记者 | 鲁智高

华勤技艺正好朝科创板ODM第一股迈进。

近日，华勤技艺股份局限企业（简单称呼：华勤技艺）申请在科创板到市场，并已收到问询。该企业准备募集75亿元，用于瑞勤科技花费类电子智能末端生产名目、南昌笔电智能制造线改扩建名目、上海新兴技艺研发中心名目、华勤丝路总部名目、华勤技艺没有锡研发中心二期、科技进行储备资金等六方面。这点名目的顺利展开，将有助于该企业实现现存产物市场的扩大和新技艺、新产物的研发和创新。

材料显现，华勤技艺是不业余从事智能硬件产物的研发设置、制造生产和运营效劳的平台型企业，隶属智能硬件ODM（Original Design Manufacturer）产业，产物线涵盖智能电话、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴（包涵智能手表、TWS 耳机、智能手环等）、AIoT 产物（包涵智能 POS 机、车子电子、智能音箱等）及效劳器等智能硬件产物。最重要的效劳三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、LG、宏碁、华硕、索尼等国家内部外智能硬件品牌厂家及互联网企业。

ODM形式即原始设置生产商形式，在此形式下ODM厂家依据智能硬件品牌厂家的产物概念、规格及功效等要求，为品牌厂家研发设置并制造产物，提供的效劳包括产物定义、产业设置、构造设置、电路设置、软件设置开发、测试与验证、零部件收购与运营、大范围产物制造、供给链及物流治理等，可掩盖产物设置、开发、制造、运营的全过程。ODM依据品牌厂家的定单达成研发设置及制造生产后，产物以消费者的品牌在末端市场发展出售。

招股书显现，在2018-2020年的汇报期内，华勤技艺营收区别为308.80亿元、353.00亿元、598.65亿元，净利润则区别为1.81亿元、5.02亿元、21.90亿元。

三年时间，华勤技艺总营收超越1200亿元。值得一提的是，该企业2020年的营收同比增添了245.65亿元，增幅挨近70%。而2020年的净利润同比增添16.88亿元，增幅多达336%。

关于收入的持续增添，华勤技艺剖析称，最重要的得益于不业余化分工带来ODM市场迅速扩容、产业龙头位置实现全域消费者掩盖、成功切入笔记本电脑ODM营业并迅速放量、平台化优势紧抓技艺更新带来的增加数量要求。

在汇报期内，该企业境外出售收入占主业务务收入的比重而是一年年提高，区别为31.38%、49.15%、67.20%，并有部分原资料须要向境外供给商收购，同一时间其在印度、印度尼西亚、越南等国度以股权投资的形式布置了国外生产基地。

只是随着世界形势变得繁杂，不仅该企业的原资料供应可能受限，同一时间也可能对消费者的要求发生必定的作用，而这样的概况曾经显露。A团体消费者延续3年皆是该企业的前五大消费者之一，但源于遭到中美贸易战的作用，该消费者在华勤技艺占有的营收比重一年年下调，2018年仍是30.47%，到了2020年则变成11.3%。

对此，华勤技艺提示，一朝部分国度和地域的贸易政策产生重要浮动或经济情势恶化，或我们国家与这点国度或地域之中产生重要贸易摩擦或争端等概况，将作用企业的产物出口或原资料进口，继而对企业的经业务绩发生不利作用。

与此同一时间，华勤技艺消费者聚集度较高。招股书披露，在汇报期内，前五大消费者的合计出售金额区别为272.47亿元、288.41亿元、432.31亿元，合计占当年业务收入的比重区别为88.23%、81.70%、72.21%。此中，各期最大消费者的出售收入占比约30%。

该企业解释称，最重要的原因是本身主业务务面向的下游全世界智能硬件品牌厂家市场聚集度较高。Counterpoint数据显现，2020年前五大品牌厂家占全世界智能电话、笔记本电脑、平板电脑的市场份额区别为71%、84%、78%，“咱们的最重要的消费者均为全世界知名智能硬件品牌厂家，在相干下游市场范畴占据较大的市场份额，导致企业的消费者聚集度较高，该情形适合智能硬件ODM市场的产业特性。”

只是招股书也发展了风险提醒：假如最重要的消费者所处产业环境、品牌声誉、本身经营情况或经营策略等产生重要不利浮动，或最重要的消费者鉴于各式原因没有办法维系与企业的合作关连，将导致这点消费者对企业产物的收购要求显露大幅下降，继而对企业的经营情况和盈利水准形成不利作用。

这样的风险曾经有所表现，除了上述提到的A团体消费者，华硕和华夏搬动在2019年没再是该企业前五大消费者，最重要的原因是它们调度了智能电话营业的进行策略，降低了智能电话 ODM 要求。而LG则在2020年退出该企业前五大消费者之列，尽管该消费者奉献的收入根本维持安稳，但被其它提供更多收入的消费者给挤了下来，只是LG在本年4月曾经宣告退出电话营业。

另外，华勤技艺存货余额也较大。汇报期各期末，该企业存货账面价格区别为20.92亿元、37.65亿元、48.94亿元，占流动产业的比重区别为14.92%、20.62%、18.38%。而存货盘活率（次/年）则区别为14.89、11.10、12.46，超出可比到市场企业平均水准。

这也存留存货跌价的风险，一朝该企业不行有用地实行储存治理，导致存货挤压受损，或许存货价格显露大幅下调，将对企业经业务绩发生不利作用。

随着经营范围扩大，华勤技艺的应收账款余额也在一年年上升。招股书显现，汇报期各期末，该企业应收账款余额区别为63.91亿元、76.66亿元、143.71亿元，在业务收入中占有比重区别为20.70%、21.72%、24.01%。

华勤技艺解释称，最重要的原因是企业部分外销消费者账期相对较旧，且企业汇报期表里销收入占比不停提高。招股书披露，汇报期内，该企业应收账款盘活率区别为5.73、5.07、5.47。

同一时间，汇报期各期末，该企业按单项计提坏账准备的应收账款余额区别1.55亿元、1.59亿元和0.66亿元。最重要的原因是企业消费者乐视搬动智能消息技艺（北京）局限企业和OPTIEMUS ELECTRONICS LIMITED经营产生难题，估计对其应收账款难以收回。

依据Counterpoint数据，在2020年，华勤技艺在智能电话ODM/IDH范畴出货量为1.62亿，占据了全世界34%的市场份额，位居产业第一；笔记本电脑出货量占据了全世界笔记本电脑ODM/EMS产业约5%的市场份额，位居产业第六；企业平板电脑出货量则为2150万台，在ODM/EMS产业排第三。

只是随着智能电话、笔记本电脑、平板电脑等产业竞争愈发剧烈，消费者对本钱、功能、设置的请求越来越高，华勤技艺也面对闻泰科技、龙旗科技、产业富联、比亚迪电子、英业达、和硕等对手带来的竞争。

值得注意的是，华勤技艺曾与诺基亚企业之中就专利产生过8宗诉讼案件，此中7宗法院均判决驳回诺基亚企业的诉讼要求或准予诺基亚企业撤诉，日前另有1宗诉讼案件尚未审结。

该起诉讼案件详细概况为，2012年6月13日，诺基亚企业起诉华勤技艺侵犯其发明专利，要求法院确认华勤技艺局限生产、许诺出售、出售M90型号电话的举止侵犯其第ZL98810085.1 号专利权。2016年12月26日，上海市第一中等国民法院已就该案作出一审判决，判决华勤技艺局限企业生产出售的M90型号电话的技艺方案落入诺基亚企业第ZL98810085.1号发明专利权利请求5的庇护范畴。华勤技艺局限企业以为一审判决所根据的实是断定有误，所适用法律有误，并向上海市顶级国民法院提议上诉，该案日前尚待法院作出终审判决。

对此，华勤技艺提示，随着营业的进行与市场所位的提高，企业在经营进程中也可能面对其它竞争对手或公司等发起的诉讼风险。因而，企业没有办法十足排除未来竞争对手或第三方采用诉讼战略，阻滞企业市场拓展与营业进行的可能性。