂春药。本年1月11日，李彦宏率领百度先行驶场，百度与吉利控股强强联手，官宣创建集度车子。紧继续，雷军高喊“为小米车子而战”杀入赛道。3月30日，雷军正规宣告小米进军智能电动车子，“这是咱人生中最终一次重要的创业名目。”

　　另外，投资界也独家据悉，曾一手创立小牛电动的李一男，已投身于制车大军之间。本年50岁的360团体创始人周鸿祎同样联手哪吒车子，领投了后者30亿元的D轮融资。就连坚称不制车的华为，也曾经与北汽新燃料、长安车子、广汽车子3家车子厂家发展合作，一同塑造三个子品牌。

　　为什么一种个大佬排队制车？投资机构显露背后的逻辑：智能车子将来会是未来十分要紧的末端，如同电话一样。正因如许，咱们才见到了当年国产电话残酷厮杀的一幕，将要在智能车子上重演。

　　作为制车新势力三巨头，曾经齐聚美股的蔚来、小鹏、理想三家车企差不多在同时，纷纷传出回港到市场动态。此中，提交招股书较晚的小鹏车子，曾经先于此外两家在7月7日成功双重到市场，全新市值多达2925亿港元。而在理想车子今日挂牌港交所后，三巨头也只待蔚来了，李斌正好赶来的路面上。

　　究竟为何都要回港两次到市场？何小鹏给出的谜底是：经过港股双重最重要的到市场，做好资金、技艺和能人储备，应接2023年的智能车子史上最强“战役”。而在这场战役中，自动驾驭被何小鹏视为是智能车子的拐点。

　　没有独有偶，李想在本年2月的里面信中同样显示，智能电动车竞争的终局是数据和芯片的竞争。他以为，到2030年，L4 等级自动驾驭会变成每一台智能电动车的标配，使用者不会选购一台不具有自动驾驭能力的智能电动车。“咱们在自动驾驭方面，相对特斯拉、小鹏是要补课的，先追上它们的能力，这是第一种阶段性的指标。”李想直言要先追上再赶超。

　　理想车子招股书披露，将加大自动驾驭技艺方面的投资，而且会自助开发全栈自动驾驭软件，持续改良其自动驾驭方案。从2022年最初，全部新公布车型，都将装载自研的L4等级自动驾驭硬件。而理想车子与地平线结合研发的双“征程3”芯片，已由2021款理想ONE首次发布装载。

　　制车圈依旧热闹。7月底，特斯拉华夏宣告又减价了——特斯拉Model 3准则续航进级版的价值下降15000元国民币，调度后的价值为235900元国民币，交付时间为4-6周。之前一周，由贾跃亭一手创立的电动车企FF，达成与PSAC的合并买卖，成功挂牌纳斯达克，全新39.5亿美元（约合国民币255亿元），他还罕见露脸发声显示要回国。

　　记忆2019年春节假期的最终一天，李想曾在微博发文，总结了本人创业20年来所经验的五个楼层，“人由于痛苦而改变，人由于受益而坚持。”制车是一条九死一生的路，现在李想杀了出去。但从更长的时间轴来看，这一切不过最初。