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　　转载自：WWD世界时髦特讯

　　原标题：深度报导 | 三大奢侈品巨头交出的上半年成绩单，传导了哪些信号？

　　7 月 27 日，开云发表上半年财报。

　　得益于北美和亚洲市场零售额的强劲增添，开云团体上半年净利润与昨年同期比较猛涨了 159.5% 至 14.79 亿欧元，总收入为 80.47 亿欧元，同比大涨了 49.6%。

　　在零售（包括电商务）方面，受北美 263% 和亚太市场 53% 的大额涨幅推进，第二季度团体的可比出售额大涨了 97.9%，实体零售通道出售额占团体总出售额的 80%，较疫情前 2019 年同期水准上升了 11.2%，这显现了团体线下通道的出售正好迅速回暖。而线上电子商通道的出售额同样维持增添势头，该通道的上半年收入同比增添了 78.5%，占团体零售总额的 14%。

　　汇报期内，为团体奉献第一大收入份额的 Gucci 的出售额大涨了 45.8% 至 44.79 亿欧元，曾经规复到疫情前的同期水准。直营店出售额占品牌总收入的 91%，与 2020 年和 2019 年同期比较则区别上升了 59.0% 和 6.3%。

　　与此同一时间，团体麾下品牌 Yves Saint Laurent 的出售额大涨 53.5% 至 10.45 亿欧元；Bottega Veneta 在北美市场的强劲增添拉动下，期内收入为 7.076 亿欧元，同比增添 40.6%，直营店出售额同比增添 45.2%；Balenciaga 和 Alexander McQueen 所在的其余品牌部门收入同比大涨 60.5% 至 14.75 亿欧元，曾经超越疫情前的同期水准。

　　剖析机构 Bernstein 的剖析师 Luca Solca 以为开云团体的市盈率尽管相较于 LVMH 团体还很矮，但这恰好讲明其仍具备相当大的进行潜力，同一时间他也对 Gucci 品牌首席执行官 Marco Bizzarri 经过源源不停的胶囊系列和创意合作来增添品牌新鲜感的做法显示赞同，“这可行在相当大水平消除客户对创意总监 Alessandro Michele 设置作风的疲惫心思。”

　　在开云团体此前，LVMH 团体和历峰团体也接踵交出了上半年的亮眼成绩单。

　　7 月 26 日，欧洲市值第一大的企业 LVMH 团体发表了2021年上半年财报。数据显现，汇报期内团体净利润为 52.9 亿欧元，较 2019 年同期增添 62%，是 2020 年疫情最惨重时的 10 倍，出售额则同比大涨 56% 至287 亿欧元。

　　此中 Louis Vuitton、Dior、Fendi 等品牌所在的“时装和皮具部门”为团体奉献最多的收入，其利润为 56.6 亿欧元，同比增添 74%，经常性业务利润为 56.5 亿欧元，是 2020 年的三倍之多。团体显示，Louis Vuitton、Dior，、Fendi、Loewe 和 Celine 在若干最重要的市场中的收入和盈利水准均得到了创记录的增添。

　　从地域市场来看，美国市场和华夏所在的（除日本外）亚太市场是团体业绩增添的第一大驱能源，两者收入区别上升了 60% 和 70%，除日本外的亚太市场在团体全体收入中的占比为 38%，是团体最最重要的的收入来自。LVMH 团体首席财务官 Jean-Jacques Guiony 在剖析师手机会议上显示：“华夏市场的花费要求依旧如团体估价的一样强劲，咱们无见到华夏客户要求放慢的迹象。况且增添不但仅不过‘时髦和皮具营业’，团体的其它品类的营业全在不停增添。”

　　同一时间，他也指明团体不会只依赖于华夏市场，由于美国市场的增速同样快速。“至于欧洲市场，尽管它在全体营业中占有的份额相比小，但原土客户要求的上升弥补了世界旅客依旧缺席的负面作用。”

　　值得关心的是，LVMH 团体的“手表和珠宝部门”正借势于 Tiffany 的增添，一步步缩短与硬奢巨头历峰团体之中的差距。数据显现，该部门在汇报期内的出售额同比增添了 3.1 倍至 40.23 亿欧元，业务利润也扭亏为盈，从昨年同期的损失 1700 万欧元规复成正增添至 7.94 亿欧元。只是，“香水和化妆品部门”则仍未规复至疫情前水准。该部门出售额同比增添 31% 至 30.25 亿欧元，业务利润为 3.93 亿欧元。与 2019 年同期比较，该部门出售额有机下调了 3%。

　　麾下具有卡地亚、万宝龙、梵克雅宝、沛纳海、Chloé、Ala?a 等品牌的历峰团体也在近日发表截止 6 月30 日的 2022 年第一季度财报。此中，以卡地亚和梵克雅宝为首的珠宝部门比疫情前大幅增添 43%，收入达到 25.2 亿欧元。

　　按市场地域来看，华夏所在的亚太市场出售额大涨 95% 至 19.33 亿欧元，占团体总收入的 43.9%，为团体奉献了占比第一大的出售份额。

　　包涵 Ala?a、AZ Factory、Chloé、Dunhill、Montblanc 和 Peter Millar 等时组装饰品牌在内的“其它部分”的收入则下跌了 7% 至 4.4 亿欧元，历峰团体显示这是源于团购通道持续低迷的原因，尤其是旅行零售方面的挑战。从全体收入来看，团体在汇报期内的收入相较疫情前的同期水准增添了 22% ，达到 44 亿欧元的范围，这彰显了以硬奢营业为主历峰团体的抗风险能力——在越是不固定的环境中，客户更偏向于购置具备保住价值体积的硬奢产物，同一时间，伴随着疫情进行的渐渐好转，市场关于奢侈品花费的要求正好回暖。

　　概括三家财报来看，LVMH 团体在产业内的寡头位置依旧没有人可行撼动。尤其是在全世界经济回升、客户信心回暖的当下，经过 Louis Vuitton 和 Dior 这两驾马车的驱动，具有许多奢侈品品牌的 LVMH 团体将接着维持本人的竞争优势。

　　同一时间，尽管 Jean-Jacques Guiony 再三显示团体日前暂没有大型采购计划，但从买卖金额庞大的Tiffany采购案以后，LVMH 团体就一直维持着小范围的投资——从增持意大利奢侈品团体 Tod’s 团体股份至 10%、十足控股意大利奢侈品牌 Emilio Pucci，到斥资帮助前 Celine 创意总监 Phoebe Philo 构建新品牌、经过麾下私募股权基金 L Catterton 采购意大利时装品牌 Etro 60% 的股权，再到增持 Louis Vuitton男装创意总监 Virgil Abloh 私人品牌 Off-White 的股份至 60%，LVMH 团体的投资动作在本年并没有有停歇的迹象，反而愈加稠密和频繁。

　　除了 LVMH 团体，历峰团体在近期也达成了大型采购，它将历史比爱马仕还悠久的奢侈包袋品牌 Delvaux 收入囊中，而开云团体麾下的开云眼镜则将采购了丹麦豪华眼镜品牌 Lindberg。

　　三大巨头频繁的投资动作近一步显现了全世界奢侈品市场的活泼水平。在业绩增添带来的信心加持下，未来奢侈品市场中“大鱼吃小鱼”的资本游戏必然会接着上演。

　　这三家占据奢侈品产业过一半市场的奢侈品团体，在本年上半年的业绩增添实是上也反应了全个产业的进行趋向——在华夏市场这一强盛引擎的拉动下，复苏强劲的美国市场将结合其它地域市场，一同推进全个奢侈品产业规复至疫情前的水准。

　　同一时间，这点财报数据也向市场传导了三个要紧的信号：第一，关于奢侈品牌来讲，尽管上网卖货曾经是不可逆转的产业趋向，但线下零售体会仍旧要紧。终归关于奢侈品出售来讲，客户经过线下的体会去感触一件经由精湛工艺制作的奢侈品，才是奢侈品最迷惑客户的位置。线下的体会自身便是奢侈的，而它却恰好便是奢侈品花费的驱能源之一。

　　Jean-Jacques Guiony 就显示，不会经过第三方电子商平台来开展团体麾下“时装和皮具”的营业，便利性非是“时装和皮具”该考量的东西，实体店的线下体会才是。但同一时间，他也提到关于美妆香水这部分单价较轻的营业来讲，团体是非常接纳第三方电子商平台的加入的，由于这部分客户追求的是迅速和方便。

　　而遭到麾下品牌盈利能力上升的鼓舞，LVMH 团体在财报中还显示在下半年将从新加大对市场营销和出售费率的投入，这部分的投入将同比增添 23% 至 98.04 亿欧元，与疫情前的水准差不多。Jean-Jacques Guiony 指明，尽管下半年团体会加大在市场营销上面的投入，但基于团体良没有问题增添势头，营销支出其实不会导致利润率的下降。

　　从其它两个团体的财报来看，线上通道的出售额尽管都有大幅上升，但全体来看，占全体出售额的份额却不高，多数的出售额依旧由实体零售通道奉献。因而关于奢侈品牌来讲，未来扩展本人的线上通道，其很大的目的是在于与更多客户发展沟通接近，他们其实不追求有大批的出售在此通道中发生；而在线下通道中，出售才是终归目的，线下依旧是奢侈品牌塑造特异体会的体积。

　　线下依旧是奢侈品牌最最重要的的出售通道

　　第二个信号是顶级珠宝和豪华腕表的增添潜力依旧相当大，而这将成为三大团体未来的主竞技场。软奢范畴的高增添尽管适合市场的预期，但过高、过快的增添速度在必定水平上也会面对下好的风险，尤其是在过度曝光以后，众多奢侈品牌都面对着品牌价格被稀释的难题。

　　而这就给了一直刻意与市场维持距离感的硬奢品牌以可趁之机。硬奢产物向来以高价格和高保住价值性而遭到高净值人群的追捧，关于后者来讲，珠宝腕表才是终极的财富象征。在软奢产物最初变得“触手可及”的时刻，硬奢产物依旧能够为它们与平凡奢侈品客户之中画出一条准确的阶级分界线。

　　因而，硬奢范畴在未来仍有相当大的进行体积。近日，美国征询企业麦肯锡发表了一份对于全世界顶级珠宝、顶级腕表产业未来进行前景的探讨汇报。麦肯锡在汇报中指明，顶级珠宝和顶级腕表这两个范围可观的产业占据了全世界奢侈品市场的最重要的份额，年出售额总计超越 3300 亿美元。预测到 2025 年，以华夏为代表的亚洲市场范围将进一步扩大，顶级珠宝的年出售额增速将在 10% 至 14%之中，顶级奢华腕表的年出售额增速则约为 4%。

　　同一时间源于华夏仍未规复世界旅游以及内地都市免税店的持续增添，华夏市场昌盛的内部需求将接着推进全世界硬奢产业的复苏，而年青客户将是这股内部需求力量中的主力军。

　　随着北美、亚太以及欧洲部分地域的疫情进行渐渐趋于可控，这点地域市场的客户们又最初从新追捧珠宝和腕表这种具备保住价值特性的产物，尤其是关于那一些达成了花费进级的新晋奢侈品客户来讲，购置硬奢类型的产物将是突显它们经济能力和社会位置的最好形式。在不确定性和乐天展望并存的当下，大家有理由花更多的钱去购置顶级珠宝和腕表。

　　从历峰团体麾下卡地亚、梵克雅宝等品牌的增添数据，以及 LVMH 团体采购 Tiffany 以后快速攀升的“手表和珠宝部门”业绩，咱们就能瞧出这股市场趋向。历峰团体董事长 Johann Rupert 在财报中就显示，卡地亚和梵克雅宝的增添曾经增添到了必定的范围，未来团体将在维持这部分优势的同一时间，加大对时组装饰部门的投入，以拉近与对手们的差距。在近期，卡地亚还上调了全世界产物售价，此举被视为是保持品牌奢侈价格的一个伎俩，同一时间也反应了卡地亚的强劲增添势头。

　　罢了经成为 LVMH 团体第三大营业的“手表和珠宝部门”，也将接着发力，例如在 7 月 1 日，LVMH 团体就宣告从历峰团体手中将担任卡地亚珠宝创意总监长达16年的 Nathalie Verdeille 挖走，任命她为 Tiffany 珠宝和顶级珠宝艺术总监，并兼任的品牌副总裁。

　　第三个信号便是，全世界奢侈品产业将在华夏市场这种强盛的引擎驱动下，结合美国、亚太、中东等市场，一同推进产业迎接周全复苏。

　　不论是这三个团体的财报，仍是先前发表财报的菲拉格慕团体、阿玛尼团体、Moncler 团体，华夏所在的亚太市场都成为了各大品牌团体第一大的收入来自。同一时间，美国的复苏速度同样不可小觑。依据贝恩企业的估计，2021 年北美奢侈品市场的增添幅度有望达到 20%，其将成为华夏以后第二个奢侈品产业增添点，并将和华夏一同带动全个奢侈品产业规复到疫情前的水准。

　　尽管未来不确定性依旧存留，但鉴于日前的态势来看，全世界奢侈品花费市场的规复速度将进一步加速。华夏市场作为市场引擎，在本年下半年将维持增添趋向，但同一时间其它地域的迅速规复，如美国市场，同样值得奢侈品牌发展从新布置。中间国市场的增添渐渐成为常态化以后，寻觅下一种规复性的市场增添点，即是全部品牌面临的一同难题，只有如许，才能带领产业走出疫情阴霾。WWD